Токийская фондовая биржа (TSE) является крупнейшим фондовой площадкой за пределами США. Ее капитализация в ТОП-60 бирж на 1.03.2019г. составила 5.666 трлн долларов США, что является 3-м показателем в мире, уступающим только ее двум нью-йоркским конкурентам - знаменитым NYSE (капитализация $23.055 трлн.) и NASDAQ ($11.017 трлн.).
Главная особенность Токийской фондовой биржи: почему японцы поголовно и вынуждено стали инвесторами?
По мнению Wiki Masterforex-V успех Токийской фондовой биржи не случаен, как и закономерно все большее затухание влияния этой биржи в мировой финансовой системе. Разберем глубинные подводные факторы фундаментального анализа, которые действуют на протяжении уже нескольких десятилетий подряд.
1. после окончания "японского экономического чуда" 70-80-х гг с стремительным ежегодным ростом ВВП Японии на 6%-8%, темпы экономического развития этой страны резко упали до 1.5%-2% в год, что позволило Китаю (с его темпами экономического развития в 6.9%-10.4%) в 2010 г., а затем Индии в 2015г. обогнать Японию по объему ВВП и оттеснить ее на 4-е место в мире. Вы считаете, что ниже падать для Японии уже некуда? Тогда посмотрите на темпы развития у конкурентов
- Китай - рост на 8.97%;
- США на 5.1%;
- Индия на 9.4%;
- Япония на 3.08%;
- Германия на 3.7%;
- РФ на 4.6%;
- Индонезия 7.5% и т.д.
2. чтобы сохранить высокие стандарты уровня жизни и избежать инфляции (она в Японии всего 1.8%-2% в год), Национальный Банк Японии пошел по пути "дешевых кредитов" для поддержки слабеющей экономики, введя отрицательную ставку рефинасирования (-0.1% в год) для коммерческих банков, позволив им инвестировать в финансовые инструменты Токийской фондовой биржи;
- еще с 90-х гг. ХХ века среди населения Японии процветает культ "инвестирования личных средств", который можно сравнить лишь с США. А как японцам сохранить и приумножить свои сбережения по иному, если банки установили для вкладчиков всего 0.3% в год дохода по банковским депозитам?
- поэтому японские семьи вынуждены инвестировать свои накопления в ценные бумаги, иначе их попросту съест инфляция (самая простая инвестиция - купить японские гособлигации на Токийской бирже и получать 1.8% дохода в год).
Почему влияние Токийской фондовой биржи падает в финансовом мире?
Законы экономики обмануть невозможно и если в стране десятилетиями длится стагнация - стабильный биржевой рост цен акций практически невозможен. Поэтому неудивительно, что Токийская фондовая биржа, по темпам роста (авторские расчеты Академии Masterforex-V) занимает лишь 29-ю строчку в мире с ростом в 6.99% в начале 2019г. против
- 27.28% у Шанхайской фондовой биржи КНР;
- 22.20% у Шэньчжэньской биржи (все того же Китая)
- 15.38% у Фондовой биржи Торонто;
- 13.75% у Euronext (ЕС);
- 10.21% у Гонконгской фондовой биржи ;
- 9.90% у Австралийской биржи;
- 9.78% у Швейцарской биржи;
- 8.19% у Лондонской фондовой биржи;
- 7.98% у Франкфуртской фондовой биржи (Deutsche Borse)
- 7.15% у Корейской биржи.
Почему ситуация с Токийской биржей будет и далее ухудшаться?
Т.е. Токийская фондовая биржа по всем статьям проигрывает по темпам капитализации всем основным конкурентам. И этот разрыв в отставании, по мнению Masterforex-V, лишь будет увеличиваться. Увы, такая цена за многие "бонусы" материального благополучия к которым так привыкли миллионы японцев, в т.ч..
1. За "высокий уровень зарплат" в Японии (по ним Япония занимает 13-е место в мире со средней зарплатой в $2495 против $888 в Китае). Эта цифра по данным МОТ (Международная Организация Труда), выше чем средняя зарплата в Германии ($2420), Великобритании ($2270), Канаде ($2223), Франции ($2121) и т.д.;
Вы, как инвестор, где открыли бы производство - в Японии или в Китае (издержки на зарплаты ниже японских в 3 раза!), Индии (в 4.5 раза), в Таиланде (в 6 раз), Индонезии (в 8 раз!), Вьетнаме (в 9 раз)? Вы удивлены, что перечисленные "азиатские тигры" развиваются намного быстрее Японии?
2. Высокие пенсии в условиях галопирующего старения нации. Размер пенсии в Японии составляет примерно $800 - это 8-е место в мире в рейтинге самых высоких пенсионных выплат. 21% населения Японии уже старше 65 лет и эти цифры растут примерно на 0.5% в год. Представьте нагрузку на пенсионный фонд при низком коэффициенте рождаемости и растущей средней продолжительности жизни (81 год у женщин, 75.2 у мужчин).
