Инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд – это юридическое лицо с лицензией государственного регулятора, созданное с целью аккумулирования финансовых ресурсов и их последующего инвестирования в ценные бумаги банков и фондовых, фьючерсных , валютных и товарных бирж, ради получения прибыли.

Доверительное управление (ДУ) в инвестиционных фондах осуществляют только профессиональные участники рынка, так же имеющие лицензии финансовых регуляторов.

Типы инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды аналитики и экономисты условно делят на:

  • государственные;
  • частные (хэдж-фонды);
  • коллективные (ПИФы, ОФБУ, АИФы, пенсионные фонды);
  • торгуемые на бирже фонды (ETF);
  • специализированные (как в 90-е гг. чековый инвестиционный фонд);
  • некоммерческие (Красный крест, Фонд Сороса, МВФ).

Государственные инвестиционные фонды

Государственные инвестиционные фонды создаются с целью аккумулирования государственных ресурсов под целевое назначение – осуществление инвестиций в создание новых рабочих мест, улучшение инфраструктуры, разработку инновационных продуктов, поддержку акций стратегических предприятий страны - голубых фишек на национальных биржах.

В данном случае инвестором выступает министерство финансов, другие правительственные структуры, Центробанк. В РФ для государственных инвестиций в 2006 году создали Инвестиционный фонд России, который в основном наполнялся так называемыми сверхдоходами от продажи нефти и газа. Однако вскоре работу фонда признали неэффективной. В 2013 году финансирование практически прекратилось, а в 2017 году его официально закрыли. Задачи ИФР переложены на другие структуры (Банк России, Резервный фонд и др.)

Хедж-фонды

Характерным примером частного инвестиционного фонда является хеджевый фонд, созданный под известного и успешного управляющего. Хедж-фонд - это частный, не ограниченный никаким нормативным регулированием инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу частных лиц и управляемый только профессиональным инвестиционным управляющим, который имеет 100% свободу в торговле на рынке, не ограничен внутренними и государственными нормативами или его деятельность слабо регулируется в связи с тем, что широкому кругу инвесторов он недоступен.

Например, законодательство США в финансовой сфере гласит, что клиентами хедж-фондов могут быть только профессиональные (квалифицированные) инвесторы, а минимальный порог вхождения – от $5 млн. для индивидуальных лиц и от $25 млн. для институциональных инвесторов.

Наиболее крупные хедж-фонды созданы банками. Это

  1. Bridgewater Associates с капиталом $122,2 млрд. (на 2017г.). Основатель - Рэем Далио;
  2. AQR Capital Management - $69,6 млрд.;
  3. JPMorgan Asset Management - $45 млрд. Основан одним из крупнейших американских банков JPMorgan, в котором работает более 650 "специалистов", использующих более 200 "торговых стратегий" на биржах, форексе и рынке недвижимости;
  4. Renaissance Technologies - $42 млрд.. Основатель и управляющий Джеймс САЙМОНС ;
  5. Two Sigma - $38,9 млрд. Основатель и управляющий Дэвидом Сигел;
  6. DE Shaw & Co - $34,7 млрд.;
  7. Millennium Management - $33,9 млрд. Основатель Дэвид Шоу;
  8. Man Group - $33,9 млрд.;
  9. Och-Ziff Capital Management - $33,5 млрд. Основатель Даниэль Оч. С 2007г. акции его хедж фонда успешно прошли листинг и торгуются на NYSE ;
  10. Winton Capital Management (Великобритания)- $32 млрд. Управляющий Дэвид Хардинг, известный тем, что пожертвовал несколько млн. GBP общественным организациям, выступавшим против выхода Великобритании из Евросоюза, в то время, как его фонд работал на Sell против британских ценных бумаг (в ожидании Brexit) и заработал на этом миллиарды фунтов;
  11. Elliott Management (США)- $31,3 млрд (управляющий Пол Сингер, начавший со стартового капитала в 1.3 млн. долларов). Специализация: скупка проблемных акций и облигаций и их перепродажа.

Хеджевые фонды, размещаемые в офшорных зонах (Маврикий, Белиз и др.) предлагают более мягкие условия с порогом входа от $100 тысяч. Их деятельность регулируется местными финансовыми регуляторами.

