Чарльз Доу: теория теханализа и ноу-хау Masterforex-V

Чарльз Генри Доу (Charles Henry Dow) - основоположник технического анализа трейдинга и один из основателей старейшего и популярного по сей день индекса Доу Джонса и газеты «Wall Street Journal». Этих 3-х заслуг достаточно, чтобы, по мнению Masterforex-V, заслуженно считать Чарльза Доу патриархом мировых финансовых рынков, сумевшим первым в мире убедительно показать и доказать, что мир финансов не хаос, а "живой организм", закономерно двигающийся по своим трендам, сменяющим друг друга.

Именно благодаря Чарльзу Доу миллионы трейдеров, инвесторов и аналитиков в мире имеют основной доход от работы на форексе, фондовых и товарных рынках, могут прогнозировать мировые экономические кризисы и периоды стабильного развития экономики, курсы валют, драгметаллов, акций, фьючерсов, облигаций, опционов и т.д.,

Чарльз Доу - основоположник технического анализа трейдинга

Что удивительно в биографии Доу?

1. Чарльз Доу не получил даже среднего образования, родившись в семье фермеров штата Коннектикут, в 300 км. к северо-востоку от Нью-Йорка. В 18 лет он ушел из дому, устроившись репортером сначала в провинциальной, а затем нью-йоркской газете. Так он вышел на Уолл Стрит, каждый материал о котором заставлял самостоятельно анализировать каждодневный феноменальный успех или провал их игроков.

2. С 1883г. Чарльз Доу открыл собственное дело - начал издавать собственный бюллетень "Customer’s Afternoon Letter" (с 1889г. - газета «Уолл-стрит джорнэл»), с таблицей изменения цен на акции за день. Ноу-хау сначала пришлось по душе брокерам, а затем руководству всей биржи Nyse , быстро разобравшихся в том сколько новых игроков можно привлечь на биржу, кроме того, как используя стихию толпы, заработать по крупному... в обе стороны рынка.

3. В 1984 и 1986гг. - запуск сначала "транспортного", а затем "промышленного" индексов Доу-Джонса (современные индексы Dow Jones-20 и Доу Джонс-30). Это уже была "революция" на фондовом рынке. До индексов Доу-Джонса на Уолл Стрит процветала откровенная спекуляция через распускание слухов, индексы Доу Джонса систематизировали и структурировали цены, четко обозначив текущие "тенденции" (тренды) двух основных сегментов экономики того времени.

4. С 1900 по 1902гг. впервые увидела свет теория Чарльза Доу в серии статей в Wall Street Journal . Что интересно, сам автор не использовал свою теорию, как прогноз для дальнейшего движения курса акций. Первоначальная цель теории была значительно "уже" - показать общую тенденцию рынка и состояние экономики. Дальнейшее развитие «теории Доу» связывают с Уильямом Гамильтоном (William P. Hamilton), Робертом Ри (Robert Rhea) и Джорджем Шефером (George Schaefer), которые выпустили книгу "Теория Доу", ставшая первым фундаментальным трудом по техническому анализу трейдинга.

Вся "Теория Доу" базируется шести постулатах, принципах, наблюдениях

1-й постулат теории Доу: "цена рынка учитывают все"

Цена рынка никогда не бывает случайной, она "учитывает все" - реакцию участников рынка на вышедшие новости, их ожидания, их оптимизм ("бычий рынок") или разочарование ("медвежий рынок"), их неопределенность и борьбу противоположных тенденций (флэт). Страхи - стоп лоссы, прогнозы - тейк-профиты или отложенные ордера - buy или sell лимиты. Нужно просто уметь читать график.

Цена акции всегда содержит в себе все знания о конкретной акции на данный момент. Любые последующие события в мире, в той или иной степени обязательно влияют на изменение цен, - был уверен Чарльз Доу.

1-й постулат Доу: "цена рынка учитывает всё "

Комментарий Masterforex-V: согласитесь, действительно, гениально, особенно для периода когда работа на бирже ассоциировалась с везением и случайностью, даже акции - "голубые фишки " назывались в честь самых дорогих жетонов нью-йоркского казино.