3. Характерное для японцев пренебрежения к конкурентам: Япония не заметила, как ее по качеству продукции и объемам производства догоняют и обгоняют все те же "азиатские тигры" - Корея, Гонконг, Сингапур, Тайвань, Малайзия, Индонезия и т.д. Да, для них Япония всегда была и остается эталоном для подражания и откровенного копирования буквально во всем:
- сравните японскую Хонду и корейский Hyundai. Качество первой - эталон, качество второго растет из года в год при значительно меньшей цене авто. В итоге Hyundai - четвертый в мире производитель автомобилей, а Honda - уже лишь восьмая;
- Корея стала второй в мире в судостроении (Япония третьей, первым - Китай), обогнала Японию по производству синтетических волокон, догоняет в металлургии, химической промышленности и т.д. Как к этому относятся в Японии? Снисходительно. А как еще славные потомки самураев должны смотреть на население бывших колониальных владений своей сверхдержавы?
Комментарии Masterforex-V: ментальность японцев такова, что они живут в своем "обособленном и самодостаточном мире" - "Стране вечно восходящего солнца", в котором создано и собрано все самое лучшее на Земле - образование, медицина, наука, технологии... в Японии продаются лишь товары "made in Japan" и ни один импортный бренд не может закрепиться в этой стране, его просто никто из японцев не купит. О какой конкуренции с Японией вообще может идти речь? Японцы смотрят на остальной мир, как славные потомки "Уважаемых небесных богов" на остальных "смертных", "копошащихся" и пытавшихся чему то учиться у них и как то им подражать.
4. Стабильная и дорогая иена. Курс доллара к иене практически тот же, что и 25 лет назад. Да, это благо для граждан страны, но это "смерти подобно" для экспорта и всей экономики в целом.
Для тех россиян (украинцев,белорусов), кто сомневается в озвученном тезисе, представьте, что при вашей нынешней зарплате курс к доллару остался тот же, что и в 1997, когда $1 стоил 5.9 рублей или 2 гривны, и вы сейчас получаете в 12-15 раз больше в долларовом эквиваленте, чем вам платят сегодня. Что стало бы с экономикой вашей страны при этом сценарии? Через месяц - два 90% предприятий страны закрылось бы, не "потянув" такие оклады. А Япония в такой стрессовой ситуации держится уже 30 лет! Хотя финиш у нее будет похожим.
5. "Беззубость" Банка Японии, который уже 9 лет (с 2010г.) не проводил ни каких валютных интервенций, не вел (в отличие от КНР) ни каких валютных и торговых войн с США, чтобы девальвировать свою национальную валюту и тем самым помочь экспортно ориентированным отраслям своей экономики.
Как? Если бы иена девальвировала хотя бы в 3 раза, и цены на Toyota, Mitsubichi, Mazda, Nissan снизились в 2 раза, на сколько бы выросли объемы продаж и загрузки их производственных мощностей? Аналогично в электронике, робототехнике, судостроении, металлургии и т.д.
Понятно, что на территории Японии находятся военные базы США и любая экономическая "война" между ними (в отличие от противостоянии США и КНР) будет выглядеть просто нелепо.
Комментарии Masterforex-V: Банк Японии фактически потерял авторитет у миллионов частных трейдеров и инвесторов. Например, в 2004-2010гг., после мощных "интервенций Банка Японии", было достаточно его намека в пресс-релизе или коротком комментарии, чтобы трейдеры моментально закрывали sell по USDJPY, GBPJPY и т.д., разворачивая тренд вверх. Что сейчас? Большинство трейдеров младшего поколения вообще не знает о существовании такого банка и угрозах для трейдинга с его стороны.
6. Япония "в долгах, как в шелках"? При таких затратах, закономерен вопрос откуда у Японии еще находятся средства для достойной жизни 127 млн. человек? Оказывается дело в кредитах на которые и благополучно живет эта страна последние 30 лет. На мой вопрос "Какое государство имеет самый большой долг в процентном отношении к своему ВВП", трейдеры Masterforex-V обычно называют США (у Америки 9 место при долге в 107.4% к ВВП), Италию (3 место, долг достиг 131% к ВВП), Украину (21 место, долг 92.3% к ВВП) и т.д.
На самом деле самый крупный должник в мире по критерию соотношения долга / к размеру ВВП - это Япония - $11,91 трлн (250% к ВВП в $4.9 трлн.). У США долг $22.03 трлн при значительно большем ВВП в $21.5 трлн) на апрель 2019г.
Если разделить $11,91 трлн. долга на 127 млн. населения Японии получится по $93.77 тыс. на каждого японца, включая младенцев и стариков. Разумеется, такой долг физически отдать невозможно, тем более, что Япония крепко "сидит на кредитной игле", идут проценты на проценты и долг ежегодно растет, как показано в таблице (без учета новых кредитов, которые Япония все берет и берет, в т.ч. скрыто через запуск новых гособлигаций на Токийской фондовой бирже).
