РЕПО: характеристика сделки трейдерами Masterforex-V

РЕПО (repo) - это разновидность займа (кредита) денежных средств под залог ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и т.д.). Данная сделка заключается в виде договора купли (продажи) конкретного пакета ценных бумаг или деривативов с обязательством обратной продажи (покупки) их через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене, независимо от котировок на бирже.

РЕПО – что это такое

РЕПО – это простыми словами некий аналог облигации: одна сторона получает деньги на определенный период и возвращает в оговоренное время с дисконтом (ставка РЕПО), другая (инвестор) – предоставляет деньги и позже получает их обратно с бонусом.

Разница с облигациями только в том, что при эмиссии облигации нет залога, а при РЕПО залогом является некий актив – ценные бумаги. Правильней было бы сравнить с ломбардом, но на биржевом рынке такого инструмента нет. А так очень похоже: клиент относит в ломбард некую ценную вещь и получает за нее деньги. В оговоренный срок он забирает свою вещь и отдает деньги с процентами. Все это время заложенный актив не продается, дожидается обратного выкупа.

Операция выгодна каждой стороне. Владелец актива привлекает финансовые средства, не продавая его, заемщик зарабатывает на процентах.

РЕПО – договор, по которому одна сторона продает другой ценный актив при условии, что вторая сторона этот актив придержит и продаст первой стороне обратно в оговоренный срок. При обратной продаже к сумме добавляется ставка РЕПО, которая является доходом второй стороны. В то же время юридически это не кредит под залог, а именно продажа, только с условием обратного выкупа.

Договора РЕПО имеют два типа:

  1. Direct repo, или прямое РЕПО. Заключается от лица заемщика, т.е. первая сторона продает актив второй с условием обратного выкупа.
  2. Reverse repo, или обратное РЕПО. Заключается от лица инвестора, т.е. первая сторона покупает актив с обязательством обратной продажи.

Почему выбирают РЕПО, а не облигации или банковский кредит:

  1. Простые условия без длительной проверки кредитной истории как в банке.
  2. Облигации – эмиссия, на нее нужно время, нужно соответствовать условиям.
  3. Скорость.
  4. В России не облагаются НДС.

Скорость – один из ключевых факторов. Большинство РЕПО имеют срок – 1 день, на втором месте по популярности – недельные.

Формально в РЕПО может участвовать любое имущество – автомобиль, квартира, яхта, но их оценка занимает много времени, а по ценным бумагам нет износа, нет оценки технического состояния, только их рыночная цена, которая всегда известна – биржевые котировки.

Cделки РЕПО на территории РФ попадают под действие Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ (с последующими поправками) «О рынке ценных бумаг», а также статьи 454-й Гражданского кодекса РФ.

Первые сделки РЕПО появились в США в знаковый для России 1917-й год. В то время инвесторы искали альтернативу подорожавшим банковским кредитам, и она была найдена в лице РЕПО. Первоначально с помощью нового инструмента ФРС США кредитовала коммерческие банки для поддержания ликвидности, но очень скоро плюсы оценили другие участники. Периодически интерес к РЕПО то затухает, то активизируется с новой силой.

РЕПО и Банк России

Банк России регулярно составляет список ценных бумаг, которые принимаются по РЕПО.

Где проводятся операции с РЕПО:

  • Санкт-Петербургская валютная биржа;
  • Московская биржа;
  • неорганизованные торги с помощью информационной системы Bloomberg.

Параметры по сделкам РЕПО, устанавливаемые Банком РФ:

  • срок действия договора,
  • величина процентной ставки,
  • даты продажи и выкупа.

Какие ценные бумаги принимаются по РЕПО:

  • облигации Министерства финансов РФ;
  • облигации Банка РФ;
  • облигации субъектов РФ и муниципальные (например, г. Москвы, Белгородской области, Красноярского края);
  • облигации с ипотечным покрытием (напр., АО "Ипотечный агент ВТБ 2014", ПАО РОСБАНК);
  • ценные бумаги юридических лиц – резидентов РФ (напр., АО "АЛЬФА-БАНК", АО "Россельхозбанк", АО "Тинькофф Банк");
  • … некредитных организаций (напр., АО "Вертолеты России, АО "ВЭБ-лизинг", АО "ДОМ.РФ", ПАО "Газпром нефть", ПАО "Газпром", ПАО "ГМК "Норильский никель");
  • … имеющие государственные гарантии РФ (напр., АО "Главная дорога");
  • … международных финансовых организаций (напр., Евразийский банк развития);
  • … нерезидентов, выпущенные вне РФ (ALROSA Finance S.A., Eurasian Development Bank, European Bank for Reconstruction and Development, Lukoil International Finance B.V.).

РЕПО и Мосбиржа

На денежном рынке Московской биржи заключаются договора РЕПО:

  • с центральным контрагентом;
  • междилерские;
  • прямые с Банком РФ;
  • на облигации;
  • на акции;
  • на клиринговые сертификаты участия (КСУ).

Самый популярный РЕПО на Мосбирже – overnigh, т.е. на 1 сутки.

Мосбиржа

На бирже MOEX сделки РЕПО набрали огромную популярность. Так в апреле 2017 года объем торгов достиг отметки 4,3 млн. руб. Периодически доля операций с ними подходит к 60% от общей торговли ценными бумагами.

