Глава 12. Фигуры продолжения тренда - гэп (Gaps)

Гэп (gaps) - это ценовой разрыв между двумя последующими свечами.

Между закрытием первой свечи и открытием второй возникает значительное расстояние, хорошо видное на графике. Цена как будто совершает прыжок и мгновенно меняется в момент, когда заканчивается начертание прежней свечи и начинается следующей.

Ценовые пробелы на схеме Э. Наймана.
Рис. 1. Изображение гэпа в книге Эрика Наймана «Малая энциклопедия трейдера»
Ценовой прорыв в книге Д. Швагера.
Рис. 2. Изображение гэпа из книги Д. Швагера «Технический анализ. Полный курс» (гэп после фигуры продолжения тренда «флаг»)

Причины гэпа… и лукавство классиков Форекса

Что можно сказать о гэпах с точки зрения технического анализа? На поверхности лежат два основных тезиса:

  1. Для биржевой торговли (фондового, товарного и др. рынка) гэп явление понятное и закономерное. В промежутке между закрытием биржи вечером и ее открытием на следующее утро могут произойти значимые события (например, выйдут новости о природных катаклизмах, состоятся выступления ведущих политиков и финансистов и т. д.). В результате акции предприятия (или цена фьючерса на какой-либо товар) могут подняться или упасть. Так следующая торговая сессия открывается с гэпа - значительного скачка цены вверх или вниз.
  2. На Форексе (внебиржевом рынке) также часто образуются гэпы. Но здесь торговля ведется непрерывно целую рабочую неделю. Она прекращается только на субботу и воскресенье, однако разрывы цен возникают и с понедельника по пятницу внутри торговых сессий. Почему? Этого пока не смог объяснить ни один из классиков технического анализа.

Корнелиус Лука писал, что на рынке валютных фьючерсов гэпы являются закономерным явлением, так как их рынки открыты для сделок только около трети торгового дня. Например, один из крупнейших в мире Чикагский международный валютный рынок работает только с 7:20 утра до 2:00 дня. А на Форексе, по мнению К. Луки, непрерывность столбикового графика валютного рынка может нарушаться лишь между пятницей и понедельником.

Аналогичное мнение мы находим и у Эрика Наймана : На круглосуточных валютных рынках спот появление гэпа достаточно редкое явление, возможное только (!?) на переходах из одной недели в другую. (Эрик Найман. Малая энциклопедия трейдера, стр. 51).

Так ли это? Рассмотрим графики реальных торгов валютными парами на Форексе в августе 2006 года.

Резкий рост курса британского фунта после ценового пробела.
Рис. 3. Гэп во время торгов парой британский фунт/доллар США
Ценовой разрыв приводит к резкому подорожанию валютной пары.
Рис.4. Гэп на 15-минутном графике Форекса
Зависимость гэпа и активности торгов на рынке.
Рис.5. Появление гэпа сопровождается резким ростом активности трейдеров

Кстати, сам Найман в «Малой энциклопедии трейдера» приводит в качестве примера график, на котором видны гэпы во время торгов на Форексе.

Изображения гэпов в книге Э. Наймана.
Рис. 6. Пример гэпов из «Малой энциклопедии трейдера» Эрика Наймана

Таким образом, вопреки утверждению классиков, гэпы на Форексе возникают не только во время смены календарной торговой недели. И об этом хорошо известно каждому трейдеру, РЕАЛЬНО ведущему торговлю на валютном рынке.

Поэтому для форекс-трейдера принципиально важно знание:

  • причин и последствий гэпов на Форексе;
  • тактики торговли при гэпе (точки открытия и закрытия сделок, движение против разрыва и по его направлению).

Джон Дж. Мэрфи о гэпе как «ценовом пробеле»

Джон Дж. Мэрфи в книге «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика» (см. Библиотеку Академии трейдинга MasterForex-V - http://dma.masterforex-v.org) пишет:

«Для рыночного прогнозирования очень большое значение имеет тип пробела и место его нахождения».