Теперь вы понимаете почему
а) Банк Японии перестал быть активным игроком на рынке форекс? Правильно, кого интересует мнение одного из главных должников в мире? Или Банк Японии уже под "внешним управлением", как традиционно и повсеместно поступают сами банкиры при подобном соотношении долга к активам недобросовестного заемщика?
б) знают ли инвесторы крупных и "надежных" хедж-фондов, ПИФов и банков, которые инвестировали в ценные бумаги Японии, что они УЖЕ потенциальные банкроты, т.к. Япония никогда не вернет долг, равный ее 2.5-летнему ВВП всем этим банкам и ПИФам? Ах, да, инвесторы верят в эту картинку и считают, что фондовый рынок под управлением "специалистов", надежнее, чем, например, автокопирование сделок трейдеров Masterforex-V с доходностью 300%-500% за несколько лет. Ну-ну... Время покажет кто ошибался.
7. Крах на рынке недвижимости (важнейший опережающий макроэкономический индикатор развития). С 1991 года в 3.5 раза рухнули цены на коммерческую недвижимость в Японии.
Провожу аналогию для тех, кто не понял масштабы:
- в кризис 2008г. цены на недвижимость в РФ "обвалились" в среднем на 35%. Теперь представьте падение на 350% (в 3.5 раза!) в Японии.
- с 2009г. цены на недвижимость в РФ начали стабильно расти и к 2014г. превысили отметку 2008г. В Японии падение цен на недвижимость продолжается по сей день.
Нет, это "не тревожный звоночек", это набат в колокол о приближающемся крахе и "Великой депрессии" в некогда великой Японии.
8. Менталитет японцев об "изолированности" от остального мира, помешал превращению страны по вторую Швейцарию (где, кстати, так же введена отрицательная ставка рефинансирования). Япония даже не стала туристической Меккой, а 75% туристов - это жители соседней Кореи, отделенной от Японии 80-км. Корейским проливом (Западный проход).
9. Падение Японии в международных кредитных рейтингах. Да, на первый взгляд пока все в "рамках приличия". Например, по версии S&P кредитный рейтинг Японии находится на уровне A+ "positive". Но, изучите списки стран, кто выше и рядом с Японией в этих рейтингах, рекомендованных для крупных частных инвесторов:
- рейтинг ААА у Германии, Норвегии, Швейцарии, Австрии, Дании, Австралии, Канады, Нидерландов, Люксембурга;
- уровень АА у США, Франции, Великобритании, Гонконга, Израиля, Кувейта, Южной Кореи, ОАЭ, Тайваня, Катара, Бельгии, Чехии, Эстонии, Финляндии;
- рейтинг A - у Японии, Ирландии, Исландии, Польши, Латвии, Литвы, Словакии, Словении, Испании, Малайзии, Чили, Ботсваны.
Даже с точки зрения лояльного к Японии агентства Standard & Poor’s , вы понимаете куда оно "опустило" Японию?
10. Регулярные землетрясения и цунами в Японии с появившейся новой "миной замедленного действия" в лице "второго Чернобыля" - АЭС в Фукусиме, расположенной всего в 200 км. от Токио;
11. Постоянные правительственные кризисы. Проблема в том, что среди 5-7 партий ни одна не получает большинства в парламенте, поэтому все правительства Японии КОАЛИЦИОННЫЕ, в котором консерваторы (либеральные демократы) входят в одно правительство с социалистами (бывшими союзниками КПСС), социал-демократами и коммунистами (де-факто националистами). В таких условиях не реально провести кардинальные реформы, так как каждое правительство напоминает "рака, лебедя и щуку" из басни Крылова, а партии соревнуются между собой лишь в популизме и обещаниях далее "неизменно повышать уровень жизни" граждан страны.
В такой ситуации проблема "северных территорий" в пограничных спорах с РФ устраивает все партии (больше всех кричат коммунисты), т.к. объединяет нацию против "внешнего врага" и отвлекает население от текущих экономических и социальных проблем.
Masterforex-V: акции "голубых фишек" Японии (Sony, Canon, Olympus, Panasonis) готовы пойти ко дну в ближайший мировой кризис?
Проблемы фондового рынка. На первый взгляд все так же "благопристойно" - индекс Nikkei 225 Токийской фондовой биржи ведь продолжает свой рост? Да, только за счет роста ОСТАЛЬНОЙ мировой экономики.
Сравните рост Nikkei 225 за последние 20 лет с другими ведущими мировыми индексами - S&P 500 и Доу Джонса, и вы совершенно по иному увидите японский фондовый рынок.