Из 4,3 трлн. руб. по РЕПО в апреле 2017 года 1,94 трлн. руб. – сделки с корпоративными бондами, 1,56 трлн. руб. – акциями, 790 млрд. руб. – государственными и муниципальными бондами.

Пирамида РЕПО

Некоторые инвесторы специализируются на построении пирамид РЕПО. Принцип прост: на стартовый капитал приобретается пакет ценных бумаг, он продается по договору РЕПО, а на вырученные средства покупается новый пакет ценных бумаг и т.д.

Преимущество очевидно – при наличии стартового капитала на один пакет акций приобретается несколько. Основная задача инвестора – тщательно просчитать рентабельность: плюс по доходности акций или облигаций должен перекрывать потери по РЕПО. Например, если доход по ценным бумагам равен 7%, а ставка по РЕПО за тот же период времени – 6%, инвестор получит прибыль в размере 1%. Мало? Так это же прибыль при отсутствии дополнительных финансовых затрат со своей стороны!

Высота пирамиды зависит от способности инвестора просчитать риски. Чем больше ступеней, тем выше риск, но тем выше профит. Без знаний финансового рынка тут не обойтись. Сегодня трейдинг очень популярен. Количество финансовых инструментов огромно, требования к стартовому капиталу значительно снижены. Академия Masterforex-V предлагает качественное обучение трейдингу от практикующих и успешных трейдеров. Они научат работать с индикаторами и осцилляторами, понимать влияние новостей на рынок, анализировать объемы, предугадывать развороты тренда и другим тонкостям.

В США каждый второй гражданин инвестирует в финансовые рынки самостоятельно или через доверительное управление, в России этот показатель всего 1,5% - хорошие перспективы для привлечения капитала и роста местного фондового рынка.

РЕПО – один из видов финансовых инструментов, трейдеры и инвесторы также инвестируют в ETF, акции, бинарные опционы, валютные пары, варранты, векселя, квазиденьги, индексные фьючерсы, криптовалюты, нефть Brent, URALS, WTI, Oman Crude Oil, никель, олово, пшеницу и другие деривативы сырьевого рынка.

Выбор брокера для получения доходности на рынках

NordFx

Для получения доходности на рынках первоначально необходимо открыть торговый счет у одного из брокеров. По рейтингу брокеров Форекс Академии Masterforex-V в высшую лигу рекомендованных брокеров входит всего 12 компаний.

  Название брокера Год основания Торговые инструменты Лицензии
1. NordFX 2008 г валютные пары, товарные фьючерсы, фондовые индексы, криптовалюты, акции CySEC, MiFID
2. Swissquote 1996 г товарные фьючерсы, валютные пары,  фьючерсы на фондовые индексыкриптовалюты, металлы, ETF, варранты, акции FINMA, FCA, SFC, Dubai FSA
3. Dukascopy 1998 г фондовые индексы, товарные фьючерсы, валютные пары,  акции, облигации, ETF FINMA, FCMC
4. Alpari 1998 г металлы, энергоносители, индексы, валютные пары,  криптовалюты -
5. FxPro 2006 г индексы, товарные фьючерсы, акции, валютные пары FCA, CySEC, FSB, Dubai FSABaFin, ACPR, CNMV
6. Interactive Brokers 1977 г акции, облигации, деривативы, валютные пары, форвардные контракты, векселя, варранты, опционы, фондовые индексы, валютные и товарные фьючерсы NFA, CFTC, FCA, IIROC
7. Oanda 1996 г облигации, фондовые индексы, валютные пары,  товарные фьючерсы NFA, CFTC, FCA, IIROC, MAS, ASIC
8. FXCM 1999 г валютные пары, фондовые индексы, товарные фьючерсы, криптовалюты FCA, BaFin, ACPR, AMF, Dubai FSA,SFC, ISA, ASIC, FSB
9. Saxo Bank 1992 г валютные и товарные фьючерсы, фондовые индексы, валютные пары,  ETF-фонды, акции, облигации, деривативы   Danish FSA, Consob, Czech National Bank, Bank of the Netherlands, ASIC, Monetary Authority of Singapore, FINMA, Bank of France, Central Bank of the UAE, Japanese Financial Services Agency, Securities and Futures Commission in Hong Kong.
10. FOREX.com 1999 г валютные пары, акции, фондовые индексы, товарные фьючерсы,криптовалюты NFA, CFTC, FCA, ASIC, JSDA, MAS, SFC
11. FIBO Group 1998 г металлы, энергоносители, валютные пары,  товары, криптовалюты, индексы CySEC
12. ФИНАМ ФОРЕКС 1994 г валютные пары Банк России

Список остальных 200 брокеров 2-й и 3-й лиги с полным досье на каждого из них, найдете в нашем рейтинге брокеров. Торгуя через брокера, трейдер управляет финансовыми активами через свой персональный кабинет. Активизировавшись на сайте партнера, он выбирает финансовый инструмент, объем и сумму, указывает сроки открытия и закрытия сделки.

С уважением, wiki Masterforex-V - курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных, товарных и криптовалютных биржах.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хочу подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!

Правая колонка

" РЕПО (repo) " в новостях


Что обсуждают трейдеры
Инвестпортфели - инвестируй вместе с нами
20 последних комментариев