Джордж Сорос - американский филантроп, инвестор и финансист. Он является сильным сторонником теории открытого общества и ярым противником понятия - «рыночный фундаментализм». Деятельность Сороса вызывает крайне неоднозначную оценку во всех странах мира и различных кругах общества. Так, непринужденно растрачивая значительную часть своего богатства, Сорос смог оставить свой след в большинстве сфер деятельности, что простираются далеко за пределы мира финансов. Можно сказать, что он даже смог повлиять на ход истории. Спекулянт и успешный инвестор, Джордж Сорос прославился на весь мир также как философ, филантроп и политический деятель, который яро отстаивает свои либеральные принципы.
Торговая стратегия:
Ключевую основу торговой стратегии Джорджа Сороса играет непосредственно фундаментальный анализ текущей ситуации по интересующему инструменту. Рассмотрим схему аналитического исследования. Состоит она из трех ключевых частей:
- Описание направленной деятельности компании, а также ее собственности (в различных случаях прилаживаются данные о прошлой работе и об каких либо особенностях управления);
- Анализ финансовых данных: статистика прибыли, капитализация, а также дивидендов за достаточно большой период времени, анализ направления средств и, конечно же, один – два балансовых отчета;
- Дальнейшие перспективы предприятия, прогноз будущего уровня финансового показателя и описание достоинств выпускаемых ими бумаг.
Пять основных этапов проведения анализа отчета об убытках и прибылях:
- Правильное обращение с событиями, которые являются «неповторяющимися». Проводя анализ годовых отчетов компании данные о неповторяющихся событиях необходимо полностью исключать, и учитывать их только в анализе более длительного периода.
- Исключение из колонки прибыли всех неправильных позиций. Из показателя общей прибыли необходимо вычеркнуть все позиции, которые не значатся доходностью, если смотреть со стороны экономической логики. Например, в случае если компания в виде вознаграждения для топ - менеджеров «дарит» им опционы на покупку определенного количества акций по определенной цене. Данные «подарки» в отчете о результативности компании рассматриваются с точки зрения «оплата труда». В таких случаях следует записывать оценку стоимости данных акций и при вычете налогов в раздел вознаграждения сотрудников.
- Подоходный налог. Когда вы получаете уже полностью откорректированную величину до налоговой прибыли, необходимо скорректировать ее величину на ставку подоходного налога.
- Учет влияния отсутствующих пассивов и активов. В данном случае требуется учитывать ряд незафиксированных пассивов и активов, например, прокат оборудования, некоторые отставленные на будущее неконсолидированные филиалы и производственные потери.
- Прямые проводки в нераспределенную прибыль. В ходе анализа и проведения корректировки необходимо увеличить суммарный доход на величину, которая не соответствует общим правилам прямых проводок, в колонку - нераспределённая прибыль.
Оценка резервов:
Особую важность в проводимом анализе стоит уделять также оценке резервов, так выделяют три основных класса:
- Обязательства.
- Резервы предстоящих доходов и расходов.
- Счета переоценки активов.
Обязательства. Вытекающие из прошлого некоторые довольно обычные обязательства называются резервами лишь в тех моментах, когда они являются неопределенными и долгосрочными по срокам или величине погашения. Здесь входят резервы, направленные на уплату налогов, пенсионное обеспечение, пересмотр соглашений, а также на удовлетворение различных судебных разбирательств.
Резервы предстоящих доходов и расходов. В отчетах о прибылях и убытках позиции резервов называются так: «Резервы на модернизацию», «Специальные платежи», «Резервы в случае закрытия предприятия». Проводки в балансе отмечаются как: «акционерный капитал сокращается», обязательства возникают или возрастают», актив ликвидируется или сокращается».
Счета переоценки цены активов. Резервы при стандартном сокращении активов выглядят следующим образом:
- Амортизация основных средств.
- Уценка ценных бумаг согласно новой рыночной стоимости.
- Списание безвозвратной дебиторской задолженности.
В заключение нужно отметить, что Джордж Сорос является в первую очередь исследователем и философом. Так вся его торговая стратегия основывается на исключительном фундаментальном анализе всего, что только может повлиять на деятельность компании, которую он выбирает для проведения инвестиций. Теория рефлективности, которую он освещает в своей книге, является отличительным примером того как могут сочетаться философия и скрупулёзный фундаментальный анализ, соединив которые прибыли становятся поистине баснословными – что и доказал на себе Джордж Сорос.