В условиях ужесточения требований со стороны регуляторов к финансовой системе Соединенных Штатов в отношении надежности их активов, банки начали интенсивно укомплектовывать «мусорные» кредиты в структурные инструменты с более высоким рейтингом надежности.
CLO - яркий пример чрезмерной эйфории в банковском секторе США.
Для большей убедительности в чрезмерной эйфории в банковском секторе, необходимо обратить внимание на рынок CLO (Collateralized loan obligations). С начала 2014-ого года банки уже организовали подобных структурных продуктов на сумму 46,00 миллиардов долларов, передаёт агентство Bloomberg, в прошлом году аналогичных инструментов было продано на сумму 82,00 миллиарда долларов.
После таких высоких достижений за такой короткий период времени банк JP Morgan улучшил свой годовой прогноз относительно выпуска CLO с 70,00 миллиарда долларов до 100,00 миллиарда долларов.
Манипуляции с «мусорными» кредитами создают реальную угрозу экономике США.
При более детальном рассмотрении сложившейся ситуации, можно заметить реальную угрозу. В период прошлого кредитного бума особой популярностью пользовался CLO для так называемых LBO, который представляет собой выкуп компаний за счет заемных средств с дальнейшей их реструктуризацией. Но, стоит отметить, что те компании, которые прибегли к финансированию за счет CLO, были на грани банкротства уже в следующем году.
После того, как в декабре прошлого года публике было представлено правило Волкера, запрещающее финансовым учреждениям вкладываться в CLO, рынок данных бумаг в самом начале 2014-ого года сразу же забуксовал. Далее, приложив некоторые усилия, лазейки все-таки были найдены, в результате чего в феврале продажи подскочили на 9,40 миллиарда долларов.
Рынок CLO в I квартале поставил очередной рекорд, и это не последнее его достижение.
Стоит отметить, в I-ом квартале текущего года на долю CLO приходилось порядка 58,00 процентов «мусорных» кредитов, что является самым высоким показателем, начиная с 2006-ого года, когда он достигал 61,00 процента. Сделки подобного характера были в состоянии расширить долю заемных кредитов до рекордных 357,00 миллиарда долларов.
В случае, если прогноз JP Morgan оправдается, то рынок CLO поставит новый рекорд.
Курс доллара после пробития важных уровней сопротивления - наклонного канала МФ и уровня пивота МФ 80,75 приближается к следующему важному уровню сопротивления - пивоту МФ 81.42 - рассказали аналитики факультета онлайн-обучения торговой системе Masterforex-V - Поддержкой выступает исторический минимум 78,93.