Применяем на практике 1-й принцип теории Доу: индекс Dow Jones-30 растет с цикличностью 10-11 лет между мировыми финансово-экономическими кризисами (1987 - 1998 - 2008 - ....). Миллионы американцев вкладывают в него свои личные сбережения, зная, что их доход будет составлять в среднем около 7% в год. Подробнее: Индекс Доу Джонса: классика и инновации торговли Masterforex-V.

Доу-Джонс-30
Рис.1. График Доу-Джонс-30

2-й постулат теории Доу: рынок движется целенаправленно и имеет три тенденции

Доу отмечал, что на рынке существуют 3 тенденции или силы, которые действуют целенаправленно, но двигаясь зигзагами, формируя максимумы и минимумы. Каждый пик рынка - это фиксация цен игроками биржи:

  • Основная тенденция (современный "долгосрочный тренд").
  • Вторичные тенденции (среднесрочный тренд).
  • Малые тенденции (краткосрочный тренд).

Основная тенденция - это долгосрочный период, который длится от года до нескольких лет. Отличительная особенность: если каждый последующий пик

- выше предыдущего - перед нами бычий рынок;

- ниже предыдущего, соответственно, медвежий.

Первичная задача "игрока на бирже" - определить данный ДОЛГОсрочный тренд на рынке, чтобы торговать в его направлении.

ДОЛГОсрочный тренд - «основная тенденция» по теории Доу
Рис.2. «Основная тенденция» по теории Доу

Вторичные тенденции (современный "СРЕДНЕсрочный тренд") - это коррекционные движения рынка против основной тенденции. Продолжаются несколько месяцев. Во время вторичных тенденций цена откатывается от трети до двух третей от предыдущей длины основной тенденции.

СРЕДНЕсрочный тренд - «вторичная тенденция» по теории Доу - это коррекция к ДОЛГОсрочному тренду
Рис.3. «Вторичная тенденция» по теории Доу - это коррекция к ДОЛГОсрочному тренду

Малые тенденции (КРАТКОсрочный тренд) - коррекция коррекции ("рыночный шум"). Это коррекционные движения против вторичных тенденций.

По МФ, КРАТКОсрочный тренд - "малая тенденция" по теории Доу - это коррекция к СРЕДНЕсрочному тренду. Ее отличительная особенность: открытие сделки в сторону ДОЛГОсрочного тренда превратилась... в коррекцию, т.к. продолжается СРЕДНЕсрочный тренд. Ее длительность Чарльз Доу определял "до месяца", считая ее "рыночным шумом", зацикливаться на котором "игрокам биржи" не стоит.

КРАТКОсрочный тренд - »малая тенденция« по теории Доу - это коррекция к  СРЕДНЕсрочному тренду
Рис.4. «Вторичная тенденция» по теории Доу - это коррекция к ДОЛГОсрочному тренду

Комментарии Masterforex-V:

1. "малая тенденция" теории Доу в настоящее время фактически не используется;

2. лучше всего она видна на паттерне волнового анализа Эллиотта

- зеленый стрелка вверх - основная тенденция;

- красным коррекция - вторичные тенденции;

- синим - малые тенденции на 2-й и 4-й волнах в сторону основной.

Рис.5.

Три тенденции Доу на графике д1 EURUSD.

Рис.6.

3-й постулат Доу: основная тенденция (ДОЛГОсрочный тренд) имеет три фазы

  • Фаза накопления (флэт).
  • Фаза участия (тренд).
  • Фаза реализации/пресыщения (последняя волна тренда).
Рис.7.

По Доу в первой фазе накопления проницательные, хорошо информированные участники рынка скупают или распродают акции. Данная фаза не видна на графике, так как количество таких инвесторов ограничено. Доу называл эту фазу - периодом нерешительности рынка: предыдущий тренд уже истощается, а новый еще не проявился.

Во второй фазе уже участвуют активные трейдеры, которые уловили изменения на рынке. Данная фаза характеризуется сильными движениями цены, она самая продолжительная и имеет большее ценовые движения.

В третьей фазе развивается ажиотаж, так как весь рынок уже распознал движение. В данной фазе первоначальная инвесторы начинают ликвидировать позиции, но цена акции/инструмента продолжает расти по инерции.

Комментарий Masterforex-V: даем свое видение "трех фаз теории Доу" через всю ту же модель волнового импульса.

Рис.8.

