Международный валютный фонд ( МВФ ) - международная организация, специализированное учреждение ООН, сформированная в рамках Бреттон-Вудской конференции в 1944 году для обеспечения валютного сотрудничества, надзором над валютными курсами обмена.
История возникновения МВФ, цели, условия кредитования, страны-доноры и страны-должники в новой статье Wiki Masterforex-V.
Дата образования МВФ
Датой образования МВФ считается 27 декабря 1945 года когда первые 29 стран ратифицировали его Статьи соглашения. Это несмотря на то, что на Бреттон-Вудской конференции были представители 45 стран. К концу 1946 года МВФ вырос до 39 членов. 1 марта 1947 года МВФ начал свою финансовую деятельность, а 8 мая Франция стала первой страной, которая взяла у него в долг.
Цели МВФ
Первоначальной целью МВФ была контроль за работой новой валютной системы, позднее названной Бреттон-Вудской валютной системой. Каждый член Фонда объявил стоимость своей валюты по отношению к доллару США, а МВФ осуществлял надзор за стабильностью курсов обмена валют (допускалось изменения не больше 1% от заявленной стоимости).
За общими красивыми словами "содействовать мировой торговле, инвестициям и экономическому росту, поддерживая конвертируемые валюты по стабильным обменным курсам" спряталась главная причина - выдавать кредиты Центральным банкам, "подсадив" на кредитную иглу как можно больше стран, с дальнейшим подчинением их через МВФ Федрезерву.
Другими словами, если у тебя дефицит платежного баланса, раньше (во времена "золотого стандарта", и позже во времена Генуэзской валютной системы) правительства могли ввести валютный контроль, девальвировать, ревальвировать свою валюту, то сейчас тебе просто необходимо взять кредит.
После краха Бреттон-Вудской системы и c приходом Ямайской валютной системы цели МВФ изменились. Теперь МВФ имеет право вмешиваться во внутреннюю политику заемщика, корректируя экономическую и государственную политику страны.
В 1970хх года крупные коммерческие банки имели столько денег от экспортеров нефти, что начали кредитовать целые государства, например, в 1966 году СССР взял кредит на 450 млн рублей для постройки завода ВАЗ; в 1970хх годах - $11 млрд - для развития газовой отрасли.
Однако это не помогло ни во время кризисов в Мексике в 1982 и 1994 годах, ни в Бразилии в 1987 году, ни в Восточной Азии в 1997–98 годах, ни и в России в 1998 году.
С другой стороны, прикрываясь словами о предотвращении финансовых кризисов, МВФ управляет экономической политикой стран-членов Фонда.
Организация МВФ
Повседневной деятельностью фонда управляет исполнительный совет, в состав которого входят 24 исполнительных директора, которые встречаются не менее трех раз в неделю. Восемь директоров представляют отдельные страны - Китай, Франция, Германия, Япония, Россия, Саудовская Аравия, Великобритания и США, а остальные 16 мест - представители регионов мира.
Управляющий директор обычно европеец и, по традиции, не американец. Первая женщина-управляющей была Кристина Лагард из Франции, была назначена в июне 2011 года, второй - Кристалина Георгиева из Болгарии, занимающая этот пост с 1 октября 2019 года.
На сегодняшний день в МВФ входит 189 стран, Ватикан, Куба, Северная Корея, Андорра, Монако, Лихтенштейн, Южный Судан, Науру не являются членами Фонда.
Валюта МВФ
С введением Бреттон-Вудской системы было введено и понятие SDR - специальных прав заимствования. SDR стало расчетной единицей МВФ, но не является валютой, как таковой. Сначала цену SDR определили как 0,888671 грамм чистого золота (что было равно 1 доллару), а после краха Бреттон-Вудской системы SDR стала равна средневзвешенной корзине валют. На сегодняшний день это доллар США, евро, японская йена, фунт стерлингов и китайский юань (с 2015 года).
Откуда у МВФ деньги?
Фонд получает взносы от своих членов - квоты, которые пересматриваются каждые 5 лет и зависят от богатства страны. Формула расчета квот:
Квота = 50% (значение ВВП) + 30% открытость + 15% экономическая изменчивость + 15% значение международных резервов
Так, квота США - 83 млрд SDR, что равно чуть больше 17% от всех взносов, всех стран, соответственно, они имеют почти 17% голосов в совете управляющих.
