AMF - Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции

L’Autorité des marchés financiers (AMF, Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции) – финансовый регулятор Франции. Государственный орган, основной задачей которого является регулирование работы всех участников финансового рынка и контроль за операциями, происходящими внутри сферы оборота финансов.

Задача регулирования французского финансового рынка возложена на две организации – Управление по финансовым рынкам (AMF) и Управление по пруденциальному контролю и разрешению конфликтов (ACPR). Каждая из указанных структур выполняет свои функции, полномочия регуляторов четко распределены. Взаимодействие двух регуляторных органов позволяет не только сохранять стабильность финансового рынка Франции, но и на раннем этапе устранять потенциальные факторы риска.

История основания Комиссии по надзору за финансовым рынком Франции

В начале нового тысячелетия правительства многих европейских стран стали уделять больше внимания регулированию финансовой сферы. Одним из таких государств является Франция. В 2003 году во Франции была создана Комиссия по надзору за финансовым рынком. На сегодняшний день регулятор считается достаточно старым и весьма строгим государственным органом.

Регулятор активно сотрудничает с другими государственными структурами Франции и иными организациями подобного профиля. При этом AMF имеет высокий уровень доверия со стороны общественности, бизнеса и иностранных партнеров.

Ключевой целью деятельности Комиссии по надзору за финансовым рынком является обеспечение контроля деятельности всех его участников и регулирование операций, имеющих место на внутреннем финансовом рынке Франции. Государственная структура контролирует деятельность инвестиционных компаний любого типа, кредитных организаций и предприятий, основным профилем работы которых является управление инвестициями.

Фактически AMF контролирует все организации, сфера деятельности которых связана с французским финансовым рынкоммаркет-мейкеров, маклеров, дилеров, крупных трейдеров и инвесторов, ETFфонды, а также эмитентов акций, облигаций, векселей и финансовых инструментов иного типа, прошедших процедуру листинга эмиссии своих ценных бумаг на крупной международной бирже Euronext, которая объединяет торговые площадки Брюсселя, Амстердама, Парижа, Лиссабона и Дублина. По состоянию на начало апреля 2019 года биржа Euronext занимала шестую позицию мирового рейтинга с капитализацией 4 268 миллиарда долларов.

Зона ответственности AMF

Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции осуществляет контроль деятельности организаций, выполняющих функции финансовых посредников и уполномоченных предоставлять финансовые услуги, а также рекомендации по инвестированию. Кроме того, в зону ответственности регулятора входит функционирование компаний, занимающихся реализацией коллективных инвестиционных продуктов и предоставляющих услуги по инвестированию в финансовые инструменты разного рода.

В список основных функциональных обязанностей надзорного органа входит выдача лицензий, контроль деятельности подотчетных предприятий, расследование нарушений и применение штрафных санкций. Регулятор может объявить выговор, опубликовать предупреждение, издавать запреты на ведение деятельности, лишать лицензии и принимать решения о денежных взысканиях в размере до 100 миллионов евро. Кроме того, AMF формирует список недобросовестных организаций, информирует об этом общественность и обеспечивает получение всеми участниками финансового рынка актуальной информации.

В список полномочий французской Комиссии по надзору за финансовыми рынками входят следующие задачи:

  • постоянный контроль деятельности финансовых компаний;
  • расследование нарушений в работе поднадзорных организаций;
  • информирование общественности и участников рынка о недобросовестных компаниях, работающих без предварительного получения необходимых разрешений;
  • применение штрафных санкций;
  • защита инвесторов и инвестиций в финансовые продукты;
  • обеспечение получения инвесторами актуальных данных;
  • поддержание должного уровня функционирования финансового рынка Франции.