Переход от флэта в тренд (от фазы накопления к фазе участия) происходит только тогда, когда "индексы подтверждают друг друга"

Критерием перехода флэта в тренд является пробитие своих уровней сопротивления (поддержки) не только отдельно взятой акцией, но и двумя индексами - "промышленным" и транспортным" (современными Доу-Джонс-30 и Доу-Джонс-20).

Пример из реальных торгов пробития уровней и фондовым индексом Dow Jones Industrial Average, и индексом The Dow Jones Transportation Average.

Рис.9.

5-й постулат Доу: тренд (тенденцию) подтверждает или опровергает объем

Следующим критерием перехода флэта в тренд является рост объемов, которые должны нарастать при начале ДОЛГОсрочного тренда . Прорыв уровней без поддержки объемов - это ложный пробой.

5-й постулат Доу: тренд подтверждает или опровергает объём.

Данный постулат Чарльза Доу работает по сей день. Посмотрите на график классика свинг трейдинга Алана Фарлея. 100лет спустя в свинг трейдинге находят начало мощного тренда на фондовом рынке

именно по 5-му постулату Чарльза Доу.

Рис.10.

6-й постулат Доу: Тренд (тенденция) считается неизменным, пока не получен убедитель­ный сигнал разворота

А именно:

- медвежья волна стала длиннее бычьей;

- движение вниз идет с поддержкой объемов;

- индексы подтверждают развороты отдельных акций фондового рынка.

Рис.11.

Теории Чарльза Доу и Ральфа Эллиотта: общее и различия

Теория Доу стала прочным фундаментом на котором выросла целая плеяда всевозможных направлений технического анализа трейдинга. Крупнейшим и самым значительным из них является теория волнового анализа Эллиотта. В настоящее время теории Чарльза Доу и Ральфа Эллиотта (1871-1948) нередко противопоставляют друг другу, "забывая" о том, что волновой анализ Эллиотта был обнародован через 40 лет после кончины Доу и базировался на 2-м и 6-х постулатах теории Доу (о 3-х тенденциях и развороте тренда).

Ральф Эллиотт впервые графически изобразил три тенденции Доу, через который четко видно общее и различия в моделях обоих титанов. Так, Эллиоттом

1. ДОЛГОсрочный тренд был назван "импульсом", а СРЕДНЕ и КРАТКОсрочные тренды против импульса - "коррекцией" (Эллиотт объединил "вторичные" и "малые" тенденции" Доу);

2. импульс (тренд) имеет 5-ти волновую структуру, коррекция - 3-х "волновка" а-в-с (у Доу этого нет);

3. Эллиотт доказал, что "волновых уровней" значительно больше, чем три "тенденции Доу". На графике волнового паттерна Эллиотта, их минимум четыре (4-й уровень со 144 подволнами, 5-й уровень 233 волны и т.д.);

4 Эллиотт впервые соединил волновую теорию с уровнями Фибоначчи. Это более точное измерение коррекции, чем по подсчетам Доу от "1/3 до 2/3"

Рис.12.

Подробнее о волновом анализ можно прочитать в книгах Роберта Пректера, аналитика - "самородка" Гленна Нили, Дмитрия Возного и др.

Влияние теории Чарльза Доу на классические модели технического анализа

Теория Чарльза Доу породила сотни фундаментальных трудов "чартистов"-классиков технического анализа трейдинга - Мэрфи, Элдера, Луки, Наймана, Швагера, Борселино и др. Главное их направление - "творческое развитие" шести постулатов Чарльза Доу. Так родились

1. графические модели разворота тренда

- «Голова и плечи» и «перевернутая голова и плечи»

- Тройная и двойная вершина или дно,

- Алмаз (diamond) или бриллиант

- «Шип»

- «Блюдце» или закругленные модели вершины и основания и др.

Комментарий Masterforex-V: откройте любую из этих фигур и вы обнаружите... все те же критерии 6-го постулата Чарльза Доу о развороте тенденции. Например, фигура "Перевернутая голова и плечи" - "бычья волна стала длиннее медвежьей"; "движение в обратную сторону тренда наблюдается с поддержкой объемов" и т.д.

golova-pleci-dow.jpg
Рис.13.

