Эмитент - это государственная или коммерческая организация, которая выпускает (эмитирует) ценные бумаги через листинг на фондовой бирже для финансирования своей деятельности.
Эмитент - это простыми словами
Эмитент - юридическое лицо, выпускающее ценные бумаги для инвестирования средств в свою деятельность. Эмитентами обычно выступают
- органы государственной исполнительной власти (правительство, Минфин), выпускающие казначейские векселя или облигации внутреннего займа. Например, в РФ выпускаются долгосрочные ОФЗ и краткосрочные ГКО;
- муниципальные и иные органы самоуправления, так же обычно выпускающие облигации для конкретных социально значимых целей города или региона (строительства дорог, мусоро перерабатывающего завода, экологических проектов и т.д.);
- банки и финансовые холдинги, выпускающие депозитарные расписки, облигации, обыкновенные и привилегированные акции;
- крупнейшие корпорации - голубые фишки на бирже;
- ETF фонды - в виде паев (акций) для мелких и средних инвесторов, чтобы создать совместный инвестиционный портфель, который копирует другой популярный финансовый инструмент на бирже (фондовые индексы, группы акций и облигаций и т.д.).
Выпуск эмитентами этих и иных ценных бумаг и формирует фондовый рынок биржи, страны и всего мира. По авторским Академии Masterforex-V объем ценных бумаг на 60 крупнейших биржах мира составил $84.86 трлн. (на 1 апреля 2019г.). Такая сумма "живыми деньгами" вложена в ценные бумаги сотен тысяч эмитентов по всему миру.
Инвесторы, которые приобрели эти или иные ценные бумаги, наделяются особыми правами. На эмитента возлагается обязанность обеспечить эти права.
Раскрытие информации эмитентом
С момента выпуска ценных бумаг, эмитентстановится "публичной компанией", обязанной раскрывать о себе информацию, предусмотренную законодательством страны и финансовым регулятором для обеспечения прозрачности и открытости. В число таких обязательных данных для раскрытия информации перед инвесторами входит:
- юридические данные о компании (полное фирменное и сокращенное название, место нахождения, ОГЗН и ИНН эмитента, его уникальный код, присвоенный органом регистрации, адрес страницы в сети интернет и т.д.)
- аудиторский отчет по финансовой отчетности (ежеквартальный и ежегодной с указанием оборота компании, дохода, затрат, чистой прибыли и т.д.);
- информация об уставном фонде и числе акций (с указанием их категории, типов и формы акций);
- информация о количестве акций, размещенных на бирже, их номинальной стоимости и правах, предоставляемых акциями;
- информация об облигациях (серия и форма облигации, общий объем выпуска, количество размещаемых облигаций, номинальная стоимость одной облигации, сроки погашения облигаций и данные о правах, предоставляемых облигациями);
- - данные об иных ценных бумагах компании, направление использования ею полученных средств, сведения о доходах по ним, порядок и суммы налогообложения и т.д.
За "внесение заведомо недостоверной информации при эмиссии ценных бумаг" в Российской Федерации (ст. 185 УК РФ) и большинстве иных стран мира установлена уголовная ответственность.
Отчет эмитента
Отчет эмитента должен ежеквартально публиковаться на официальных сайтах эмитента и биржи с указанием требований, изложенных выше. Ряд мировых бирж вносит существенные дополнения. Так, например, эмитенты Лондонской фондовой биржи LSE, входящие в фондовый индекс FTSE 100, должны пройти аудит у кого то из «большой четверки» самых авторитетных и дорогих в мире консалтинговых корпораций - KPMG, EY, PwC или Deloitte, чтобы снять любые сомнения у инвесторов биржи. Подробнее: Особенности листинга на LSE
Рынок эмитентов
Представлен на официальном сайте каждой из фондовых бирж. Например, на Московской бирже (MOEX) по состоянию на 1 мая 2019 года торговалась 2 541 ценная бумага эмитентов. О каждом эмитенте биржа сообщает информацию в официальных пресс-релизах, согласно действующим нормам российского законодательства.
На ряде мировых бирж существуют более жесткие условия для эмитентов ценных бумаг. Например,
- на Франкфуртской фондовой бирже все члены дирекции и наблюдательного совета компании - эмитента объявляются "инсайдерами" с многочисленными ограничениями, наложенными на них и членов их семей (так, им запрещено торговать акциями, делиться любой информацией с третьими лицами о своем предприятии и т.д.), вплоть до судебного преследования. Подробнее: Условия листинга на Frankfurt Stock Exchange (FSE);
- на Национальная фондовая биржа Индии, где у каждого эмитента должно быть отсутствие претензий в течение 3-х лет от финансовых регулятора и операторов любой из бирж мира, судебных и контролирующих органов. Подробнее: Условия листинга на Национальной фондовой бирже Индии (NSE)
- на Швейцарской фондовой бирже эмитенту нужно раскрыть (и заверить у аудитора) полную информацию о компании в течение 3-х лет, иметь юридическую регистрацию на территории Швейцарии и др. Подробнее: Условия листинга на Швейцарской бирже SIX.
Рейтинг эмитентов
Составляют многочисленные организации, проводящие всевозможные рейтинги эмитентов, в т.ч.
- международные рейтинговые агентства, самыми известными и авторитетными из которых являются Standard & Poor's, Moody’s Interfax Rating Agency и Fitch Ratings;
- сами фондовые биржи, через включение акции конкретных компаний в свои индексы голубых фишек. Примеры: MOEXBC и TOPIX Core 30 - индекс голубых фишек Московской и Токийской бирж);
- многочисленные интернет ресурсы.