Мэрфи определяет четыре типа пробелов:

  1. Простой пробел (common gap).
  2. Пробел «на разрыв» (breakaway gap).
  3. Пробел «на отрыв» или измерительный пробел (runaway or measuring gap).
  4. Пробел «на излет» (exhaustion gap).

Каждому из этих типов Джон Дж. Мэрфи дает характеристику:

«Простой пробел . Для нужд прогнозирования этот тип пробелов является наименее пригодным. Чаще всего он возникает на вялых рынках, где уровень торговой активности относительно невелик, или посреди горизонтальных торговых «коридоров». В любом случае, этот тип пробела скорее говорит об отсутствии интереса, когда сравнительно небольшие торговые поручения могут привести к возникновению пробелов на графике. Большинство аналитиков вообще не принимают такие пробелы в расчет.

Пробел «на разрыв». Этот тип пробела обычно встречается при завершении важных ценовых моделей и, как правило, говорит о начале существенных изменений на рынке. После того как заканчивается формирование важной модели основания (например, перевернутой модели «голова и плечи»), прорыв (в данном случае линии «шеи») часто происходит в виде пробела «на разрыв». Прорывы из основных моделей вершины или основания рынка являются своеобразной питательной средой для возникновения пробелов этого типа. Прорыв важной линии тренда, знаменующий собой перелом в тенденции, тоже может прийтись на пробел «на разрыв».

Схема типов пробелов Мэрфи.
Рис.7. Три типа пробелов Джона Дж. Мэрфи

На рис. 7 показаны три типа пробелов Мэрфи. Пробел «на разрыв» сигнализирует о завершении модели основания, «на отрыв» - находится в середине ценового движения (поэтому его называют еще «измерительным»). За ним следует пробел «на взлет» по восходящей линии и далее - «на разрыв» по нисходящей. Оба они образуют «островной перелом» на вершине графика.

Обратим внимание, что пробелы «на разрыв» и «на отрыв» не были заполнены по мере движения цены вверх. Обычно так и происходит во время реальных торгов.

Кроме того, пробелы «на разрыв» чаще всего сопровождаются увеличением объемов торгов и не заполняются. В случае бычьего прорыва, цены могут вернуться на уровень верхней границы гэпа или закрыть часть пустоты. Тем не менее полностью пробел не перекрывается. Мэрфи отмечает любопытную закономерность, согласно которой чем больше объем после такого гэпа, тем меньше вероятность его заполнения.

Во время нисходящей тенденции возникают три разных вида гэпов.
Рис.8. Три нисходящих пробела

На рис. 8 ясно видны три нисходящих гэпа (август-октябрь), возникших во время нисходящей тенденции. Падение цен началось с пробела «на разрыв», «измерительный» пришелся на середину направленного движения, а пробел «на взлет» появился за неделю до того, как котировки достигли основания.

Здесь первые два нисходящих гэпа не были заполнены. Полное заполнение пробела «на взлет», как правило, свидетельствует о переломе той или иной степени в динамике тенденции.

Вершины выглядят как островки из-за возникновения гэпов.
Рис.9. Два пика образуются с пробелами

С мая по август, как показано на рис 9, цены на кофе дважды достигли максимумов. В обоих случаях, благодаря пробелам, образовались «островки».

И вот характеристики двух оставшихся типов пробелов, как их определяет Мэрфи:

«Пробел «на отрыв» или измерительный пробел . Допустим, в течение какого-либо времени наблюдается движение рынка в определенном направлении. Приблизительно в середине этого движения цены совершают скачок, в результате которого образуется этот новый тип пробела (а иногда не один, а целая серия). Он называется пробел «на отрыв». Этот тип пробела отражает ситуацию, при которой рынок без малейших усилий движется в определенном направлении при невысоком объеме торговли. При восходящей тенденции это свидетельство сильного рынка. При нисходящей - говорит о его слабости. Пробелы «на отрыв» также служат уровнями поддержки ниже рынка при промежуточных поправках и, как правило, не заполняются. Как и в предыдущем случае, если цены опустились ниже уровня пробела «на отрыв», то для восходящей тенденции это признак слабости.

