Валютная интервенция - это... неизвестное от Masterforex-V

Валютная интервенция - это

Валютная интервенция - это крупная финансовая операция Центрального банка страны по конвертации (покупке или продаже) национальные валюты для изменения ее котировок и валютного курса на рынке Форекс.

Что такое валютная интервенция простыми словами?

Интервенция в переводе с лат. "interventio" означает "вмешательство". Валютная интервенция - это активные действия ЦБ по изменению текущего тренда своих фиатных (фидуциарных) денег к иностранным валютам мира через ее массовую скупку (buy) или продажу (sell) на валютном рынке.

Зачем ЦБ проводят валютные интервенции? О чем не принято полвека говорить вслух

По Ямайской валютной системе с 1976 г. стоимость всех финансовых активов в мире (золота, нефти, официальных валют и т.д.) определяется "на финансовых рынках" через баланс спроса и предложения на них.

Т.е. де-юре были уравнены все профессиональные участники бирж и внебиржевого рынка - Центральные и Национальные банки, фонды доверительного управления (ДУ), банки брокеры, инвестиционные фонды, ETF фонды, инвестиционные банки, ПИФы и хедж фонды, эмитенты ценных бумаг, дилеры, андеррайтеры, брокеры (ECN, NDD, STP), клиринговые компании (прайм-брокеры и др.), частные трейдеры и инвесторы и т.д., каждый из которых может участвовать в торгах и оказывать влияние на цену валютного фьючерса и его CFD на бирже или курс валютной пары на форексе.

Прошло полвека, а большинство населения даже не догадывается, что курс рубля (гривны, тенге, армянского драма и т.д.) устанавливает не их "отечественный" Центральный банк, а... валютный рынок форекс (ассоциируемый у многих с термином "лохотрон").

На самом деле ежедневно ЦБ публикует на своих сайтах лишь ориентировочные курсы своей национальной валюты "на завтра", которые в течение следующих суток он вынужден "поддерживать" и "защищать" на бирже и форексе (в т.ч. через подконтрольные ему коммерческие и инвестиционные банки).

Поэтому "валютные интервенции" небольшими суммами ЦБ может тайно проводить чуть ли не ежедневно, выступая в качестве маркет-мейкера, поддерживающего "мировую цену" собственных денежных единиц, ее ликвидность, удовлетворяя многочисленные запросы экспортеров, импортеров, туристических и транспортных компаний, платежных систем по обмену валют и т.д. Согласитесь, практически каждому в стране нужна прогнозируемость, "твердость" и "стабильность" валюты, к которой и стремится любой уважающий себя Центральный банк мира.

Но, т.к. данная информация не афишируется, то традиционно под "валютными интервенциями" принято понимать лишь крупные "вливания" Центрального банка с изменением краткосрочного или среднесрочного трендов, "следы" которого нетрудно найти на графиках онлайн форекс.

Цели валютных интервенций

Общая стратегическая цель любых валютных интервенций - это поддержание выгодного для ЦБ (значит и государства) валютного курса собственных денег.

Тактические цели валютных интервенций, разумеется, бывают различными. Так,

  1. Для 5 самых дорогих валют в мире с фиксированным курсом к доллару США, валютная интервенция - это выполнение любой заявки контрагента на продажу их национальной валюты. Так всегда поступают на рынке форекс ЦБ Кувейта, Омана, Бахрейна, Иордании и Валютное управление Каймановых островов
    Нацио-
    нальная
    валюта
    Цена валюты в $ График онлайн Банкноты ЦБ - эмитент валюты

     

    1 Кувейтский динар $3.24 USD KWD банкноты: 1/4, 1/2, 1, 5, 10 и 20 Центральный Банк Кувейта
    2 Бахрейнский динар $2.64* USD BHD банкноты: 0,5, 1, 5, 10 и 20 Центральный Банк Бахрейна
    3 Оманский риал $2.6* USD OMR купюры: 1, 5, 10, 20, 50, 100, 200 Центральный Банк Омана
    4 Иорданский динар $1.4* USD JOD банкноты: 1, 5, 10, 20, 50 Центральный Банк Иордании
    5 Доллар Каймановых островов $1.22*   банкноты 1, 5, 10, 25, 50, 100 Валютное управления Каймановых островов

    * фиксированный курс к доллару.

