Торговля опционами имеет целый ряд отличий от торговли базовым активом. Среди этих отличий есть как преимущества, так и недостатки. Но большая часть этих «недостатков» носит условный характер и скорее являются требованиями к профессиональному уровню трейдера.
Расчет P\L
Начнем с основного отличия от торговли базовым активом, это различия между покупкой и продажей опциона. Сравним расчет прибыли и убытка:
Покупая опционы:
- Потенциал прибыли не ограничен
- Убытки ограничены уплаченной премией
Продавая опцион:
- Максимальная прибыль равна полученной премии
- Теоретически, убытки ни чем не ограничены (тут стоит сделать замечания, что при торговле большинством финансовых инструментов, теоретический убыток не ограничен, если мы его не ограничиваем самостоятельно, в этот список входит входит форекс, фьючерсы, акции т .д.)
Гарантийное обеспечение
Теперь рассмотрим гарантийное обеспечение. В зависимости от торговой площадки, требования по ГО могут отличаться, поэтому мы рассмотрим общие случаи.
- Покупая опцион, вы уплачиваете за него премию, эти деньги списываются с вашего счета и у вас на балансе появляется купленный опцион. Ни какого ГО для поддержания этой позиции вам не требуется.
- Продавая опцион, полученная премия попадает к вам на счет, но снять вы ее не можете, пока не будет закрыта позиция по проданному опциону, либо срок жизни опциона не истечет. Наряду с этим, биржа потребует с вас ГО для поддержания этой позиции, которое будет меняться в зависимости от изменения рыночных условий.
Когда мы разобрались с отличиями, возникает резонный вопрос, когда покупать опционы, а когда продавать? На самом деле все зависит от того рыночного сценария, который вы ожидаете. Есть несколько общих рекомендаций на этот счет.
Рекомендации по торговле опционами
- Покупать опционы стоит тогда, когда вы ожидаете движение, либо в конкретном направлении, либо если направление не определено, но вероятность наличия движения велика. В первом случае вы покупаете либо опцион Кол, либо Пут, в зависимости от направления движения, во втором случае вы покупаете опционную конструкцию, состоящую из нескольких опционов (стренгл, стредл и т.д.) или создаете конструкцию опцион + базовый актив.
- Продавать опционы надо в следующих случаях: а) вы ожидаете флет, б) когда есть уверенность, в отсутствие движения в определенном направлении. В обоих случаях вы зарабатываете деньги за счет отсутствия движения.
Конкретные примеры работы различных стратегий, а так же он лайн рекомендации вы можете найти на «Кафедре опционной торговли».
