Поддержка от МВФ: согласится ли Беларусь расплатиться девальвацией нацвалюты?

Новости Беларуси. С 25 января по 2 февраля миссия МВФ в Беларуси, которую возглавил Крис Джарвис, производила исследование макроэкономических показателей с целью выявления потребностей страны и разработки дальнейшей стратегии сотрудничества. Несмотря на довольно удовлетворительную ситуацию в целом, есть ряд нюансов, по поводу которых эксперты МВФ уже дали свои рекомендации, согласно информации, изложенной в докладе.

Главным достижением страны является экономический рост в 2010 году. Вместе с тем, отмечается дефицит счета текущих операций при низком уровне резервов, хотя и шла по намеченному совместной программой пути. В этих условиях Фонд готов и далее предоставлять поддержку РБ, однако власти не спешат обращаться за помощью. Несмотря на уверенность персонала в необходимости макроэкономической корректировки, финансовой поддержки и реформирования рыночной структуры.

16% от ВВП - таков дефицит счета текущих операций в прошлом году, несмотря на высокий уровень финансовой устойчивости экономики страны в целом. Для стабилизации ситуации, по мнению экспертов МВФ, необходимо реализовать кредитную и налоговую политику более жестко. В особенности, более выборочно подходить к заемщикам, реализующим государственные программы. А также уменьшить объемы займа зарубежной валюты Национальным банком у коммерческих учреждений.

Выровнять ситуацию с обменным курсом быстро – не значит хорошо. Это путь, которому отдает предпочтение персонал, но не власти страны. Поскольку он означает стабилизацию за счет девальвации. Несмотря на всю привлекательность, даже сторонники такого шага опасаются рисков, связанных с ним, в частности – потерю доверия. Но вопрос наполнения валютного резерва требует решения. А вот специалисты Фонда считают, что такой путь - далеко не единственный для Беларуси.

Если дефицит счета текущих операций будет и дальше расти – Беларуси угрожает увеличение валового внешнего долга до 75% и государственного внешнего долга – до 29% ВВП. Виной тому, по мнению экспертов Фонда является зависимость страны от «неопределенных источников», которые и задают траекторию долга.

Персонал считает, что мониторинг следует производить и по истечению сроков реализации программы, поскольку, несмотря на высокий потенциал Беларуси в погашении займов, риски остаются довольно высокими в связи с прогнозами относительно роста внешнего долга и существенных финансовых вливаний в рыночную среду. Путь девальвации наиболее целесообразен в виду сложившейся ситуации даже по мнению экспертов МВФ. При условии, что субъекты хозяйствования получат доступ к ресурсам иностранной валюты.

В частности, был осуществлен государственный займ в виде размещения евробондов, ставки по которым в феврале этого года составили около 9,5 % на рынке РФ. Безусловно, ресурсы евробондов в 2 раза дороже обойдутся Беларуси, однако привлекательность их в том, что в этом случае от страны не потребуется выполнение никаких финансовых и политических обязательств. В том числе и девальвацию национальной валюты.

Путь девальвации наиболее целесообразен в виду сложившейся ситуации даже по мнению экспертов МВФ. При условии, что субъекты хозяйствования получат доступ к ресурсам иностранной валюты.