А если копнуть глубже - у инвесторов наступит шок. Что происходит с "голубыми фишками" - 30 ведущими предприятиями Японии (внутри пока еще растущего индекса Nikkei 225)? С 2000 года они упали в цене в 2.5-3 раза (кроме Тойоты и Мицубиси) и готовы рухнуть еще! Лидеры падения - Sony, Canon, Olympus и Panasonis, которые потянут "ко дну" и остальные компании.
Повторяю, все это в условиях глобального мирового роста фондового рынка!! Что произойдет с японскими акциями Токийской фондовой биржи, когда мировой рост закончится?
Комментарии Masterforex-V: вы еще удивлены нашему парадоксальному выводу, что
* курс японской иены рано или поздно рухнет по отношению к доллару США, евро, канадскому доллару и т.д.?
* влияние Токийской фондовой биржи будет падать и падать? Что в скором времени 3-ю строчку по мировой капитализации займет Шанхайская биржа? Затем Токийская фондовая биржа опустится на 5-е место, потом на 6-е и т.д.
* что Япония из сверхдержавы рано или поздно превратится в страну, конечно, не "третьего мира", но точно "второго дивизиона", а ее сильные конкуренты уже не по "партизански" (как сейчас), а нахально и откровенно отберут у нее рынки сбыта? Конечно, это произойдет не в ближайшие месяцы или годы, но трейдерам и инвесторам всегда важно знать тренд по которому стоит работать.
Это обязательно нужно учитывать при торговле и зарабатывать. Как? Покажем ниже.
Условия листинга на Токийской фондовой бирже
Компания, желающая дебютировать на Токийской фондовой бирже, должна соответствовать многим условиям, подробно изложенным на сайте биржи по ссылке: www.jpx.co.jp/english/equities/listing-on-tse/new/basic/01.html . В частности, компания - кандидат должна
- иметь акционерный капитал не менее 1 млрд. иен (около $9 млн.);
- работать на рынке не менее 3-х лет;
- иметь прибыль до уплаты налогов в размере не менее 600 миллионов иен ($5.4 млн.);
- выпустить на рынок не менее 4000 так называемых единиц (1 единица обычно имеет 1000 акций);
- заключить договор с маркет-мейкером, готовым в любую секунду обеспечить ликвидность по покупке - продаже котируемых на бирже акций компании;
- публиковать ежеквартальные и ежегодные бухгалтерские отчеты по установленной в Японии форме с подписью авторитетной аудиторской фирмы;
- оплатить разовый вступительный сбор бирже в размере 1-2,5 млн иен ($9-22 тыс., в зависимости от сегмента рынка);
- вносить ежегодную абонплату от 150 до 500 тыс. иен ($1.34 тыс. - $4.5 тыс.) в зависимости от числа акций, представленных на Токийской фондовой бирже.
Основные участники биржи в Токио
Рынок для местных компаний разделен на три сегмента и три специальные группы для удобства торговли и инвестирования 1. В так называемом "первом сегменте" торгуются акции крупных компаний, также называемые "голубыми фишками", хотя это утверждение может вводить в заблуждение, учитывая тот факт, что в этом сегменте насчитывается 2134 компаний с капитализацией в 274 триллионов иен ($2.47 трлн.) по данным на март 2019г.. Нетрудно догадаться, что все частные трейдеры торгуют японскими акциями именно в этом "сегменте". 2. Второй сегмент предназначен для 494 средних и малых компаний с капитализацией в 5.5 триллионов иен ($50 млрд.). 3. С ноябре 1999 года запущен третий сегмент под названием "Mothers" (Мамы), предназначенный для небольших IT компаний с высоким потенциалом роста. В настоящее время там вращаются 35 компаний, в основном работающих в сфере информационных технологий с капитализацией в 700 млрд. йен ($6.4 млрд.).
Интересный факт: Почему 3-ю секцию назвали Мамы? Так переделали аббревиатуру ее сути – Market of the High-Growth and Emerging Stocks.
Новички на бирже попадают сначала в одну из специальных групп:
- JASDAQ Standard (681 компаний). JASDAQ никак не связана с американской биржей NASDAQ, но использует схожую торговую систему для торговли акциями высокотехнологичных японских компаний.
- JASDAQ Growth (37).
- TOKYO PRO Market (31).
Итого: 3 655 компаний представлено на Токийской фондовой бирже по состоянию на 08.03.2019.
Из этих 3655 компаний, 38 являются иностранными (разрешено с 1973г.), из которых 14 американских (Bank of America, Citigroup, IBM, Dow Chemical и др.) и 7 немецких (Volkswagen, Dresdner Bank, Deutsche Telekom и др.).
Финансовые инструменты для торговли и инвестирования на Токийской фондовой бирже
- акции 3655 компаний (март 2019);
- облигации;
- фондовые индексы;
- биржевые фонды ETF;
- ETP товарных фьючерсов (нефти, платины, золота, серебра);
- векселя;
- деривативы и т.д.