  2. Для остальных свободно и частично конвертируемых валют проведение валютной интервенции предполагает выполнение одной из перечисленных целей

    а) пополнение золотовалютных резервов страны через покупку одной из резервные валют (USD, EUR, CNY, JPY, GBP и SDR (СПЗ) - валюты МВФ);

    б) поддержание постоянной ликвидности собственных денег для предотвращения излишней (спекулятивной) ее волатильности на рынке форекс;

    в) остановка текущего (негативного для страны) тренда с переводом его в коррекционный флэт.

Подробнее

Валютная интервенция - это покупка или продажа иностранной валюты?

Могут быть оба варианта в зависимости от тактических целей ЦБ, который может

а) покупать иностранную валюту для пополнения ЗВР или для предстоящей выплаты внешнего долга;

б) продавать иностранную валюту (скупать собственные денежные знаки) для избежания излишней девальвации денег страны.

Это две взаимосвязанных основных целей валютных интервенций ЦБ.

Инструменты, методы и формы валютной интервенции

Валютные интервенции проводятся конверсионными операциями на спотовом рынке (также – спот-рынок). Название сформировалось от английского слова "spot", что означает "на месте". Соответственно, отличительная черта спот-рынка – моментальный расчет (до двух дней).

Сделки спот совершаются на фондовых и других биржах, межбанковском валютном рынке, внебиржевых площадках. На последние приходится значительная часть валютных интервенций, когда сделки совершаются с крупными банками. При отсутствии на межбанке достаточной ликвидности валютные интервенции проходят в виде специальных аукционов.

Помимо сделок спот с мгновенными расчетами, сделки в рамках валютной интервенции осуществляются в виде форвардных контрактов и своп.

Влияние валютных интервенций на рынок

Выделим следующие виды влияния валютных интервенций на рынок:

  • формирование сигнала: валютная интервенция формирует сигнал, который участники рынка используют для прогнозирования будущего валютного курса;
  • изменение инвестиционного портфеля: портфель финансовых активов инвесторов меняется, когда они покупают или продают большие объемы валюты;
  • "зашумление": скрытая валютная интервенция, когда ЦБ пытается не допустить получения рынком сигналов;
  • координация: достижение равновесия между текущим валютным курсом и макроэкономическим положением.

Виды валютной интервенции

Выделим следующие виды валютных интервенций:

  • открытые: Центробанк заранее объявляет о дате валютной интервенции и называет ее объем;
  • вербальные: ЦБ не планирует валютную интервенцию, но закидывает соответствующий слух ради увеличения волатильности рынка;
  • косвенные: интервенции проводит не ЦБ, а коммерческие банки по его поручению;
  • односторонние: участвует одна заинтересованная сторона;
  • совместные: участвуют все заинтересованные стороны;
  • многосторонние: одновременная валютная интервенция нескольких ЦБ.

Объем валютных интервенций ЦБ: за что и кого наказывает ФРС США

Объем валютных интервенций зависит от цели конкретного Центробанка и ситуации на рынке.

  1. Если ЦБ просто смягчает девальвацию или ревальвацию собственных денег - ему никто и никогда не предъявляет претензий. Яркий пример - Центральный Банк России, который запускает валютные интервенции каждый раз, когда пробивается исторический максимум по USD RUB, EUR RUB, GBP RUB, CHF RUB, CNY RUB и т.д.