Список финансовых регуляторов для хедж фондов:

  • США - NFA (National Futures Association) и CFTC. Общий контроль за SEC (The United States Securities and Exchange Commission);
  • Великобритания - FCA (Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами);
  • Кипр - CySEC (Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам);
  • Швейцария - FINMA (Swiss Financial Markets Authority);
  • Швеция - FI (Finansinspektionen, по английски: Swedish Financial Supervisory Authority - FSA Sweden);
  • Мальта - FSC Mauritius (Financial Services Commission Mauritius);
  • Евросоюз - требования MiFID (The Markets in Financial Instruments Directive);
  • Германия - BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht);
  • Испания - CNMV - Национальная комиссия по фондовому рынку;
  • Франция - ACPR (Autorite de controle prudentiel et de resolution, ACPR, Орган пруденциального надзора) и AMF, Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции;
  • Китай - CSRC (China Securities Regulatory Commission);
  • Индия - SEBI - Совет по ценным бумагам и биржам Индии;
  • Новая Зеландия - FSCL (Financial Services Complaints Ltd.);
  • Сингапур - MAS - Денежно-кредитное управление Сингапура;
  • Гонконг - SFC - Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам;
  • Австралия - ASIC (Australian Securities and Investments Commission);
  • Белиз - IFSC (International Financial Services Commission);
  • Маврикий - FSC (Financial Services Commission);
  • Ботсвана - Botswana IFSC (Botswana International Financial Services Centre);
  • РФ - Банк России, ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам). Общественные организации - КРОУФР (Комиссия по Регулированию Отношений Участников Финансовых Рынков), РАУФР (Русская Ассоциация Участников Финансовых Рынков), НАФД (ЦРФИН), ЦРОФР (Центр регулирования отношений на финансовых рынках).

Хедж-фонды задействуют сложные, часто рискованные торговые стратегии, используя такие финансовые инструменты как деривативы и короткие продажи (ордера Sell, вместо традиционного для инвесторов Buy (бай), торгуя с использованием кредитного плеча.

Коллективные инвестиционные фонды (ПИФ, АИФ, ОФБУ)

Коллективные инвестиционные фонды – это взаимные фонды, ОФБУ, АИФы и ПИФы (паевые инвестиционные фонды). Они аккумулируют средства широкого круга инвесторов и управляются профессиональными доверительными управляющими. Фактически взаимные фонды и ПИФы – это одно и то же, только в разных странах. Например, в США применяется термин Mutual Fund, а в РФ – ПИФ.

Крупнейшие управляющие американских взаимных фондов:

  • BlackRock - активы под управлением 6,52 триллиона USD (2019 г.). "Бессменный" руководитель с 1988г. Лоренс Финк;
  • The Vanguard Group - $5.8 трлн (октябрь 2018). Основатель Джон Богл (1929-2019);
  • State Street Global Advisors - 2,8 триллиона USD (2017 г.). Руководитель Сайрус Тарапоревала;
  • Fidelity Investments - 2,46 триллиона USD (2018 г.), руководитель Эбигейл Джонсон;
  • Allianz - финансовая группа (всемирно известная страховая, инвестиционная компания и т.д.). Активы 901,300 млрд. EUR (2017).
  • Berkshire Hathaway - $702,095 млрд (2017). Управляющий и председатель совета директоров Уоррен БАФФЕТТ.

В России формой коллективного инвестиционного фонда также являются ОФБУ (Общий фонд банковского управления). По сути это инвестиционный фонд банка.

Перед ПИФами у ОФБУ есть ряд преимуществ – они имеют возможность инвестировать в более широкий круг инструментов, включая иностранную валюту, производные биржевые инструменты, акции зарубежных компаний без ограничений, золото и другие драгоценные металлы.

Если обозначить кратко: ПИФы могут инвестировать только в то, что разрешается, ОФБУ - во все, что не запрещается.

Перечень, во что могут инвестировать паевые инвестиционные фонды (на примере открытых ПИФов):

  • государственные облигации (до 35% всех активов фонда);
  • муниципальные бонды;
  • акции и долговые бумаги российских компаний (доля одного эмитента не выше 20% всех активов фонда);
  • акции и долговые бумаги зарубежных компаний (совокупная доля таких активов не выше 20% всех активов фонда);
  • банковские счета (на счетах одного банка не более 20% всех активов фонда).

Примечание:

  • Открытый паевой инвестиционный фонд – купить или продать свой инвестиционный пай можно в любое время;
  • Закрытый паевой инвестиционный фонд – покупка доли в момент основания фонда, продажа - только в оговоренный срок.