Разберем подробно каждый из инструментов.
Крупнейшие компании, чьи акции торгуются на Токийской бирже
В нашем ТОПе 20 вы без труда обнаружите всемирно известные бренды японской экономики, чьи акции трейдеры покупают и продают на TSE: Toyota, Honda, Nissan, Mitsubishi, Sony, Panasonic, Toshiba, Sharp, Nikon, Mazda, Casio, Japan Tobacco, JVC, Hitachi, Fujifilm, Olympus, Bridgestone (производство автомобильных шин) и др.
Традиционная их реклама строится на простых и доходчивых тезисах:
- купи акции японского бренда и "стань его совладельцем"!
- получай ежегодные дивиденды (0.3%-1.5%), как и остальные владельцы!
- акции непременно (??) будут расти в цене - это надежная инвестиция на многие годы вперед!
Индекс NIKKEI 225 - основной фондовой индекс Токийской фондовой биржи
NIKKEI 225 - это основной и самый популярный в среде инвесторов фондовый индекс Токийской фондовой биржи, показывающий в режиме онлайн среднеарифметический цену ее 225 крупнейших и высоколиквидных акций. Это следующий популярный торговый и инвестиционный продукт Токийской фондовой биржи.
В индекс NIKKEI 225 входят акции
- 11 гигантов автопрома - Toyota Motor Corp, Honda Motor Co., Mitsubishi Motors Corp., Mazda Motor Corp., Isuzu Motors Ltd., Nissan Motor Co., Ltd., Suzuki Motor Corp., Subaru Corporation., Hino Motors, Ltd. (дочерное предприятие Тойоты по производству грузовиков);
- 6 производителей электроники - Nikon Corp., Olympus Corp., Ricoh Co., Ltd., Citizen Holdings Co., Ltd., Konica Minolta Holdings, Inc.;
- 30 предприятий по выпуску электротехники - Canon Inc., Casio Computer Co., Ltd., Panasonic Corp., Sanyo Electric Co., Ltd., Sharp Corp., Sony Corp. и др.;
- 12 крупнейших банков Японии - Bank of Yokohama, Ltd., The Chiba Bank, Ltd., Chuo Mitsui Trust Holdings, Inc., Fukuoka Financial Group, Inc., Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc., Mizuho Financial Group;
- 4 страховых компании - Mitsui Sumitomo Insurance Group Holdings, Inc., Sompo Japan Insurance;
- 14 корпораций химической промышленности - Asahi Kasei Corp., Denki Kagaku Kogyo K.K., Fujifilm Holdings Corp., Kao Corp., Mitsubishi Chemical HoldingsCorp., Mitsui Chemicals, Inc и др.;
- 15 машиностроительных предприятий - Komatsu Ltd., Kubota Corp., Mitsubishi Heavy Industries, Ltd., NSK Ltd. и др.
- 8 фармацевтических холдингов - Astellas Pharma Inc., Chugai Pharmaceutical Co., Ltd., Daiichi Sankyo Co., Ltd., Dainippon Sumitomo PharmaaCo., Ltd., Eisai Co., Ltd. и др.;
- 8 строительных корпораций - Comsys Holdings Corp., Daiwa House Industry Co., Ltd., JGC Corporation и др.;
- 11 производителей продуктов питания - Ajinomoto Co., Inc., Asahi Breweries, Ltd. и др.;
- 2 судостроительных, 7 транспортных, 3 энергетических, 8 торговых и иных компаний.
Так выглядит график индекса NIKKEI 225 за последние 40 лет с максимальным пиком, достигнутым 29 декабря 1989 года на уровне 38 957,4. Именно эту дату и стоит считать концом "японского экономического чуда" 70-80-х гг. ХХ века.
Комментарии Masterforex-V: глядя на данный график Nikkei 225 за последние 40 лет неужели ни у кого из так называемых "специалистов" фондового рынка, получающих высокие оклады и премии в ПИФах, инвестиционных банках, хедж-фондах
а) не возникли подозрения о смене бычьего рынка на рынок медвежий? Что пробиты пивоты и трендовые каналы, что двадцать пять лет подряд (1989-2014) не было фигур продолжения тренда, что индикторы MACD , RSI, АО Зотик и др. показывают дичайшую дивергенцию, не говоря уже о явно коррекционном характере бычьего движения по волновой теории Эллиотта? Или эти "специалисты" понятия не имеют о техническом анализе рынка, торговой системе, , важных уровнях сопротивления и поддержки и точках безошибочного для трейдера открытия сделок?
б) есть ли вообще здравый смысл у этих "специалистов" крупных инвестиционных фондов, вложивших сотни миллиардов долларов своих (!) инвесторов в сомнительные фьючерсы, биржевые фонды ETF и опционы индекса Nikkei 225 Токийской фондовой биржи? Как можно на 10 (!) крупнейших биржах мира рекомендовать другим (!) инвесторам к покупке товар, цена на который такая же, как и 30 лет назад в условиях инфляции доллара США за этот период примерно на 108%?