Данный тип пробелов еще называется «измерительным» пробелом, так как он обычно приходится почти на середину существующей тенденции. Таким образом, измерив расстояние, которое тенденция прошла в своем развитии от точки первоначального сигнала или прорыва, мы можем рассчитать ее предположительную протяженность. Для этого надо умножить пройденное расстояние на два.

Пробел «на излет». Это последний тип пробелов, который появляется ближе к концу ценового движения. После того как все ориентиры уже достигнуты, и другие два типа пробелов («на разрыв» и «на отрыв») уже зафиксированы на графике, аналитику следует ждать появления пробела «на излет». Незадолго до окончания восходящей тенденции цены, что называется, на последнем издыхании вырываются вперед, образуя пробел. Однако их хватает ненадолго, и через несколько дней они начинают падать. Как только цена закрытия оказывается ниже уровня этого последнего пробела, аналитик получает окончательное подтверждение, что это был пробел «на излет». В этом классическом примере полное заполнение пробела при восходящей тенденции является очень сильным медвежьим признаком».

Также Мэрфи дает определение и характеристику «островного перелома»:

«Иногда после восходящего пробела «на излет» цены удерживаются приблизительно на одном уровне день-два, иногда неделю, а потом резко падают вниз, образуя нисходящий пробел «на разрыв». Таким образом, эти несколько дней на графике выглядят как островок, окруженный со всех сторон водой. Комбинация из восходящего пробела «на излет» и следующего за ним нисходящего пробела «на разрыв» образует модель островного перелома, которая, как правило, говорит о некотором переломе в динамике рынка. Степень же важности этого перелома зависит от «координат» этого островка в общей структуре тенденции».

Классификация гэпов-разрывов Джека Швагера

Джек Швагер в книге «Технический анализ. Полный курс» (см. Библиотеку Академии трейдинга MasterForex-V - http://dma.masterforex-v.org) также определяет четыре основных вида разрывов:

  1. Обычный разрыв (common gap) - происходит в рамках торгового диапазона и не особо важен.
  2. Разрыв при пробое уровня (breakaway gap) - наблюдается в момент «вылета» цен за пределы торгового диапазона. Котировки уходят из области, где велась активная торговля. Незаполненный в течение нескольких дней разрыв при пробитии уровня диапазона считается одним из самых надежных сигналов.
  3. Разрыв ускорения (runaway gap) - появляется при ускорении движения по тренду. Характеризует «бычий» или «медвежий» рынок как сильный. Чем больше разрывов, тем сильнее тренд. Такие гэпы часто появляются после разворота, до которого происходило сильное движение по предыдущему направлению.
  4. Разрыв истощения (exhaustion gap) также наблюдается после значительного движения цен, после которого следует разворот.

Д. Швагер утверждает:

«Разрыв истощения может показаться особенно полезным техническим сигналом, пока не поймешь, что различие между ним и разрывом ускорения реально обнаружить только задним числом. Однако в некоторых случаях разрыв истощения удастся распознать на очень ранней стадии разворота тенденции».

Выход из ценового коридора после гэпа.
Рис.10. Гэпы после длительного периода торговли в узком диапазоне
Виды гэпов Д. Швагера.
Рис. 11. Типы разрывов Д. Швагера

Итого по этим рисункам постарайтесь увидеть четкую грань между 4-мя видами гэпов:

  1. Обычный разрыв.
  2. Разрыв при пробое уровня.
  3. Разрыв ускорения.
  4. Разрыв истощения.

Корнелиус Лука о видах гэпов

Корнелиус Лука в книге «Применение технического анализа на мировом валютном рынке» (см. Библиотеку Академии трейдинга MasterForex-V - http://dma.masterforex-v.org)фактически повторил все основные положения Джона Дж. Мэрфи и Д. Швагера о гэпе как фигуре продолжения тренда.