Masterforex-V о фигуре "Перевернутая голова и плечи" через постулаты теории Доу

2. графические фигуры продолжения тренда:

- флаг, вымпел, клин;

- прямоугольник;

- восходящий и нисходящий треугольники;

- симметричный треугольник и др.

Комментарий Masterforex-V: аналогичная картина. Авторы выбрали фигуры на которых длина "основной тенденции Доу" длиннее, чем при коррекции. Внимательно изучите "треугольник", например, из книги Льюиса Борселино "Учебник по дейтрейдингу". Заметили, что любой треугольник имеет длину волн по тренду большую, чем против него (2-й постулат Доу о вторичной тенденции). Именно по ЭТОЙ причине он и является фигурой "продолжения тренда".

Рис.14.

Теория Чарльза Доу и успешные торговые системы трейдинга

Торговая система трейдинга может быть успешной лишь при условии соблюдения постулатов теории Доу и волнового анализ Эллиотта при самом консервативном мани менеджменте МФ.

Торговая система трейдинга может быть успешной лишь при условии соблюдения постулатов теории Доу и волнового анализа Эллиота

Удивлены? Обратите внимание на следующие факты

1. Скальпинг может быть прибыльным лишь тогда, когда трейдинг по нему идет в направлении тренда старшего таймфрейма - подробнее - Скальпинг: классика и стратегии Masterforex-V ;

2. Главный принцип свинг-стратегии тот же самый: определяем тренд или флэт и торгуем от уровня к уровню;

3. Что такое "Аллигатор" в торговой системе Билла Вильямса? Три скользящих средних, показывающих в каком направлении свечи на торговом терминале длиннее у того или иного финансового инструмента.

Рис.15.

4. В чем главное правило торговли через развороты в стратегии Ларри Вильямса (Larry Williams)? Так же длина волн по постулату теории Доу Джонса. Когда они меняются - buy сменяется у Ларри Вильямса на sell и обратно.

Рис.16.

5. Что такое "Три экрана Александра Элдера"? Вспоминаем 2-й постулат теории Доу о "трех тенденциях" (ДОЛГОсрочка, СРЕДНЕсрочка и КРАТКОсрочка), изложенных за 50 лет до рождения Элдера... если вспомнили, можно прочесть Три экрана Элдера: суть, критика и модификации Masterforex-V

Критика теории Доу со стороны Джон Дж. Мэрфи

Джон Мэрфи (John Murphy) в книге "Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика" упрекнул теорию Чарльза Доу в том, что "ее сигналы запаздывают", т.к. сигнал к покупке возникает во второй фазе восходящей тенденции при прорыве уровня предыдущего промежуточного пика, при этом в среднем 20-25 % тенденции уже позади.

Комментарии Masterforex-V: проблема всех аналитиков (Мэрфи - один из крупнейших в мире!) в том, что - де-юре они профессионально фиксируют "отдельные недостатки". Это обязательное отличие "научного подхода" от откровенной или скрытой "рекламы", перечисляющей всегда одни лишь достоинства;
- де-факто получается... полный бред, т.к. любой трейдер будет счастлив "взять в профит" 75%-80% ДОЛГОсрочного тренда. Увы, это трудно понять даже талантливым "финансовым консультантам".

Теория Доу и великие люди, изменившие мир

Чарльз Доу - человек заложивший принципы и основы трейдинга

Чарльз Доу для финансовых рынков сыграл такую же роль, как Геродот для истории, а Аристотель для логики и философии, Галилео Галилей в астрономии, супруги Кюри в ядерной физике, Луи Пастер в микробиологии, Никола Тесла в электротехнике, Вернадский в геохимии.

Но в списке этих выдающихся личностей вы никогда не увидите Чарльза Доу, т.к. нет науки под названием "трейдинг", а общественное мнение ниспровергает трейдеров до уровня спекулянтов "вещевых рынков". Но если вы избрали трейдинг своей профессией, помните кто заложил ее принципы и основы. Это Чарльз Доу.

Что еще интересного почитать о теории Чарльза Доу?

- Индекс Доу Джонса: классика и инновации торговли Masterforex-V;

- Теория Доу и Точки безошибочного для трейдера открытия сделок по форексу

С уважением wiki Masterforex-V.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хочу подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!

Правая колонка

"Доу, Чарльз" в новостях