    "Следы" валютной интервенции Банка России очень отчетливо видны на графике USD RUB: каждое пробитие исторического максимума сопровождается глубокой коррекцией вниз, где ЦБ РФ вновь "за рубли" небольшими партиями скупает доллар. И так много раз по отработанной многолетней методике, разрешая "валютным спекулянтам" лишь краткосрочно обновлять максимумы USD RUB

    Точки валютных интервенций Банка России

    Комментарии Masterforex-V: запомните график и предполагаемые точки валютных интервенций Банка России. Ниже мы дадим рекомендации по торговле USD RUB на мелких таймфреймах.

  2. Если ЦБ решают, как трейдеры, "поиграть на бирже" - последует предупреждение или наказание от США, которые очень пристально и ревниво следят за валютными интервенциями ЦБ других стран, которые могут быть объявлены "валютным манипулятором", если они имеют:

    а) профицит торгового баланса с США более $20 млрд.;

    б) положительное сальдо внешнеторгового баланса с США выше 2% собственного ВВП;

    в) объем валютных интервенций ЦБ выше 2% ВВП государства.

  3. Предупреждение по обвинению в "валютном манипулировании" рынком МВФ выдвигало в адрес Китая (по отношению к ним были применены санкции администрацией Трампа), Тайваня, Японии, Вьетнама и Швейцарии.

Так, декабре 2020 года Минфин США признал "валютными манипуляторами" Вьетнам и Швейцарию. Обе эти страны осуществили валютных интервенций значительно больше, чем на 2% своего ВВП. Например, Национальный банк Швейцарии (Schweizerische Nationalbank) с июля 2019 по июнь 2020 осуществил валютных интервенций на 14% ВВП.

Способны ли валютные интервенции изменить тренд? Примеры

Валютные интервенции могут изменить среднесрочный тренд (от нескольких недель до нескольких месяцев), но не в силах поменять долгосрочный рынок валютной пары. Т.е. по сути валютная интервенция выступает в роли коррекции. Яркий пример - долгосрочный тренд USD RUB.

Долгосрочный тренд USD RUB

При незначительных объемах валютные интервенции не оказывают влияние на рынок и курс валюты.

Тактика трейдеров Masterforex-V при пробитии исторических пиков USD RUB

Напоминаем, что при каждом пробитии исторического максимума USD RUB, в РФ начинается

  • "вакханалия" в СМИ и соцсетях (оказывается в РФ миллионы "экспертов" по национальной валюте, которые начинают писать о ней, когда пробиваются пики);
  • паника среди населения, поспешно покупающей доллары за рубли по "запредельному" курсу;
  • после чего курс USD RUB плавно начинает падать вниз (рубль укрепляться).

Через торговую систему Masterforex-V вы без труда сможете понимать логику валютных интервенций Банка России, открыв более мелкие таймфреймы - например, н1. См.

  • достижение вершины - это пересечение 2-х фибо-целей и уровня скопления ордеров;
  • признак "последней волны" вверх - дивергенция авторского индикатора АО Зотика и пробитие НК МФ;
  • поход вниз к следующим уровням скопления ордеров и выполнение фибо-целей внизу.

Это комбинация всего 6-ти авторских инструментов МФ из 30, неизвестных и неучтенных рынком, которые способны онлайн подсказывать следующий шаг "рынка".

Разворот курса доллара к рублю

Хотите вместе с трейдерами Masterforex-V быть в одном онлайн чате, видеть развороты валют и зарабатывать профит? Ссылки на обучение МФ внизу данной статьи.

Что происходит с фиатными деньгами без валютных интервенций ЦБ? Примеры

Часто спрашивают: "Если ЦБ не в силах изменить долгосрочный тренд собственной валюты, тогда зачем он вообще проводит валютные интервенции"?

Если ЦБ не защищает свою валюту, тогда биржевые спекулянты могут загнать ее курс до "бесконечности", извлекая профит с торговли. Яркий пример - монгольский тугрик, чей эмитент Банк Монголии явно не защищает на форексе вектор движения USD MNT.

