ВАЛЮТНЫЕ СВОПЫ

Валютный своп это инструмент валютного рынка, представляющий из себя комбинацию двух сделок одного объема, открытых в противоположных направлениях и имеющих различные даты исполнения.

Валютный своп является одним из самых распространенных инструментов, его доля в общем числе сделок значительно выше доли таких сделок как «спот» или форвардов «аутрайт».

Дата окончания более удаленной сделки считается датой окончания своп, дата исполнения ближней - дата валютирования.

Различают два вида валютных свопов.

Buy and sell swap.

Своп «купил/продал» - когда ближняя по дате сделка (первая нога) является покупкой (обычно базовой валюты), а удалённая (вторая нога) — продажей.

Sell and buy swap.

Своп «продал/купил» - когда ближайшая сделка – сделка по продаже валюты, а обратная – сделка по покупке валюты.

В границах валютного свопа выполняются следующие действия:

  • осуществляется единая внебиржевая сделка по покупке/продаже валют с двумя различными датами исполнения (валютирования);
  • выполняются две разнонаправленные операции с валютой;
  • две операции обмена;
  • сроки валютирования могут меняться в диапазоне от одних суток до одного года;
  • валютный своп подразумевает, что суммы базовой валюты одинаковы в обеих операциях;
  • котировка производится в форвардных пунктах.

Обычно, для валютного свопа выбирается один контрагент, один банк. В этом случае мы имеем «чистый своп» или «pure swap». В некоторых случаях позволяется считать свопом комбинацию двух разнонаправленных сделок с разными банками. Основным остается условие, что сделки должны иметь разные даты валютирования и одинаковую сумму. В этом случае мы имеем «сконструированный своп» или «engineered swap».

Максимальное распространение приобрели следующие виды валютных свопов:

Spot against forward. Спот-форвард .

При данном виде свопа первый обмен производится в спот-дату или на следующие сутки после сделки. Обратный обмен приходится на форвардную дату, спустя несколько месяцев от первой даты.

Forward against forward. Форвард-форвард.

При данном виде свопа первый обмен производится в первую форвардную дату. Обратный обмен производится в позднюю, так же форвардную дату. Эта дата получила название «форвард-форвард дата». Форвард-Форвард своп в некоторых случаях может начаться несколько месяцев спустя, после заключения сделки и заканчиваться еще через несколько месяцев. Если сделка начинается 2 месяца спустя после заключения и заканчивается спустя 12 месяцев, то такую сделку называют «2x12 форвард-форвард свопом»

Short dates. Короткие свопы.

Короткими называются свопы, срок исполнения которых короче месяца. В частности, первая сделка может быть выполнена на условиях "спот", а вторая сделка — через неделю. Существует практика, когда короткие свопы выполняются даже раньше даты исполнения условий «спот». Например, первая сделка осуществляется сегодня, а вторая будет проведена завтра.

Сроки валютных свопов.

Сроки валютных свопов идентичны срокам межбанковских депозитов. Форвардные даты валютирования определяются таким же образом, что и в форвардных сделках «аутрайт» с короткими, фиксированными и нестандартными сроками.

Изображение

Таблица 1. Стандартные фиксированные сроки валютных свопов

Короткие даты валютирования используются в валютных свопах, если период их действия не более одного месяца. Самые распространенные короткие даты приведены в таблице 2.

Изображение

Таблица 2. Короткие сроки валютных свопов

Расчет цены валютного свопа производится на основании процентного отношения курса валют.

Изображение

где,

SpotBid— курс Spot пары валют;

Rate.1Ask — процентная ставка Ask лидирующей пары валют;

Rate.2Bid — процентная ставка Bid валюты цены пары валют;

YFCcy.1— продолжительность свопа в годах для первой валюты;

YFCcy.2— продолжительность свопа в годах для второй валюты.

Цели использования валютных свопов.

Банки используют валютные свопы для различных целей. Например:

  1. Для спекуляции на разнице процентных ставок;
  2. В целях управления потоками наличности в дилинговом зале;
  3. Для обслуживания внешних и внутренних клиентов;
  4. Для проведения арбитражных операций - для извлечения прибыли из разницы цен на финансовые инструменты.

Рыночные трейдеры используют валютные свопы для спекуляции на разнице в обменных курсах.

Форвардные трейдеры получают доход от спекуляции на процентных ставках валют.

Как заработать на свопах, а не потерять деньги подробней разбирается в статье "Свопы (swap) на форексе..."

Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!

Правая колонка

"Валютные свопы" в новостях


Что обсуждают трейдеры
Инвестпортфели - инвестируй вместе с нами
20 последних комментариев