Управление паевым инвестиционным фондом происходит управляющей компанией, которую нанимают для осуществления профессиональных действий.

Пример-задачка от Академии Masterforex-V: вы решили инвестировать средства в покупку грузового транспорта. Получите ли вы прибыль?

А) Нет, если у вас нет опытного водителя, специалиста по логистике и профессиональных управленцев.

Б) Да, если работой приобретенного вами транспорта занимаются профессионалы. Они знают, где искать клиентов на перевозки, как правильно составить маршрут, как управлять этим транспортом.

АИФ, или акционерный инвестиционный фонд, имеет одно простое отличие от ПИФа. Это акционерное общество, то есть, для того, чтобы стать его частью, нужно купить акции (путем переговоров, если АО закрытого типа, или на биржевых торгах, если это публичная компания с листингом на фондовой бирже). В остальном задачи и функции у них идентичные. В России АИФы не получили широкого распространения. На 2011 год во всей стране насчитывалось всего 9 лицензированных организаций.

Статистика финансовых показателей АИФ от российского регулятора на 1 квартал 2019 года:

  • ПАО "Инвестиционный фонд "Детство-1". Стоимость чистых активов – 1 млрд. руб.
  • ПАО "Инвестиционный фонд "Защита". Стоимость чистых активов – 376,2 млн. руб.

Пенсионный инвестиционный фонд

Пенсионный фонд аккумулирует средства граждан и выплачивает им впоследствии пенсионные выплаты. Чтобы иметь возможность выплачивать пенсии, фонд инвестирует полученные средства для получения прибыли. Она должна перекрывать уровень инфляции, текущие расходы, обеспечивать прибыль самому фонду и пенсионные выплаты. Инвестиции государственных пенсионных фондов причисляют к государственным инвестициям, частных пенсионных фондов – к коллективным.

Мировой ТОП-5:

  1. Government Pension Investment, Япония. Активы $1,3 трлн. (2014).
  2. Глобальный государственный пенсионный фонд Норвегии - $849 млрд. (2014).
  3. Stichting Pensioenfonds ABP, Нидерланды - $425 млрд. (2014).
  4. National Pension Service, Южная Корея - $407 млрд. (2014).
  5. California Public Employees' Retirement System, США - $283 млрд. (2014).

Примечание: в совокупности американские частные пенсионные фонды управляют активами в размере $12 трлн. Для сравнения – российские частные пенсионные фонды (негосударственные пенсионные фонды, НПФ) совокупно имеют пенсионные резервы в размере 1,3 трлн. руб. (1 квартал 2019), или эквивалент $0,02 трлн.

Известные российские негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и объем пенсионных резервов на 1 квартал 2019 (статистика Банка России):

  • НПФ "Газфонд" (413,7 млрд. руб.);
  • "Благосостояние" (393,3 млрд. руб.);
  • НПФ "Транснефть" (91,3 млрд. руб.);
  • "Нефтегарант" (75,8 млрд. руб.);
  • "Открытие" (64,9 млрд. руб.);
  • - НПФ Сбербанка (39,4 млрд. руб.);
  • "Алмазная осень" (25,8 млрд. руб.);
  • "Телеком-Союз" (21,1 млрд. руб.).

ETF-фонды

ETF-фонд – это финансовый инструмент, представляющий копию корзины определенного биржевого индекса - DAX 30, FTSE 100, SP 500, индекс Доу Джонса, индекс биржи NASDAQ и др. Инвестор фактически покупает одной сделкой акции всех компаний из корзины фонда, тем самым осуществляя портфельную инвестицию.

К каким ETF-фондам следует присмотреться? В основном они копируют индексы самых крупных фондовых площадок мира. Авторский рейтинг Академии Masterforex-V определил такие крупные биржи на 1 апреля 2019 года:

Первый эшелон (клуб триллионеров):

Второй эшелон ($0,5-1 трлн.):

Специализированный инвестиционный фонд

Пример специализированного инвестиционного фонда – российские чековые инвестиционные фонды. Их создали на заре 90-го дов в период начала массовой приватизации и выдачи ваучеров населению. Фонды аккумулировали ваучеры с целью централизованного управления активами и получения дополнительной прибыли. К настоящему времени утратили актуальность и не сохранились. Некоторые стали банкротами, другие реорганизовались, в частности, в ПИФы и АИФы.

