Вчера давал комментарии своим студентам на Кафедре Опционной Торговли по облигациям. Все логически понимают, что если ФРС начнут поднимать ставки, то цены на облигации поползут вниз.
Optionseller (Вчера, 17:39 ) писал: Optionseller (28 Август 2013 - 10:58) писал: Рекомендую к продаже колы на трежерис 200$ 139 страйк, 58 дней. - Фиксируем прибыль +160$.
Идея сделки была довольно простая. Что такое цена облигации? Это ее доходность. Зависимость облигации и цены обратно пропорциональна, это значит, что рост доходности ведет к снижению цен на облигации. В ситуации, когда еще до начала отмены куе3, ставки выросли до рекордных уровней, причин для их снижения очень не много. Все участники рынка понимают, что по мере сокращения объемов выкупа облигаций, доходности по ним буду только расти. Это означает, что глобальный тренд цен на облигации в данный момент направлен вниз. Понимая это, для определения точки входа мы использовали графический анализ, а именно методику VSA. Фундаментальный анализ + графический анализ + метод продажи опционов, дают положительное мат ожидание на рынке, что выражается в стабильном извлечении прибыли на рынке.
Эту тенденцию мы не только наблюдаем, но и зарабатываем на ней. На следующей недели, ФРС может начать сокращать объем выкупа облигаций, а может и не начать. В любом случае, даже если начнут сворачивать куе3, начнут это делать малым объемом, и вероятней всего, начнут это делать с ипотечных бумаг. Так же ФРС четко дали понять, что сворачивание куе, не означает начало поднятия процентной ставки, и что ставки будут оставаться на текущих уровнях еще долгое время. Все это указывает на то, что даун тренд по облигациям конечно есть, нов вот потенциал его скорей всего ограничен.
Сейчас мы видим, что доходности по 10-летним бондам уперлись в 3% по 30-летним в 4%:
Очень вероятно, что мы будем колебаться возле этих уровней еще какое то время. Если от ФРС, не последуют решения по сворачиванию куе, то падение цен будет остановлено, и мы будем присматриваться к продаже опционов пут.