48 представителей "семейства Nikkei" на Токийской фондовой бирже
Кроме Nikkei 225 на Токийской фондовой бирже дается еще 47 индексов этой же группы:
- Nikkei Stock Index 300 — индекс, аналогичный Nikkei 225, но охватывающий стоимость акций 300 крупнейших компаний первой секции Токийской фондовой биржи (т.е. это Nikkei 225 + еще 75 компаний);
- Nikkei 500 (Nikkei 500 Stock Average) — индекс, аналогичный Nikkei 225, только 500 компаний первой секции Токийской фондовой биржи (т.е. это Nikkei 225 + еще 275 компаний);
- Nikkei All Stock Index — индекс, аналогичный Nikkei 225, только всех компаний первой, второй и третьей секций Токийской фондовой биржи;
- 36 индексов Nikkei по различным секторам экономики (автомобилестроение, банки, транспорт, энергетика и т.д.);
- 8 индексов Nikkei Style Indices по различным методикам формирования инвестиционных портфелей.
Index TOPIX Core 30 на Токийской фондовой бирже
Index TOPIX - второе по популярности семейство индексов Токийской фондовой биржи. Отличается от Nikkei 225 включением в его стоимость выплаченных дивидендов, а так же ИНЫМ числом акций, входящих в этот фондовой индекс. Так, в "главный" индекс TOPIX Core 30 (сформирован в 1998г.) - включено всего 30 "самых привлекательных" акций первой секции Токийской фондовой биржи - Toyota, Canon, Mitsubishi Corporation и Mitsubishi Estate, Hitachi, Honda, Nissan, Panasonic, Nikon, Casio, Olympus, SoftBank, Sony и др.; - 70 акций составляют "резерв" (добавляются в TOPIX Core 30 в январе и июле) - Bank of Yokohama, Toshiba, Mazda, Fujifil, Suzuki, Isuzu, энергетическая Chuden, банковская группа Resona Holdings и др.
Так же Токийская биржа выпустила еще... 22 индекса TOPIX.
- TOPIX Large 70 - включает 70 акций компаний, не вошедших в TOPIX Core 30 (т.е. его "резерв")
- TOPIX 100 - т.е. 100 компаний (TOPIX Core 30 + TOPIX Large 70)
- TOPIX Mid 400 - TOPIX 100 + еще 300 фирм;
- TOPIX 500 - 500 компаний (TOPIX 400 + еще 100 предприятий);
- TOPIX 1000 - 1000 компаний (TOPIX 500 + еще 500 предприятий).
- 17 индексов TOPIX по секторам экономики (Automobile, IT-сектор, банки, энергетика и т.д.).
Догадайтесь с одного раза: отличаются ли Nikkei 225 от TOPIX Mid 400 и TOPIX 500? Разумеется, нет. Сами сравните их графики с 1998г. - времени образования индексов семейства TOPIX. Спрашивается, зачем нужны 3 разных индекса на Токийской фондовой бирже, анализирующих 225, 400 и 500 компаний? Это вопрос к их учредителям, который останется без ответа.
Сравнительный анализ индексов TOPIX 30 и TOPIX 500: кто тормозит японскую экономику?
Сравнительный анализ трейдерами Masterforex-V индексов TOPIX 30 и TOPIX 500 привел к парадоксальному, чуть ли не к сенсационному выводу. Оказывается,
- "главным тормозом" для роста японских акций являются... 30 ведущих предприятий Японии, чьи акции просто не могут расти, зато поддерживают любое падение на фондовых площадках мира;
- общий рост Nikkei 225 и TOPIX 500 обеспечивается за счет предприятий "второго эшелона" японской экономики, занимающих от 100 до 500 места.
Далее см. график TOPIX Core 30 (слева вверху) и TOPIX 500 (слева внизу). Оказывается
- 30 крупнейших предприятий Японии не сумели вернуть даже 50% потерь от падения с уровня 2000г. (кризис доткомов). Они в 2019г. стоят в 3 раза дешевле, чем в 2000г.;
- с точки зрения технического и волнового анализа им дорога одна - далеко вниз.
Вы не ошиблись: речь идет именно о средней цене акций всех 30 флагманов и столпов японской экономики - Toyota, Sony, Canon, Honda, Nissan, Panasonic, Mitsubishi, Hitachi, Nikon, Casio, Olympus, SoftBank и др.
Биржевые фонды ETF на Токийской фондовой бирже и их проблемы
Биржевые фонды ETF (Exchange Traded Fund) - следующий по популярности (после акций и фондовых индексов) финансовый инструмент на Токийской фондовой бирже, представленный крупными инвестфондами, чьи акции копируют структуру и движение выбранной им иной ценной бумаги, позволяя мелким инвесторам за меньшую сумму инвестировать в тот или иной биржевой продукт.