В частности, в 1993 году был создан "Народный чековый инвестиционный фонд", который вскоре стал самым крупным. НЧИФ делал акцент на высоконадежные, а не рисковые вложения. Через 4 года после появления его название сократили до "Народного фонда", а в 2006 году фонд стал частью Энерготрансбанка.

Некоммерческие инвестиционные фонды

Некоммерческие инвестиционные фонды – это организации, которые прямо не получают финансовую выгоду или получают невысокую прибыль, при этом не ставя получение прибыли в основную задачу. К таким относятся Международный валютный фонд, Фонд Сороса, Красный Крест и др. Их задача не столько заработать самим, сколько помочь другим. Одни фонды выделяют безвозмездные гранты (Фонд Сороса), другие (МВФ) – оказывают помощь в виде предоставления кредита под очень низкий процент.

Функции инвестиционных фондов

Любая организация создается с четкой направленностью. Функции инвестиционных фондов это:

  • аккумулирование средств индивидуальных инвесторов;
  • управление средствами (покупка/продажа разных активов с итоговым получением профита);
  • диверсификация рисков путем грамотного распределения средств по разным активам (например, портфельные инвестиции).

Аккумулирование средств выгодно всем, и вот почему:

Активы инвестиционных фондов

Активы инвестиционных фондов – это:

А) Долгосрочные активы, в которые были инвестированы средства клиентов. Доступные активы определяются законодательством страны-регистрации и нормативами регуляторов.

Б) Текущие активы – наличные денежные средства, средства на счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Статья 33-я Федерального закона РФ "Об инвестиционных фондах" определяет следующий перечень доступных активов для инвестиционных фондов, работающих в российском правовом поле:

  1. Отечественные государственные и муниципальные ценные бумаги, иностранные государственные ценные бумаги.
  2. Акции и бонды субъектов хозяйственной деятельности России и других стран.
  3. Паи ПИФов.
  4. Ипотечные ценные бумаги.
  5. Отечественные депозитарные расписки.
  6. Другие ценные бумаги, которые предусмотрены Банком России.

В зависимости от формы инвестиционного фонда, существуют ограничения и расширения. Например, АИФы и ЗПИФы (закрытый паевой инвестиционный фонд) могут иметь среди активов недвижимость и имущественные права на недвижимость.

Сертификаты инвестиционного фонда

Сертификат инвестиционного фонда, или инвестиционный сертификат, - это ценная бумага, которая удостоверяет право инвестора на долю собственности в ПИФе или другом инвестиционном фонде. Сертификаты распространяются путем частного размещения (среди ограниченного круга инвесторов) или путем открытой реализации (в таком случае они доступны всем желающим).

Недостатки и негативные отзывы об инвестиционных фондах

У вложений в инвестиционные фонды очевидные преимущества: инвестору не нужно самостоятельно заниматься поиском доходных вложений. Например, вникать в котировки валют и терять время, отслеживая в реальном времени индекс USD, EUR USD, GBP USD, USD JPY, USD CHF, USD CAD, NZD USD, AUD USD, USD RUB, EUR RUB, USD UAH, USD BYN, USD SEK, USD NOK, USD CNY, EUR CHF, криптовалюты BTC и др.

Но в этом кроется и минус: заработок инвестора зависит от качества работы инвестиционного фонда. Вы никак не можете повлиять на выбираемые цели. Доверительные управляющие за вас решают, что и когда покупать и продавать. В итоге инвестиционные фонды часто зарабатывают 3%-5% в год, что значительно меньше, чем простое и самостоятельное инвестирование в фондовые (биржевые) индексы - Dow Jones 30, S&P 500 , DAX 30, FTSE 100, NIKKEI 225, NASDAQ-100 и др.

Альтернатива инвестиционным фондам от Академии Masterforex-V

Трейдеры Masterforex-V работают на РАЗНЫХ рынках и показывают прибыль значительно выше, чем инвестиционные фонды - 300%-700% за несколько лет по статистике нашего Rebate - сервиса автокопирования pro-rebate.com

Если вы не обучались в Академии Masterforex-V предлагаем к изучению ряд надежных торговых систем с ноу-хау МФ, которые вам помогут понять и суть успешного трейдинга, через который, вы как минимум, будете без труда обнаруживать ошибки "лицензионных управляющих" инвестиционных и паевых фондов:

С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных , товарных и криптовалютных биржах.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хочу подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!

Правая колонка

"Инвестиционный фонд" в новостях


Что обсуждают трейдеры
Инвестпортфели - инвестируй вместе с нами
20 последних комментариев