Депозитарий - это банковское подразделение, выступающее в роли хранилища ценных бумаг.
Депозитарная деятельность на фондовом рынке страны - это финансовые услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учёту перехода прав на них между инвесторами и акционерами.
Что такое депозитарий простыми словами
Большинство ценных бумаг на фондовой бирже находятся в обращении в электронном виде. Покупатель акцией или облигаций получает не бумаги, а право на них, которое фиксируется с помощью цифрового кода. Депозитарием называется хранилище, в котором находятся физические сертификаты на ценные бумаги. При смене их владельца на депозитный счет вносится соответствующая электронная запись.
Виды депозитария
Различают 5 видов депозитария:
- Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который предоставляет услуги по хранению сертификатов этих бумаг, а также ведет учет перехода прав собственности на них;
- Специальное помещение в банке, где хранятся депозитарные ячейки;
- Депозитарий международного договора – государство либо международная организация, которые берут на себя обязательства по хранению текста международного договора, документы о ратификации такого соглашения и прочие подобные бумаги;
- Центральный депозитарий – финансовый институт рынка ценных бумаг, выполняющий функции расчетов по ценным бумагам;
- Депозитарный банк – банковское учреждение, которое осуществляет хранение ценных бумаг, других финансовых активов, принадлежащих клиентам, а также предоставляющее услугу управления такими ценными бумагами.
Виды деятельности депозитария
Депозитарий выполняет различные функции, включая:
- Хранение сертификатов ценных бумаг – для этого используется хранилище депозитария. Помимо этого, учет ценных бумаг может вестись в нематериальной форме с помощью записей, которые вносятся в электронные реестры;
- Учет прав на ценные бумаги – передача на хранение депозитарию ценных бумаг не означает, что права собственности на такие активы переходит к депозитарию;
- Расчеты по сделкам, осуществляемым с ценными бумагами – проведение операций на биржевом и внебиржевом рынке;
- Выплата дивидендов – начисление дивидендов, их фактическая выплата с уплатой налога с доходов.
Депозитарии оказывают и некоторые другие услуги, например, проведение сделок РЕПО, кредитование ценными бумагами, предоставление информации и другие.
Одной из ключевых обязанностей депозитария является обеспечение сохранности ценных бумаг или прав на них, а также осуществление любых действий исключительно в интересах депонента. Депозитарию не предоставляется право распоряжаться, управлять ценными бумагами, совершать операции с ними. Ценные бумаги просто находятся на хранении у депозитария, но не являются его собственностью, поэтому взыскание по его обязательствам на эти активы не распространяется.
Трейдеры и инвесторы получают доход (профит) на изменениях цены (котировок - корреляции и волатильности) финансовых инструментов – фьючерсов на индексы, обыкновенных и привилегированных акций, валютных пар, CFD, опционов, цифровых валют и т.д.
Депозитарию разрешается осуществлять свои функции одновременно с ведением других видов деятельности:
- Брокерской;
- Дилерской;
- Управлением ценными бумагами;
- Клирингу (определению взаимных обязательств).
Регулирование депозитариев в России
Для ведения депозитарной деятельности в РФ необходимо создание юридического лица, которое должно получить лицензию Банка России. Лицензия профессиональным участникам рынка бумаг на осуществление депозитарной деятельности не имеет срока действия.
Для получения лицензии необходимо соблюдение нескольких условий. Например, величина собственных средств компании должна составлять как минимум 20 млн рублей. Помимо финансовых требований, нужно соответствующее техническое обеспечение, наличие системы учета, квалифицированного персонала, для которого предусмотрена сдача специального экзамена.
Деятельность депозитариев в РФ регулируется:
- Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
- Положением Банка России 13.05.2016 N 542-П «Положение о требованиях к осуществлению депозитарной деятельности при формировании записей на основании документов, относящихся к ведению депозитарного учета, а также документов, связанных с учетом и переходом прав на ценные бумаги, и при хранении указанных документов»;
- Положением Банка России 10.06.2015 N 474-П «Положение о деятельности специализированных депозитариев».
Обязанности депозитария
Закон возлагает на депозитария ряд обязанностей:
- Ведение клиентских счетов, отображение сведений по каждой операции, включая дату и время ее проведения;
- Регистрацию ценных бумаг клиента, их обременения, обязательств;
- Информирование клиентов о ценных бумагах, полученных от эмитентов либо бывших владельцев;
- Проведение операций с ценными бумагами по просьбе и от имени клиента;
- Соблюдение конфиденциальности – при заключении держателем акций депо-договора остальным акционерам не предоставляются сведения о том, кто владеет акциями. Все необходимые операции с бумагами сможет проводить депозитарий по поручению клиента. При этом депозитарий несет ответственность за совершаемые действия, а в случае существенных нарушений его лицензия может быть аннулирована, а персонал – дисквалифицирован.