Чем известна Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции

  • по своей структуре AMF схожа с другими финансовыми регуляторами ведущих стран мира. Количество сотрудников комиссии составляет около 450 человек, во главе структуры находится председатель;
  • решением всех спорных вопросов занимается специально назначенный омбудсмен комиссии. Защитник прав участников финансового рынка работает совместно с группой экспертов, основной целью его деятельности является максимальная защита клиентов, подающих жалобы;
  • на сегодняшний день должность финансового омбудсмена Франции занимает Мариэль Коэн-Бранш. Выступая на одном из форумов, она заявила, что создание институтов финансовых омбудсменов бизнесу следует рассматривать не как дополнительные затраты, а как инвестицию в восстановление доверия потребителей к финансовой системе;
  • с 2011 года финансовый омбудсмен назначается на трехлетний срок службы и подчиняется непосредственно председателю AMF;
  • в случае обнаружения фактов неправомерных действий по отношению к клиентам регулятор может налагать различные штрафы и применять санкционные меры для воздействия на брокерские компании;
  • выдача лицензий в список полномочий AMF не входит, этим занимается другой французский регулятор – ACPR;
  • далеко не всегда компании, допустившие в своей деятельности разного рода нарушения, сталкиваются с штрафными санкциями. Иногда регулятор ограничивается предупреждением, выговором, а также принимает решения о временном или постоянном запрете предоставления ими некоторых видов или всех услуг. Кроме того, финансовые организации могут лишиться профессиональной лицензии. Размер штрафа зависит от характера нарушения, в особых случаях оплачивается максимальная сумма (100 миллионов евро);
  • довольно тесно AMF сотрудничает с другими французскими регуляторами, включая организации, работающие в банковском и страховом секторах. Также организация взаимодействует со многими европейскими и международными партнерами. В процессе сотрудничества регулятор проводит консультации с профильными специалистами, инвесторами и учеными, чтобы добиться усовершенствования методов регулирования финансового рынка;
  • одним из ключевых принципов деятельности регулятора является независимость AMF. Членами комиссии могут стать лишь независимые специалисты, которые при этом не работают в организациях, предоставляющих услуги финансовых посредников;
  • регулярно комиссия проводит аудиторские проверки. Ежемесячно специалисты комиссии проводят анализ результатов деятельности брокерских компаний. При этом рассматриваются данные о прибыли, источниках ее получения, также аналитики изучают информацию о наличии на счетах брокера средств в размере, необходимом для покрытия обязательств;
  • AMF, как и надзорные органы других стран, занимается отслеживанием сервисов по торговле бинарными опционами. Французский регулятор публикует списки бинарных трейдеров, деятельность которых считает недопустимой;
  • полномочия по решению, спорных ситуаций, возникающих в отношениях компаний и их клиентов, а также тесное взаимодействие с государственными структурами наделяют AMF авторитетом. Поэтому уровень доверия к регулятору среди заинтересованных лиц и рейтинг организации являются высокими.

Кого и за что штрафует французский регулятор

  • в июне 2018 года Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции оштрафовала дочернее предприятие британского CFD-гиганта IG Group Holdings на 500 тысяч евро за недобросовестное поведение в 2015 году. Расследование регулятора показало, что французский филиал IG Market предоставлял потенциальным клиентам вводящую в заблуждение информацию об операциях с бинарными опционами и CFD.

    В опубликованном регулятором релизе сказано, что французские сотрудники брокерской компании не указывали источники инвестиционных рекомендаций и торговых предложений, которые давали своим клиентам. Кроме того, компания представляла неквалифицированных сотрудников как финансовых аналитиков и других специалистов в области трейдинга. Еще одним нарушением регулятор назвал то, что сотрудники брокера не интересовались данными о клиенте, его подготовке, знаниях и опыте. Недостаточным AMF назвала сотрудничество представителей компании со следствием.

    Претензии комиссии относятся в основном к маркетинговым материалам, которые компания распространяла в указанный период с помощью онлайн-каналов (веб-сайт, канал в YouTube и страница в Twitter). В выводах следствия описывается около 20 видеороликов с инвестиционными рекомендациями;

  • в феврале 2017 года AMF приступила к реализации утвержденного ранее закона о запрете на рекламу услуг форекс-брокеров и бинарных опционов. В течение недели представители регулятора связались с отдельными брокерами и их аффилированными структурами, требуя удалить объявления. При этом регулятор ссылался на положения Кодекса по финансовой и кредитно-денежной политике. Нарушители запрета могут столкнуться с штрафными санкциями и другими неприятными последствиями.

    На протяжении нескольких месяцев проходили обсуждения запрета рекламы некоторых финансовых продуктов. В конечном итоге регулятор сформулировал окончательную версию правил для брокерских компаний. Во Франции под запретом реклама бинарных опционов и торговли на валютном рынке. Однако компаниям разрешается предлагать контракты на разницу (CFD), соответствующие определенным требованиям.

