МАНИМЕНЕДЖМЕНТ
Манименеджмент (money management) – система управления капиталом. Цели манименеджмента на рынке Форекс – рациональное управление денежными средствами трейдера в рамках торгового счета, призванное обеспечить максимальный рост капитала при приемлемом риске.
Манименеджмент не решает вопросов нахождения точек входа в сделку, точек выхода из сделки, развития торговой ситуации и другие, связанные со стратегией торговли вопросы.
Манименеджмент и торговая стратегия должны быть разделены. Объединение двух систем в одну приводит к увеличению количества настраиваемых параметров, увеличению сложности задачи и неустойчивой работе в будущем.
Различают стратегический и тактический манименеджмент.
Стратегический манименеджмент.
Стратегический манименеджмент – долгосрочное планирование управления денежными средствами на депозите .
Стратегический манименеджмент осуществляется на уровне инвесторов. При разработке правил стратегического манименеджмента учитываются инфляция, стоимость национальной валюты, тенденции в экономике государства и другие макроэкономические показатели. В стратегическом манименеджменте применяются разделение потоков капитала, выбор дилерских центров, хедж-фондов, инвестиционных портфелей, инструментов торговли и т.д.
Тактический манименеджмент.
Тактический манименеджмент определяет методы и правила, используемые в процессе решения задач сохранения капитала ежедневно.
Инструменты тактического манименеджмента: размер лота, количество ордеров в одной сделке, величина стоплосса (Stop-Loss), отношение стоплосса к размеру планируемой прибыли (Take Profit). Тактический манименеджмент осуществляется на уровне трейдера.
Основные методы тактического манименеджмента.
- Торговля всем капиталом.
Суть метода: в каждой сделке открывается позиция максимальным количеством лотов .
Плюсы: прибыль, получаемая в случае достижения профита – максимальная. С ростом депозита растет получаемая прибыль.
Минусы: при закрытии сделки по стоплоссу депозит теряется с максимальной скоростью. Риск потерять депозит при данном методе наиболее высокий, по сравнению с другими методами манименеджмента.
Заключение: данная методика манименеджмента применяется только на демосчетах и в информационных целях, для сравнения с другими методами. Применение на реальном счете не представляется возможным.
- Торговля фиксированным лотом.
Суть метода: все позиции открываются заранее определенным, фиксированным количеством лотов , не зависимо от результатов последующих сделок и изменений размера капитала. При данном методе возможен вариант со ступенчатым изменением размера лота в зависимости от роста или убывания депозита.
Плюсы: система простая и понятная, лишена недостатков метода торговли всем капиталом. При увеличении депозита риск снижается.
Минусы: при малом депозите риск может быть слишком высок, при большом депозите – наоборот, неоправданно маленьким. Так как размер лота в процессе работы остается постоянным сокращается эффективность применяемой стратегии.
Заключение: торговля фиксированным лотом простая и удобная методика манименеджмента, возможно, лучший вариант для начинающих трейдеров.
- Торговля фиксированным процентом.
Суть метода – в каждой сделке трейдер рискует фиксированным, заранее определенным процентом от своего депозита .
Плюсы: понятная и простая система манименеджмента, при которой объем позиции меняется в зависимости от изменения объема депозита. Заработанные деньги тут же включаются в оборот и приносят прибыль. В случае потерь размер позиции пропорционально уменьшается, что сохраняет риск неизменным.
Минусы: в случае достижения стоплосса вступает в силу эффект «ассиметричного рычага», т.е. для покрытия потерь приходится зарабатывать больше пунктов профита, чем было потеряно. Снижение доходности идет более быстрыми темпами, чем ее рост.
Заключение: методика торговли фиксированным процентом проста и весьма популярна среди трейдеров, так как позволяет сразу включать в оборот заработанные деньги. Однако, она подвержена эффекту «ассиметричного рычага».