«Существуют четыре типа разрывов: обычный (ценовой), прорывающий разрыв (разрыв на прорыв), разрыв на отрыв и разрыв на излет»

— пишет он.

Эрик Найман о точках открытия сделки при гэпе

Свои выводы о гэпах Эрик Найман делает в книгах «Малая энциклопедия трейдера» и «Мастер-трейдинг. Секретные материалы» (см. Библиотеку Академии трейдинга MasterForex-V http://dma.masterforex-v.org»).

Определение силы сигнала при гэпах.
Рис. 12. Сила гэпа по определению Э. Наймана

Еще раз рассмотрим схему Эрика Наймана (рис. 12). Во всех случаях он считает разрывы фигурами продолжения тренда. При этом:

  • изображение слева - сигнал сильный +++ хорошая позиция для открытия сделки вниз;
  • изображение справа - сигнал сильный +++ и хорошая позиция для открытия позиции вверх.

Независимо от направления тренда Найман считает, что точка открытия сделки должна совпадать с возникновением гэпа.

Общие выводы о гэпе из трудов классиков Форекса

К сожалению, изучая труды классиков технического анализа, обычный форекс-трейдер немного полезного для себя узнает о разрывах цен. В общем, все сводится к двум тезисам:

  1. Гэп - это фигура продолжения тренда.
  2. Гэп лучше всего рассматривать с точки зрения уровней сопротивления и поддержки (см. классификацию Д. Швагера).

Также трейдер может понять классификацию разрывов цен, которая повторяется в различных источниках:

  • гэп ВНУТРИ флета (торгового диапазона) - обычный разрыв (common gap);
  • гэп при пробитии уровней флэта (торгового диапазона) - разрыв при пробое уровня (breakaway gap);
  • гэп ускорения (гэп «на отрыв») - закрепление ЗА пробитым техническим уровнем флета;
  • гэп на излет (разрыв истощения) - выполнение целей прежнего тренда перед его разворотом.

Чего классики не рассказали о гэпе (из материалов Академии трейдинга MasterForex-V)

Академия трейдинга MasterForex-V дает более подробное описание ценовых разрывов на Форексе:

  1. Причины гэпов на Форексе в том, что отдельные участки ЗАКОНОМЕРНОГО движения валютных пар брокеры пытаются пройти как можно быстрее. Это позволяет им открывать трейдерам сделки уже во второй половине движения.
  2. Различие между разрывами «на излет» и «ускорения» состоит в том, что в одном случае речь идет о продолжении тренда, предполагающем долив по открытым позициям, а в другом - об окончании тренда, когда необходимо закрывать позиции.
  3. Классики технического анализа не указали точку смены направления тенденции. То есть по их представлениям гэп «на излет» можно увидеть по ОКОНЧАНИИ движения, а не в начале и в ходе движения, как требуется реальному трейдеру Форекса.
  4. Классики технического анализа не указали:
    • точки закрытия сделок;
    • точки продолжение в сторону гэпа;
    • точки разворота против гэпа.

Наконец, в Академии MasterForex-V предлагают ответить на вопрос: согласны ли вы с методикой подсчета целей движения Джон Дж. Мэрфи?

Напомним, что Мэрфи писал:

«Данный тип пробелов еще называется «измерительным» пробелом, так как он обычно (?) приходится почти (?) на середину существующей тенденции. Таким образом, измерив расстояние, которое тенденция прошла в своем развитии от точки первоначального сигнала или прорыва, мы можем рассчитать ее предположительную протяженность. Для этого надо умножить пройденное расстояние на два».

Отсюда следует еще один вопрос к трейдеру: Существуют ли более точные методики для расчета целей движения, чем те, которые указал Джон Дж. Мэрфи и Корнелиус Лука?