Депозитарий также предоставляет консультации по правовым вопросам, делает выписки по депо-счетам, накладывает и снимает обременение. Клиенты могут поручить депозитарию выплатить доход от владения ценными бумагами, обменять одни бумаги на другие, продать или выкупить ценности, объединить несколько выпусков.
Сайты крупнейших депозитариев России и мира
В России более 400 депозитариев. Они делятся на 4 группы: брокерские, специализированные, кастодианы и централизованные.
В торгах на Московской бирже участвуют не только депозитарии, брокеры, управляющие компании и клиенты, но и Национальный расчетный депозитарий, который обслуживает всех процессиональных участников рынка ценных бумаг.
НРД осуществляет хранение глобальных сертификатов, депозитарный учет облигаций федерального займа, 99% выпуска корпоративных и региональных облигаций. В хранителе находится свыше 15 тысяч выпусков бумаг совокупной стоимостью порядка 40 трлн рублей. Собственник НРД – Московская биржа, в корреспондентскую сеть входят Центральные депозитарии государств СНГ и крупнейшие централизованные структуры Европы.
В число крупнейших депозитариев России входят:
- ИНГ-банк (Евразия) - www.ing.ru/ru/home
- Национальный депозитарный центр (НДЦ) - www.nsd.ru/
- Газпромбанк - www.gazprombank.ru/
- Депозитарно-клиринговая компания (ДКК) - www.dcc.ru/
- Внешэкономбанк - https://вэб.рф/
- Расчетно-депозитарная компания - sdco.ru/
- "Гарант СДК" - www.sdkgarant.ru/index.php/ru/
- Сбербанк России - www.sberbank.ru/ru/person/investments/depository
- "Уралсиб" (депозитарная компания "НИКойл") - depository.uralsib.ru/article.wbp?id=821c6d55-df74-4138-a109-3138dbca6e06
- Ситибанк - www.citibank.ru/russia/main/rus/home.htm
- Центральный московский депозитарий (ООО) - www.mcd.ru/
В большинстве стран мира существуют Центральные депозитарии – коммерческие организации, которые создаются крупными участниками торгов. Некоторые из них осуществляют расчеты по сделкам с международными ценными бумагами, включая еврооблигации. Многие работают с внутренними активами.
Крупнейшими мировыми депозитариями являются:
- Euroclear Bank - www.euroclear.com/en.html
- Clearstream Banking Luxembourg, CBL - www.clearstream.com/clearstream-en/
- SIX SIS - www.six-group.com/en/products-services/the-swiss-stock-exchange/post-trade.html
- globeSettle - www.lseg.com/markets-products-and-services/post-trade-services/monte-titoli
- Asia Pacific Central Securities Depository Group - www.acgcsd.org/
- European Central Securities Depositories Association - ecsda.eu/
- America's Central Securities Depositories Association - www.acsda.org/en/
- Association of Eurasian Central Securities Depositories - www.aecsd.com/
- Africa & Middle East Depositories Association - www.ameda.org/
- Australian CSD for equities and corporate bonds - www.asx.com.au/
- Austrian CSD - www.oekb-csd.at/en/
- Belgian CSD - www.euroclear.com/en.html
- Canadian CSD - www.cds.ca/
- Chinese CSD - www.chinaclear.cn/
- French CSD - www.euroclear.com/site/public/ef
- German CSD - www.clearstream.com/
- New Zealand CSD - www.vps.no/
- South African CSD (GraniteCSD) - www.granitecsd.co.za/
- Swiss CSD - www.six-securities-services.com/
- UK CSD - www.euroclear.com/site/public/eui
- US CSD - www.dtcc.com/
- Japanese CSD - www.jasdec.com/en/
Тарифы депозитариев
Депозитарии ежемесячно взимают комиссию за хранение активов. Некоторые из них устанавливают тарифы, исходя из размера портфеля, поскольку компании выгодно хранить на своих счетах как можно больше бумаг. Ряд депозитариев предлагает бесплатное обслуживание при наличии на счетах определенной суммы, обычно от нескольких десятков тысяч рублей. Средний размер депозитарной комиссии – 100-200 рублей в месяц.
Смена депозитария
В случае отзыва лицензии Центробанком, брокер должен проинформировать об этом клиентов за месяц до завершения работы. При этом ценные бумаги переводятся в другой депозитарий по соответствующему поручению. В среднем каждая такая операции обходится в 300-400 рублей.
