HY Markets: ФРС объявило о начале программы QE3

- OIL. Ключевой новостью прошедшей недели, месяца и даже года стало заявление ФРС США о начале третьего этапа программы количественного смягчения. В ее рамках ФРС увеличит покупки обеспеченных ипотечными закладными ценных бумаг на $40 млрд. в месяц. Объем долгосрочных ценных бумаг будет повышен в активах ФРС на $85 млрд. в месяц. Эти новости привели к существенному удешевлению доллара и росту надежд на восстановление экономики США. В то же время организация стран-экспортеров нефти сохранила свои прогнозы по росту мирового спроса на нефть в 2012 и 2013 гг. Однако ОПЕК также сообщила, что в июле спрос на нефть неожиданно вырос до 1.1 млн. баррелей/день. Причиной стали рост потребления в США и усиление спроса в Индии. На этом фоне наметился рост котировок на «черное золото». Но был сдержан отчетом Министерства топлива США. В нем сообщалось, что запасы сырой нефти возросли почти на 2 млн. баррелей. В итоге нефтяные фьючерсы по итогам выросли в цене на 2.7%, или $2.6, отмечают аналитики компании Henyep Capital Markets UK Ltd.

- EUR. Европейская валюта за неделю укрепилась против доллара США на 1.3%. Кроме упомянутого заявления ФРС существенную поддержку оказали новости из Германии и Португалии. В среду Конституционный суд Германии разрешил ратифицировать фонд ESM и фискальный пакт ЕС. Тем не менее, это было сделано на определенных условиях. Прежде всего, Бундестаг будет обязан дать свое согласие в случае, если участие Германии в фонде превысит €190 млрд. А обе палаты немецкого парламента должны быть в курсе дел, касающихся фонда ESM. Другим катализатором роста евровалюты стало разрешение “Тройки” международных кредиторов снизить целевой уровень по дефициту бюджета Португалии до 5% ВВП.

- JPY. Японская йена укрепилась за неделю на 1%. В итоге она достигла 7-месячного рекорда против доллара США. Однако против евро йена ослабла на 0.4%. Причиной стали падение спроса на «валюты-убежища», выход негативной макростатистики и нарастающие опасения интервенции Центробанка Японии. Тем не менее, представитель МВФ Синохара сказал, что у Международного фонда нет возражений против вмешательства Японии в валютный рынок в случае превышения волатильности. Однако у Центробанка есть возможность победить дефляцию с помощью смягчения политики.

- CHF. Швейцарский франк за неделю вырос против доллара на 1.0%. Как и ожидалось, на ежеквартальном совещании Национальный Банк страны объявил о сохранении годовой привязки пары евро/франк на уровне 1.20. Процентные ставки при этом были оставлены на нулевом уровне. При этом глава Центробанка Томас Джордан сказал, что давление на швейцарский франк ослабло, а общая экономическая ситуация страны ухудшилась.

- GPB. Британский фунт стерлингов за неделю достиг максимума конца апреля и укрепился на 1.9%. В основном это произошло из-за положительного исхода заседания 12 «голосующих» участников Федерального комитета открытого рынка ФРС. Сокращение дефицита торгового баланса Британии в июле также благоприятно сказалось на котировках. Тем не менее, представитель Банка Англии Бродбент призвал власти сосредоточиться на улучшении занятости, а не темпов роста экономики. По мнению Бродбента, Банк Англии должен рассмотреть вариант ослабления политики, если занятость упадет, и ужесточения, если возрастет.

- GOLD. Золото по итогам недели подорожало на 1.3%. Бычий тренд на этом рынке сохраняется уже четвертую недель подряд. За сентябрь цены поднялись уже на 5.0%. Активность инвесторов вполне объяснима. Решение Федерального резерва США о начале программы QE3 хорошо гармонирует с недавним объявлением Европейского центробанка о поддержке испытывающих трудности стран региона, а так же решением Германии поддержать фонд ESM и заявлением Китая о начале около 60 инфраструктурных проектов. Данные факторы пробуждают надежды на восстановление мировой экономики, что в свою очередь приведет к восстановлению спроса на драгоценный металл.

Обзор подготовлен по материалам компании Henyep Capital Markets UK Ltd.