Идея фондов ETF абсолютна здравая и логичная: не каждый инвестор готов заплатить $21.5 тыс. за ОДИН фьючерс индекса NIKKEI 225, зато он без труда может купить всего за $52 одну акцию iShares MSCI Japan ETF, которые один в один копируют и повторяют движение NIKKEI 225.
Можно ли доверять инвестиционному фонду iShares при копировании им индекса Nikkei 225, TOPIX Core 30, TOPIX 500 и др.? Разумеется, да, в плане
- идентичности копирования - да, технологии отработаны;
- платежеспособности - да, iShares (Blackrock) один из 3-х крупнейших в мире инвестиционных фондов. Аббревиатура MSCI, присутствующая в большинстве ее ETF переводится как Morgan Stanley Capital International, группа собственных индексов, рассчитываемых аналитической компанией MSCI Inc., - “дочерным подразделением” одного из крупнейшего в мире банка Morgan Stanley.
Проблемы ETF от Morgan Stanley на Токийской фондовой бирже в ином:
- как может быть высоко прибыльным iShares MSCI Japan ETF, если копируемый им Nikkei 225 вызывает большие сомнения в плане прибыльности ДОЛГОсрочного инвестирования?
- Morgan Stanley в 1996г. открыл фонд на $10 млрд., который купил индекс Nikkei 225. Через 23 года (!!) доход составил всего 11.48% (0.49% в год), а капитализация фонда выросла до $11.489 млрд.
- четыре (!) раза капитализация iShares MSCI Japan ETF уменьшалась в 2 раза (падала до 50%). Нетрудно догадаться, что в 5-й раз она упадет еще ниже.
Какую оценку вы поставите "высокооплачиваемым специалистам" по фондовым инвестициям банка Morgan Stanley?
Официальные финансовые результаты iShares MSCI Japan ETF с сайта инвестфонда банка Morgan Stanley по инвестированию средств в индекс Nikkei 225 на 31.03.2019г. Обратите внимание на итоги за год.
Комментарии Masterforex-V: я не знаю почему Morgan Stanley не свернул инвестиции в Nikkei 225, мало того в 2015 и 2016гг. открыл новые фонды по инвестициям во всю ту же Токийскую фондовую биржу. Возможно крупнейшая финансовая корпорация таким образом спасает иные свои инвестиции в японскую экономику, выполняет политические или иные обязательства, но в любом случае далее возникает дилемма:
- либо Morgan Stanley и другие маркет-мейкеры продадут свои ценные бумаги Токийской биржи на сотни миллиардов долларов, породив панику среди остальных участников и непредсказуемое падение всех ценных бумаг в Токио;
- либо первой свалится вниз Токийская биржа со своими индексами, тогда мощное падение акций ожидает Morgan Stanley и индексы в которые он входит - индекс Доу Джонса - 30, S&P 500 и др., вплоть до финансового кризиса в мире.
Гособлигации Японии на Токийской фондовой бирже
Гособлигации - очередная разновидность ценных бумаг для торговли на Токийской фондовой бирже. Почему они популярны? Японские государственные облигации (JGB) имеют гарантию правительства по их погашению, высокий кредитный рейтинг страны и ликвидность на бирже.
Стоит ли покупать этот вид облигаций для получения профита? Вы внимательно посмотрите на их доходность и назовите хотя бы одну причину по которой в нее стоит инвестировать деньги при отрицательной доходности и балансировании Японии у обрыва банкротства.
Или хотя бы объясните, чем облигации Японии лучше, чем их конкурентов из США? Сравнение доходности японских и американских государственных бондов на 8 марта 2019г:
Ах, да, на многочисленных курсах обучения форексу и фондовому рынку, вам подробно объяснят, что у Японии "очень высокий кредитный рейтинг", поэтому "рискованные активы" вашего "инвестиционного портфеля" нужно сбалансировать "очень надежными" облигациями США, Германии, Японии и т.д.). В начале данного материала wiki Masterforex-V уже приводился кредитный рейтинг Японии по соседству с Исландией, Литвой и Ботсваной. Мир стремительно изменился, как и место Японии в нем.
Рекомендации Masterforex-V по профессиональной торговле индексом Nikkei 225 на Токийской фондовой бирже
1. Индекс Nikkei 225 один из немногих фондовых фьючерсов по которым мы не рекомендуем открывать сделки buy, т.к. в отличие от индексов Доу Джонс-30, Euro Stoxx 50, Hang Seng - 50, S&P 500, CAC 40, FTSE 100 , S&P/ASX 200, он в благоприятные 2009-2019гг. не сумел обновить свои исторические максимумы.