    Также комиссия потребовала, чтобы все брокеры, работающие на территории Франции, обеспечивали гарантированный стоп-лосс по клиентским позициям и защиту от отрицательного баланса. В обязательном порядке клиенты должны выставлять стоп-лосс перед открытием позиции. Изменить показатель в худшую сторону после исполнения ордера трейдеры не могут;

  • в торговле с использованием инсайдерских данных в ноябре 2016 года AMF обвинил 5 топ-менеджеров компании Ubisoft. Общая сумма штрафа, уплаченная нарушителями, составила 1,2 миллиона евро (приблизительно 1,26 миллиона долларов).

    По оценкам экспертов регулятора, руководитель Ubisoft Montreal Янниc Мaллaт и 4 топ-менеджера компании преднамеренно продали принадлежащие им акции предприятия за неделю до 15 октября 2013 года. В этот день Ubisoft объявила о переносе даты выхода Watch Dogs и The Crew на следующий финансовый год. В результате стоимость акций компании снизилась на 25 процентов.

    Специалисты AMF пришли к выводу о том, что топ-менеджеры компании хорошо знали о будущей задержке и, продав акции заранее, нарушили закон о запрете инсайдерской торговли.

AMF и криптовалюты

Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции видит проблему в ICO. В октябре 2017 года президент AMF Роберт Офель выразил беспокойство из-за сомнительной эффективности актуальной нормативной базы, которая применяется при определении соответствия ICO требованиям и условиям регулирования.

Для AMF действительно волнующей темой стал рост популярности первичных размещений монет. Специалисты регулятора проанализировали несколько случаев и пришли к выводу, что продажа токенов через ICO ни под одну правую категорию не подпадает.

В феврале 2018 года регулятор утвердил запрет на рекламу криптовалютных CFD. В AMF заявили, что предложение производных инструментов с базовыми криптовалютными активами требует отдельной авторизации. Поэтому рекламу подобных продуктов с помощью электронных средств связи (интернет и телевидение) в стране запретили.

По информации агентства Bloomberg, в квартальных отчетах, опубликованных в начале 2018 года, по крайней мере две работающие во Франции торговые платформы (Plus 00 Ltd. и IG Group Holdings Plc) сообщили о значительном росте доходов. Весомая часть прибыли приходилась на криптовалютные деривативы.

В середине марта 2018 года французский регулятор включил в «черный список» 15 сайтов, основной деятельностью которых являются инвестиции в криптовалюты и другие цифровые активы. Раньше в запретный список были включены ресурсы, которые предлагали инвестировать в такие товары как бриллианты, редкие металлы и вино.

В опубликованном объявлении регулятор объясняет, что компании во Франции, которые предлагают покупку прав на товары, способствующие получению дохода или его экономического эквивалента, являются субъектами регулирования. Соответственно все предложения подобных компаний должны иметь регистрационный номер AMF. В «черный список» внесены компании, которые продолжали работать после получения предупреждения регулятора о нарушении ими норм. Большинство нарушителей зарегистрированы в Великобритании.

Инвесторов в своем заявлении AMF предупреждает, что, несмотря на заманчивые предложения, следует помнить, что высокая прибыль невозможна без высокого риска. Регулятор рекомендовал инвесторам проявлять необходимую осторожность при выборе активов и учитывать критерии, которые использовались при определении цены продукта, а также условия и сроки его продажи. AMF призвал инвесторов не вкладывать деньги в то, чего они не понимают.

Официальный сайт и адрес AMF

сайт: amf-france.org

телефон: + 33 (15) 345-62-00

адрес: 17, place de la Bourse, Париж, Франция

Другие финансовые регуляторы мира

Государственные регуляторы других стран: NFA (National Futures Association) и CFTC (США), FCA (Великобритания), FSC Mauritius (Financial Services Commission Mauritius) (Мальта), BaFin (Германия), FINMA (Швейцария), CySEC (Кипр), SEBI (Индия), CSRC (Китай), Botswana IFSC (Ботсвана), Банк России, ФСФР (Россия), FSC (Маврикий), Fi (Швеция), CNMV (Испания), ACPR (Франция).

Общественные организации: КРОУФР и РАУФР.

С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, товарных и криптовалютных биржах.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хочу подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!

Правая колонка

"AMF " в новостях


Что обсуждают трейдеры
Инвестпортфели - инвестируй вместе с нами
20 последних комментариев