- Оптимальный процент. (Предложен Ральфом Винсом (Ralph Vince))
Суть: метод оптимального процента – разновидность метода фиксированного процента . При данном методе манименеджмента проводится исследование на истории с выбором процента риска, приносящего наибольшую доходность в зависимости от изменения депозита (см. рис. 1).
При использовании данного метода возможны большие просадки, которые, впрочем, оправдываются значительной прибылью.
Плюсы: более эффективен, чем торговля фиксированным процентом.
Минусы: при использовании данной методики манименеджмента возможны большие просадки. Так как является частным случаем торговли фиксированным процентом, подвержен эффекту «ассиметричного рычага».
- Безопасный процент.
Суть метода: является частным случаем метода оптимального процента , но расчет риска направлен не на получение максимального дохода, а на снижение размера максимальных просадок. В результате тестирования выбирается величина риска, соответствующая наименьшим просадкам (см. рис. 2).
Плюсы и минусы метода аналогичны плюсам и минусам метода фиксированного процента.
Заключение: данный метод манименеджмента достаточно сложен, позволяет более эффективно ограничивать убытки, чем при оптимальном проценте, однако происходит это за счет сокращение доходности.
- Фиксированная пропорция. (Методика предложена Райаном Джонсом (Ryan Jones))
Суть: Методика является попыткой обойти недостатки методов фиксированного, оптимального и безопасного процента. Райан Джонс предложил к позиции открывать дополнительный лот, призванный «заработать» некоторое количество пунктов. Джонс назвал эти пункты «дельтой».
Например, при росте депозита, имея депо в $300, величину сделки 1 минилот и дельту, равную тем же $300, на 2 минилота можно будет перейти, только когда заработаем имеющимся 1 минилотом $300. Увеличение размера сделки до 3 лотов произойдет, когда 2 минилота заработают вместе $600, с 3 до 4 минилотов - при депо в $1200 и т.д. То есть, при увеличении размеров депозита сумма, необходимая для открытия последующих сделок, увеличивается пропорционально.
При просадке обратный переход можно осуществлять при потерях заранее оговоренного процента. Например, если переход с 3 на 4 лота переходил при заработке тремя лотами $900, переход с 4 на 3 лота может быть осуществлен при потерях в 50% от этого заработка, т.е. $450. Такой вариант снижения позволит затормозить потери.
Плюсы: темпы увеличения объема сделки постоянны. При длительной работе по данному методу рост объема сделок обгоняет рост объема сделок по методу фиксированного процента.
Минусы: в начале работы количество лотов увеличивается медленнее, чем при фиксированном проценте. Расчеты по данному методу сложнее, чем по методу фиксированного процента.
Заключение: данный метод манименеджмента - один из немногих, успешно решающий проблемы контроля, как доходности, так и риска.
- Метод мартингейла (мартингал, от фр. martingale)
Суть: при данном методе манименеджмента идет кратное увеличение каждой последующей позиции относительно предыдущих . В «чистом» мартингейле ограничение убытков не применяется, а выход из убыточных позиций происходит за счет открытия новых и перераспределения средств депозита, т.н. усреднения позиции.
Ограничение убытков возможно путем выставления стоплосса для каждого, вновь открытого ордера, или для всей сделки, а так же принудительным закрытием сделки, после достижения определенного заранее процента убытков по депозиту.
Использование в торговле мартингейла требует большего размера депозита. В частности, в случае с двукратным увеличением размеров позиции серия из 10 ордеров против тренда заставляет увеличить начальную минимальную ставку в 1024 раза, а серия из 20 ордеров уже в 1 048 576 раз.
Плюсы: Выигрыши при данном методе достаточно часты, а проигрыши редки.
Минусы: Размеры выигрышей невелики. В случае проигрыша убытки значительны. Если не применять ограничение убытков, то возможна потеря депозита.
Заключение. Достаточно опасная методика манименеджмента. Требует точности определения тренда, большого депозита и искусственного ограничения убытков.