Выплата дивидендов, купонного дохода
Эмитент запрашивает у НРД количество акций, находящихся в депозитариях акционеров, после чего компания переводит дивиденды на счет НРД. Тот, в свою очередь, перечисляет деньги держателям акций, удерживает налоги, производит выплату брокеру за начисление дивидендов на клиентские счета. Таким же образом начисляются доходы на купоны по облигациям.
Обратный выкуп акций
Эмитент может объявить об обратном выкупе акций – buyback. У акционера есть право принять предложение либо отказаться от него. Для продажи акций компании клиент обращается в свой депозитарий, передает онлайн-заявку на выкуп. Бумаги автоматически списываются с его счета в обмен на деньги, но иногда требуется и бумажное заявление. Как правило, выкуп производится по среднерыночным ценам.
Можно продать ценные бумаги напрямую покупателю, но для этого их нужно перевести со счета депозитария на счет нового владельца. Стоимость перевода составляет около 2000 руб.
Сдача ценных бумаг в аренду
Депозитарий вправе сдать ценные бумаги клиента брокеру. Последний зарабатывает на курсовой разнице либо на передаче активов инвестиционным компаниям. Банкам и прочим участникам торгов. В последнее время многие брокеры отменили комиссию за сделку, и доход от кредитования ценными бумагами играет важную роль в плане получения прибыли.
Гарантией возврата бумаг на счет служит заключение брокером внебиржевой сделки РЕПО, т.е. проводит операцию по продаже ценной бумаги с обязательством по ее обратному выкупу. Сделки РЕПО фиксируются репозиторием – профессиональным участником рынка ценных бумаг.
Репозиторий
Основными направлениями деятельности репозитория являются сбор и регистрация сведений о производных финансовых инструментах, договорах РЕПО, заключенных на внебиржевом рынке. Репозиторий выбирается только брокером. В России работают два репозитория: ЗАО «Национальный расчетный депозитарий» и ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
Как выбрать депозитарий
Практика последних лет подтверждает, что брокеры выигрывают по надежности по сравнению с банками, банкротства которых перестали быть редкостью. Вместе с тем с 2000 года обанкротилось всего несколько брокеров. Это связано с особенностями хранения ценных бумаг: продать их без ведома клиента и вывести деньги очень сложно, в том числе благодаря работе депозитариев.
На данный момент наименьшие риски банкротства – у Финам, БКС и Сбербанк брокер. Список всех операторов размещен на сайте Московской биржи. Однако если ЦБ отзывает у брокера лицензию, следует сразу же обратиться к его депозитарию с заявлением на перевод своих бумаг в депозитарий другой компании. Список депозитариев есть на сайте Банка России.
Другие профессиональные участники рынка ценных бумаг
Основная статья: Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это... мнение Masterforex-V
Депозитарии - профессиональные участники рынка ценных бумаг, наряду с:
- Брокерами – посредники при заключении сделок с ценными бумагами;
- Андеррайтерами – крупные маркетмейкеры, специализирующиеся на проведении IPO, помощи новым эмитентам ценных бумаг в плане попадания в листинг акций на бирже;
- Дилерами и маркет-мейкерами – это крупные банки брокеры, которые покупают и продают исключительно за свой счет ценные бумаги и деривативы биржи (акции - голубые фишки, обыкновенные акции, облигации, опционы, привилегированные акции, варранты, фондовые (биржевые) индексы, форвардные контракты, депозитарные расписки, индексные фьючерсы и др.;
- Частными трейдерами и инвесторами, которые торгуют финансовыми инструментами исключительно за свой счет через одного из лицензионных брокеров биржи, который предоставляет им кредитное плечо (леверидж) и обеспечивает маржинальную торговлю для трейдинга большими лотами на рынке;
- Инвестиционными фондами - крупные инвесторы, управляющие чужими финансовыми средствами (деньгами банков, корпораций и частных лиц). Это фонды доверительного управления (ДУ), биржевые фонды (ETF), ПИФы, ПАММ-счета, хедж фонды и т.д.;
- Клиринговыми компаниямии обеспечивают взаиморасчеты между профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
- Регистраторами, специализирующиеся на ведении реестров именных ценных бумаг;
- Организаторами фондовой биржи (владельцы - крупные акционеры и их исполнительная дирекция), которые предоставляют помещение (торговый зал на время торговой сессии) и электронную торговую платформу для обеспечения бесперебойных операций продажи или покупки ценных бумаг.
С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V.
Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?
Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