USD MNT - это курс доллара к монгольскому тугрику. Тренд бычий. Тугрик за 10 лет девальвировал в 2.51 раза к американской валюте.

Курс доллара к монгольскому тугрику

Механизм и валютных интервенций

Поставленная ЦБ цель определяет механизм валютной интервенции: хочет он повысить или понизить курс национальной валюты.

  • Если цель ЦБ – повышение курса национальной валюты, он распродает иностранную валюту;
  • Если цель ЦБ – снижение курса национальной валюты, пополнение валютных резервов - скупает иностранную валюту.

Не всегда высокий курс национальной валюты – хорошо для экономики государства. Это приводит к проблемам для компаний-экспортеров из-за роста цены отечественной продукции на внешних рынках. Поэтому ЦБ проводит интервенции в обе стороны.

Например, с лета 2019 по лето 2020 года ЦБ Швейцарии скупил $103 млрд, противодействуя дальнейшему укреплению швейцарского франка и устраняя риски дефляции для своей экономики.

Валютные интервенции Минфина вместо ЦБ: кто и когда проводит на рынке?

Иногда валютные интервенции осуществляет не ЦБ, а министерство финансов.

Решение о валютной интервенции принимается Минфином, в частности, в Японии, Великобритании и США.

С 2017 года в Министерство финансов РФ тоже правомочно проводить валютные операции. Цель – формирование государственного инвестиционного фонда.

Валютные интервенции США

Валютная интервенция доллара – это выход ЦБ на валютный рынок со скупкой валюты за доллары США. Эмиссию доллара США осуществляет Федеральная резервная система, ФРС.

Кто уполномочен проводить валютные интервенции в США:

  • Федеральный резервный банк Нью-Йорка (Federal Reserve Bank of New York) – один из 12 банков, входящих в систему ФРС;
  • Фонд валютной стабилизации (Exchange Stabilization Fund) – структура Минфина США.

Дополнительно:

Особенности валютных интервенций ЦБ РФ с 2014г

С ноября 2014 года российский регулятор отказался от политики сдерживания курса российского рубля "любой ценой".

Сегодня курс валюты России – плавающий. Ни правительство, ни Банк России (ЦБ РФ) его не определяет, т.е. курс рубля – полностью рыночный: определяется спросом и предложением. Однако для сохранения стабильности и с целью предотвращения паники на валютном рынке ЦБ РФ оставляет за собой право проводить валютные интервенции, что мы продемонстрировали выше.

Дополнительно:

Валютные интервенции Нацбанка Украины

Курс доллара к гривне в целом напоминает курс доллара к рублю (тот же бычий долгосрочный тренд USD UAH, те же среднесрочные коррекции вниз) с важным дополнением: Украина последние 3 года скупает валюту, необходимую для обслуживания внешнего долга.

Подробнее см. объемы валютных интервенций Национального банка Украины (НБУ):

  • 2018 год: продажа - $1,801 млрд, покупка - $3,173 млрд;
  • 2019 год: продажа - $0,529 млрд, покупка - $8,462 млрд;
  • 2020 год: продажа - $3,801 млрд, покупка - $4,929 млрд.

Курс USD UAH показывает цену $1 в украинских гривнах. Долгосрочный тренд - бычий. Гривна девальвировала за 6 лет (2014-2020 гг.) на 370% с 7.68 до 28.4 грн. за доллар.

Курс доллара к гривне

Дополнительно см. другие кросс курсы гривны: EUR UAH, GBP UAH, CHF UAH, JPY UAH, CNY UAH, CAD UAH, UAH KZT, UAH RUB.

Дополнительные авторские материалы Masterforex-V о валютных и финансовых рынках

Wiki Masterforex-V.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хочу подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

 
Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!

Правая колонка

"Валюта" в новостях


Что обсуждают трейдеры
Инвестпортфели - инвестируй вместе с нами
20 последних комментариев