Соответственно, сделки
* buy (при росте рынка) стоит открывать по индексам Доу Джонс-30, Euro Stoxx 50, Hang Seng - 50, S&P 500 и др.;
* sell (при падении рынка) по индексу Nikkei 225 - слабому звену мировой финансовой системы.
2. "Слабость" Nikkei 225 можно обнаружить даже на среднесрочных графиках н4-д1 в сравнении с лидерами - индексами Доу Джонс-30 и S&P 500, которые на 12.04.2019 г. почти компенсировали свое падение декабря 2018г., в то время, как Nikkei 225 сумел восстановить утраченные ранее позиции лишь наполовину.
3. Nikkei 225 движется от уровня к уровню МФ, обозначенному на графике из закрытого форума обучения трейдеров Masterforex-V. Это, предполагаемые нами серьезные уровни сопротивления / поддержки, защищаемые банками маркет-мейкерами Токийской фондовой биржи.
Именно по ним и движется фондовый индекс Японии, синхронно с американским, немецким, английским, как было показано выше) и к экономике Японии имеет... самое отдаленное отношение.
4. Для взятия профита на медвежьем рынке по Nikkei 225 необходимо
- окончание бычьего тренда у "сильных звеньев" фондового рынка - Доу Джонс-30 и S&P 500 - достижение ими своих уровней скопления ордеров с формированием полноценного ФЗР вниз или иной модели разворота тренда;
- разворот Nikkei 225
Т.е. силу бычьего тренда мы проверяем по индексам Доу Джонс-30 и S&P 500, медвежьего движения по Nikkei 225.
5. Установите авторский индикатор АО Зотик , который лучше других индикаторов показывает дивергенцию на рынке и последующий разворот. Запомните 1-й постулат теории Чарльза Доу: "цена рынка учитывают все";
6. Изучите точки безошибочного для трейдеров Masterforex-V открытия сделок по форексу, чтобы понять ЧАСТЬ авторских паттернов МФ, необходимых для стабильного получения профита.
7. Если вы не обучаетесь в Академии Masterforex-V и не получаете подсказки и торговые сигналы в режиме реального времени выберите одну из классических торговых систем модификациями МФ:
- пипсовка на мелких таймфреймах м5 и м15 -подробнее в теме Скальпинг: классика и стратегии Masterforex-V;
- при СРЕДНЕсрочной торговле на н3 - н8 - Свинг трейдинг: классика и ноу-хау Masterforex-V
- комплексный анализа рынка -Три экрана Элдера: суть, критика и модификации Masterforex-V и изучите хотя бы основы волновой теории Эллиотта.
8. Не ставьте стоп лосс. Удивлены? Тогда прочтите о секретах его применения по указанной ссылке. Обязательное условие: соблюдайте консервативный мани менеджмент MasterForex-V
Выбор брокера для торговли индексом Nikkei 225 Токийской фондовой биржи
Самый широкий выбор финансовых инструментов CFD, в т.ч. индекс Nikkei 225 (Japan225) представлен у английского форекс брокера FxPro, входящего в число рекомендованных брокеров нашего Rebate - сервиса автокопирования pro-rebate.com и ТОП рейтинга брокеров Академии Masterforex-V.
Как видно на скрине в торговом терминале FxPro.com представлены 24 фондовых индекса - среди которых SP500 , S&P/TSX 60 (#Canada60), Euro Stoxx 50 (#Euro50), Dow30, Hang Seng 50 (#HongKong50), DAX (#Germany30 ), S&P/ASX 200 (#AUS200), IBEX 35 (#Spain35 ), NASDAQ 100, FTSE 100 (#UK100), вплоть до "экзотических - Poland20 и South Africa40);
Так же 85 акций компаний США, 26 Великобритании, 15 акций компаний Франции, 15 акций немецких холдингов и т.д.
Официальный сайт Токийской фондовой биржи
www.jpx.co.jp
Адрес Токийской фондовой биржи
Месторасположение: 2-1 Nihombashi Kabutocho, Chuo-ku Tokyo 103-8220 Japan
/p>
Время работы Токийской фондовой биржи
Время работы: торговая сессия длится с 3.ч до 9ч. по Мск.
Что дополнительно почитать о крупнейших фондовых биржах мира
- Фондовая биржа Торонто в неизвестных деталях от Masterforex-V
- NYSE - Нью-Йоркская фондовая биржа глазами трейдеров Masterforex-V
- Франкфуртская фондовая биржа
- NASDAQ: биржа №2 в мире глазами трейдеров Masterforex-V
- LSE — Лондонская фондовая биржа по оценкам трейдеров Masterforex-V
- Шанхайская фондовая биржа SSE - крупнейшая в КНР
- Гонконгская фондовая биржа HKE: главный провокатор в финансовом мире
- Шэньчжэньская фондовая биржа SZSE от трейдеров Masterforex-V
- Бомбейская фондовая биржа
- Национальная фондовая биржа Индии
Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?
Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?