Чтобы понять, к каким убыткам может привести рекомендация Мэрфи «умножать на два», рассмотрим итоги движения валютной пары GBP/USD после появления гэпа в августе 2006 года. Для этого будем двигаться с самых мелких таймфреймов, где хорошо виден гэп, к более крупным:

Возникновение гэпа должно стать поводом для открытия сделки по системе Мэрфи.
Рис. 13. Гэп на графике М5 пары GBP/USD
На графике М15 видно, что формула Мэрфи расчета потенциала движения после ценового разрыва не работает.
Рис. 14. Гэп на графике М15 пары GBP/USD
Движение котировок GBP/USD после гэпа на графике Н1.
Рис. 15. Гэп на графике Н1 пары GBP/USD
На графике Н4 вино, что цена не достигает уровней, рассчитанных по методу Мэрфи.
Рис. 16. Гэп на графике Н4 пары GBP/USD
Движение цен после гэпа, возникшего на пятиминутном графике.
Рис. 17. Гэп на графике D1 пары GBP/USD

Подсказки Академии трейдинга MasterForex-V

  1. Одним из основных критериев различия между гэпом ускорения («на отрыв») и гэпом окончания тренда («на излет») классики технического анализа называют объем сделок...

    Вопрос : что для вас будет критерием отличия между гэпами продолжения и окончания тренда на внебиржевом рынке Форекс?

  2. Подсчет целей движения при гэпе по методу Джона Дж. Мэрфи и Корнелиуса Луки, умножающих предыдущий ход валюты на цифру 2, не выдерживает никакой критики. Тем более они не указали, на каком таймфрейме следует проводить расчеты.

    Вопрос : как можно подсчитать цели движения при гэпе на м1, м5, м15, н1 и т. д. с погрешностью не более нескольких пипсов, если брокеры предоставляют котировки именно с такой погрешностью?

  3. Где следует открывать сделки при гэпе? Где устанавливать стоп или отложенный ордер в обратную сторону?
  4. В каком случае вы откроете сделку против ценового пробела? Что в этом случае послужит уровнями поддержки и сопротивления?
  5. Какая существует связь между гэпами и теорией Эллиотта? Этот вопрос классики теханализа так и не осветили.

Глава1. Определение тренда в торговой системе Masterforex-V>>

Глава 2. Уровни сопротивления и поддержки в торговой системе Masterforex-V>>

Глава 3. Действительный и ложный прорыв уровня сопротивления и поддержки. Отскок от технического уровня>>

Глава 4. Технические уровни форекс от агентства Доу Джонс (Dow Jones)>>

Глава 5. Точка разворота валютных пар - пивот Pivot Points>>

Глава 6. Трендовые каналы, как инструмент анализа рынка форекс>>

Глава 7. Открытие сделок при работе с использованием трендовых каналов>>

Глава 8. Наклонные каналы в торговой системе Masterforex-V>>

Глава 9. Классические фигуры технического анализа – разворот тренда>>

Глава 10. Классические фигуры технического анализа - разворот тренда (окончание)>>

Глава 11. Технический анализ – фигуры продолжения тренда - прямоугольник>>

Читать далее:

Глава 13. Фигуры продолжения тренда - флаг, вымпел, клин>>

Глава 14. Модели теханализа форекса – треугольники>>

Глава 15. СИММЕТРИЧНЫЙ ТРЕУГОЛЬНИК- закономерности и ловушки>>

Глава 16. ВОСХОДЯЩИЙ И НИСХОДЯЩИЙ ТРЕУГОЛЬНИКИ - секреты сильных сигналов открытия сделок>>

Глава 17. Расширяющийся треугольник - неразрешенные проблемы классиков теханализа форекса>>

Глава 18. Работа трейдера на новостях: ошибки и неразгаданные загадки классического анализа>>

Книга 1. Секреты мастерства от профессионального трейдера (или что Билл Вильямс, Александр Элдер, Эрик Найман и др. не рассказали о Форексе / Forex трейдерам) >>

Книга 2. Точки открытия и закрытия сделок на рынке Форекс / Forex (базовый курс)>>

Пройти профессиональное обучение Форексу и биржевой торговле >>





Сообщить об ошибке

Правая колонка