Золото, облигации или акции – во что стоит инвестировать?

Аналитики Masterforex-V указывают свой выбор на 2023 год.

 

Сильный рынок труда и потребительские сбережения должны смягчить экономический спад, который, однако, не избежит рецессии. Аналитики Masterforex-V указывают, во что инвестировать в таких условиях.

 

Умеренная рецессия в США и Европе в первой половине 2023 года является базовым экономическим сценарием, изложенным в отчете «Инвестиционные темы 2023 года». подготовлено экспертами Masterforex-V. Для Украины прогноз выглядит хуже и предполагает возможное снижение показателей ВВП в годовом исчислении.

 

Однако это будет не так уж и плохо, ведь больший спад в мировой экономике должен быть ограничен сильным рынком труда и использованием потребителями накопленных сбережений в 2020-21 годах. Год 2023 также будет характеризоваться значительным снижением инфляционной динамики в связи с упорядочением цепочек поставок, ослаблением спроса, в частности, со стороны секторов, чувствительных к политике центрального банка, таких как рынок недвижимости, а в Европе падение цен на энергоносители Ожидается, что цены также помогут.

 

«Мы подтверждаем наши ожидания, что центральные банки по всему миру прекратят цикл повышения процентных ставок в первой половине следующего года в условиях высокой инфляции. По нашему мнению, целевая процентная ставка ФРС США составит 5,25% на конец 1 квартала 23 года. В случае с ЕЦБ мы ожидаем, что она достигнет уровня 3,0% в течение года», — прогнозируют они.

 

Отчет Masterforex-V был опубликован до решения и прогнозов ФРС в среду, а это означает, что большинство членов FOMC будут готовы проголосовать за повышение ставок в диапазоне 5,00-5,25%.

 

«Что касается отечественного МПК, то, хотя официально об окончании цикла повышения не объявлено, вероятность повышения процентной ставки выше текущего уровня, на наш взгляд, все меньше», — добавляют они.

При оценке инвестиционного потенциала отдельных классов активов аналитики отмечают, что он будет иным, чем в годы, когда существовал режим низких — и даже отрицательных — ставок, введенных рядом центробанков для стимулирования экономики и недопущения дефляционной спирали.

 

«В то время доходность продуктов с фиксированным доходом была настолько низкой, что появилась и годами оставалась актуальной аббревиатура «TINA» — Альтернативы нет. Это время позади», — четко заявляют авторы прогноза.

 

Поэтому в качестве первой инвестиционной темы на 2023 год упоминаются гособлигации в разрезе инвесторов с низким профилем риска. «Мы считаем, что большая часть нисходящего движения облигаций уже позади, а текущая доходность намного выше, чем ставки дивидендов, выплачиваемых по акциям», — оправдываются они. Хотя они учитывают возможность увеличения доходности облигаций в случае негативных сюрпризов с показателями инфляции.

 

Однако, учитывая8 базовый сценарий, среднесрочные и долгосрочные государственные ценные бумаги являются классом активов, в который инвесторам следует инвестировать в краткосрочной перспективе, поскольку их доходность может превзойти краткосрочные ценные бумаги, когда политика ужесточения денежно-кредитной политики центральных банков изменится.

Среди инвестиционных тем эксперты не обходят вниманием фондовый рынок. Они смотрят на них в контексте повышенной волатильности, которая характеризовала, в частности, 2022 год и будет присутствовать и в следующем году. По мнению авторов, такая среда в сочетании со средой более высоких процентных ставок становится привлекательной для структурированных сертификатов и акций компаний оборонного сектора и тех, у кого есть возможность быстро повышать цены. Они также видят возможность в восстановлении цен на золото.

Что касается фондового рынка, то они предпочитают компании, которые генерируют много денег и имеют стабильные финансовые балансы. «Характерной особенностью таких субъектов является выплата дивидендов и высокая рентабельность на уровне чистой прибыли. Мы полагаем, что высокая волатильность рынка приведет к сохранению премии котировок таких компаний относительно средней по фондовому индексу.

 

В свою очередь, для золота они видят возможность в ослаблении давления факторов, которые до сих пор препятствовали его оценке, таких как увеличение доходности облигаций или повышение курса доллара. Золото также остается хорошей защитой от периодов повышенной геополитической волатильности и потенциального сценария стагфляции в мировой экономике.

Еще один совет экспертов Masterforex-V — следовать мегатрендам последних двух лет, отмеченным нехваткой дешевых источников энергии или уходом от глобализации в пользу сотрудничества между соседними странами (неаршоринг).

 

«Мы видим инвестиционные возможности в таких областях, как производство энергии и инфраструктура, безопасность пищевых продуктов и воды, кибербезопасность, переработка отходов, а также промышленная автоматизация», — уточняют аналитики.

 

Война между Россией и Украиной только высветила недостатки источников энергии, продовольствия и удобрений. Кроме того, в мире постоянно развиваются облачные технологии, решения на основе Интернета вещей (IoT), что способствует увеличению количества кибератак. Согласно приведенным данным, к 2025 году онлайн-преступления могут обходиться миру в 10,5 трлн долларов в год, что фактически требует увеличения инвестиций в защиту критически важных данных.

 

Меняется и распределение мощностей постпродакшна, и одновременно ускоряется их автоматизация. Рост затрат заставляет нас шире смотреть на переработку товаров и услуг, что приводит к росту экономики замкнутого цикла.

Команда Masterforex-V, предвидя, что инфляция близка к своим пикам, а центральные банки подходят к концу ужесточения монетарной политики, пытается сформировать инвестиционный портфель, который, по прогнозам, имеет наилучшие шансы на успех для долгосрочного инвестора.

 

Он строит его на основе известного канона, сопоставляя его с облигациями и акциями. Когда доходность облигаций стабилизируется, аналитики видят возможности в корпоративных облигациях инвестиционного уровня. Они добавляют акции по указанному выше ключу, приводя в пример компании из индустрии предметов роскоши, спрос на которые мало зависит от текущей экономической ситуации.

 

«Выход за пик инфляции будет, на наш взгляд, означать постепенное ослабление доллара США в 2023 году. Рынки акций развивающихся рынков часто начинают работать относительно лучше в этой ситуации по сравнению с развитыми рынками», — дополняют свои инвестиционные советы.

Наконец, они отмечают, что реальная гонка по отлучению мировой экономики от нефти и газа ускорилась. Это часть процесса преобразования энергии, который продолжается уже много лет, но перед лицом войны становится все более и более важным для осведомленности правительств и компаний.

 

Все инициативы, связанные с этим, требуют огромных капиталовложений, и, таким образом, они становятся возможностью для инвесторов, имеющих доступ к отраслям, получающим выгоду от этого явления. Соответствующее воздействие должно быть обеспечено инвестиционными фондами, ETF или просто акциями предприятий, связанных с преобразованием.