"Можно ли 100% доверять этим рейтингам? Нет и еще раз нет", - в который раз убеждают опытные трейдеры Masterforex-V. Например, вспомните, как в 2011г. буквально рухнули акции ПАО Мечел, после критики руководства предприятия со стороны В. Путина, упав с 967.99 руб. (24.29 евро) в феврале 2011г. до 67.06 руб (0.91 евро) в мае 2019г., подешевев в 26.69 раз.
Но акции ПАО "Мечел" оставались в "Индексе МосБиржи (ММВБ)" и РТС вплоть до... 15 февраля 2019, когда они были исключены из обоих основных индексов.
Мало того, что оператор Мосбиржи включал эти акции в ТОП для инвесторов, инвесторские средства шли через оба индекса на искусственную поддержку акций ПАО "Мечел", которые падали и падали долгих 8 лет. А это деньги частных инвесторов, ПИФов и пенсионных фондов РФ, инвестирующих в эмитентов "Индекса МосБиржи (ММВБ)" и РТС.
Можно верить рейтинга эмитентов или нужно проверять любой финансовый инструмент, в который вы собираетесь вложить свои деньги?
Анализ эмитентов ценных бумаг
Ради интереса поищите в поисковых системах Яндекса и Google десятки аннотаций кандидатских диссертаций, научных фундаментальных исследований, конспектов спецкурсов экономических факультетов ведущих ВУЗов, не говоря уже о сотнях "копирайтов" аналитиков на данную тему.
Все они говорят о необходимости "всестороннего и глубокого" фундаментального анализа предприятия эмитента, в т.ч. его доходов, затрат, "показателей объемов продаж", "активов и пассивов", "предполагаемой доходности", "расчетов коэффициентов рентабельности" и т.д., чтобы высчитать "справедливую цену" акции эмитента (разумеется, не бесплатно)
Юмор в том, что "справедливая цена" экономистов никого не интересует, т.к. уже... не работает (давным давно "учтена рынком", точнее маркет-мейкерами). Именно они, а не ученые экономисты двигают рынки против... логики экономической науки РФ и всего мира.
Яркий пример - капитализация Газпрома, которая составляет всего $55,8 млрд (01.04.2019) в то время, как стоимость его основных конкурентов - ExxonMobil, Chevron и British Petroleum в 3-6 раз большая при равенстве основных финансово-экономических показателей и результатов работы - см. таблицу из закрытого форума Академии Masterforex-V.
По данным экономическим показателям Газпром объективно должен занимать 3-ю строку таблицы с капитализацией минимум в 2.5 раза, но... экономические критерии рентабельности российских предприятий на Московской бирже (в отличие от иных бирж) имеют отдаленное отношение к реальной стоимости их акций.
В декабре 2010г. (задолго до санкций 2014г.) один знакомый инвестор, увидев такую "парадоксальную" "не дооцененность акций Газпрома", инвестировал крупную сумму в его акции, доказывая, что "экономические законы свое возьмут" и "справедливость восторжествует" и капитализация Газпрома превысит уровень British Petroleum, а акции Газпрома вырастут в цене минимум на 300%.
Через 8 лет сами оцените прав или нет был этот инвестор Газпрома, купивший акции по цене 193 руб., когда она стоит сейчас 163.61 рубль при девальвации рубля за это время с 19.5 до 65.22 рубля за доллар? Для тех, кто не понял, приведем 2 цены в рублях и долларах США
- в декабре 2010 акции Газпрома стоили 193 руб. ($5.35);
- в мае 2019 г. - 163.61 ($2.5), т.е. в долларом эквиваленте в 2.14 раз!
Т.е. "долларовые" потери от инвестиций в акций Газпрома составили 214% за 8.5 лет (декабрь 2010-май 2019). Почему об этом молчат экономисты, "финансовые эксперты, СМИ? Догадайтесь с одного раза.Трейдерам просто нужно запомнить, что
- единственный путь понять логику крупных игроков рынка и будущие тренды по любому из эмитентов - это технический и волновой анализ, т.к. согласно аксиомам Чарльз Доу цена показывает и "учитывает все" на графике финансового инструмента;
- не нужно инвестировать в ценные бумаги в национальной валюте в условиях их девальвации к доллару и евро.
- аналитиками становятся те, кто не смог стать профессиональным трейдером или инвестором.
Инвестици в каких эмитентов приносят прибыль?
Удачные инвестиции происходят там и тогда, когда бычий тренд устойчивый, а его кратковременные и сильные падения легко просчитываются через индикаторы и осцилляторы Академии Masterforex-V для НОВЫХ покупок в период примерно "десятилетия" между финансово - экономическими кризисами в мире. На графике index Dow Jones 30, показаны основные точки открытия ордеров Buy перед каждым следующим бычьим импульсом.
Конкретные точки входа в рынок и выхода из него с профитом можно увидеть на графике д1 при подсказках 3-х авторских инструментов Masterforex-V (из более, чем 30) - уровней скопления ордеров (сопротивления и поддержки), AO_ZOTIK и WPR_VSMARK.
Скажите, так легче понимать ценные буаги и финансовые инструменты эмитентов, которыми сверх выгодно купить на фондовой бирже? И абсолютно не сложно, как надеюсь, вы уже обратили внимание.
Надумаете обучиться хотя бы основам нового технического анализа Masterforex-V - нажмите на ссылку Профессиональное обучение Форексу и Бирже в Академии MasterForex-V. Зачем, если вы не собираетесь становиться трейдером и инвестором? Чтобы знать больше, чем ваши коллеги - экономисты и финансисты и быстрее двигаться по служебной лестнице, удивляя остальных точностью собственных прогнозов о финансовых рынках.
Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?
Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