9 стран (США, Япония, Китай, Германия, Великобритания, Франция, Италия, Индия, Россия) выплачивают 50% взносов всех стран:
Своеобразно вошла РФ в состав МВФ. На момент вступления в 1992 году у России не было возможности внести квоту в валюте, поэтому она взяла на 1 день беспроцентный кредит у Японии, Франции, Германии и США, внесла свою квоту, взяла кредит в МВФ и на следующий день вернула предоставленные средства, снова оставшись без денег, но .... с кредитом в МВФ под 6.6% годовых.
Золотые запасы МВФ
На конец 2019 года в МВФ хранилось 2814,1 тонны золота (примерно 90,5 млн унций) на сумму $165 млрд.
Золото поступило в МВФ по нескольким каналам:
- при основании в 1944 году, каждая страна должна была оплатить 25% своей квоты золотом;
- процент за пользование кридитом МВФ производился золотом;
- в рамках Бреттон-Вудского соглашения все переводы из одной валюты в другую среди членов МВФ проходило через золото;
- страны-заемщики могли погашать кредиты золотом.
При введении Ямайской системы, в 1978 году было отменено положение об обязательном использовании золота в сделках с МВФ.
За последние 60 лет МВФ несколько раз продавало свои золотые запасы с целью пополнения валютных запасов:
- в период с 1957 по 1970 год
- в 1999 году - продано 14 млн унций
- в 2009-2010 годах - было продано 12,97 млн унций, половину из которых ушло Резервному Банку Индии, Центральному банку Шри-Ланки и Банку Маврикия.
Кого кредитует МВФ?
На конец июня 2020 года МВФ кредитует 33 страны на 67 млрд SDR: Аргентину, Армению, Египет, Гондурас, Украину, Анголу, Барбадос, Боснию и Герцеговину, Кот-д-Ивуар, Экваториальную Гвинею, Эфиопию, Грузию, Иорданию, Пакистан, Чили, Колумбию, Мексику, Перу, Буркина-Фасо, Камерун, ЦАР, ЧАД, Конго, Гамбию, Гвинею, Либерию, Малавию, Мали, Мавританию, Нигер, Сьера-Леоне, Сомали, Сан-Томе и Принсипи.
Различают несколько кредитный линий:
- резервная ("стенд-бай") - для преодоления краткосрочных проблем с платежным балансом
- расширенная - для стран со среднесрочными и долгосрочными проблемами, которые требуют фундаментальных изменений и реформ.
- гибкая - для стран с хорошими экономическими показателями
- предохранительная - для стран, не требующих значительных экономических корректировок, однако есть умеренные факторы уязвимости
- линия ликвидности
- льготные ставки - 0% ставки для стран с низким доходом.
С 1992 по 2005 гг Россия взяла кредитов на 15,5 млрд SDR плюс проценты на 3,4 млрд SDR - РФ была самым большим заемщиком МВФ до резкого роста цены на нефть, что позволило не только рассчитаться с долгами но и войти в ТОП 10 "спонсоров" МВФ.
Условия кредитов МВФ
МВФ, в обмен на кредит требует устранение макроэкономических дисбалансов в стране путем реформ. 10 стандартных экономических требований впервые ввел английский экономист Джон Уильямсон в 1989 году, так называемый, "вашингтонский консенсус". Это
- сокращение расходов;
- увеличение прямого экспорта и добыча ресурсов;
- девальвация национальной валюты;
- снятие ограничений на импорт и экспорт;
- открытие внутренних фондовых рынков и, как следствие, получение больше прямых иностранных инвестиций;
- снятие государственных субсидий;
- приватизация гос.предприятий;
- усиление прав иностранных инвесторов;
- борьба с коррупцией;
- секвестр бюджета.
Адрес МВФ
Головной офис МВФ
700 19th Street, N.W.
Washington, D.C.
Сайт МВФ
imf.org
Дополнительный материал о финансовых системах от Masterforex-V
- В чем корни девальвации и ревальвации национальных валют? Как доллар США стал править миром
- Кредиторы или кому население планеты должно $244 трлн
- Список центральных банков мира, их валют и банкнот от Masterforex-V
- Свободно и частично конвертируемые валюты: досье Masterforex-V
- Masterforex-V: как определить валюты, которые УЖЕ готовы к девальвации
- В чем причины лидерства США и стабильности курса доллара?
- Прогноз: как выбрать "лучшие валютные пары" для торговли СЕГОДНЯ и на ЭТОЙ неделе от Masterforex-V
- Резервные валюты мира от Masterforex-V
- Чарльз Доу: теория теханализа и ноу-хау Masterforex-V;
С уважением, wiki Masterforex-V - курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных, товарных и криптовалютных биржах.
Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?
Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
