Привилегированные акции (префы): взгляд трейдеров Masterforex-V

Привилегированная акция

Привилегированная акция ("преф" на жаргоне трейдеров) - это акция с особыми правами (более высокими гарантированными дивидендами), но рядом ограничений, выпущенные компанией - эмитентом для их свободной купли - продажи на фондовой бирже.

Ограничения прав владельцев привилегированных акций касаются вопросов управления. Они не принимают участия в голосовании на собрании акционеров, кроме вопросов слияния и поглощения данной компании.

Акции в структуре ценных бумаг

Все акции относятся к ценным бумагам. Их обладатель получает право на соответствующую долю компании, а также получает дивиденды, в случае их начисления.

Есть два типа акций:

  1. Привилегированные акции.
  2. Обыкновенные акции.

Каждая акция имеет номинальную стоимость. Суммарная номинальная стоимость всех выпущенных акций (обыкновенных и привилегированных) равна уставному капиталу компании - эмитента. Рыночная цена не имеет прямой привязки к уставному капиталу, она может быть больше или меньше номинальной в зависимости от спроса на данные ценные бумаги.

Акции находятся во владении узкого круга акционеров, когда бизнес не желает привлекать инвесторов со стороны. Полным акционером может быть даже одно лицо.

При принятии решения о выходе в публичную плоскость, компания осуществляет эмиссию ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций) и выводит их в листинг (попадание в котировки) на одну из фондовых бирж мира – NYSE, NASDAQ, Московскую биржу, Фондовую биржу Торонто и др., тем самым увеличивая уставной фонд и привлекая новых инвесторов - совладельцев компании.

Особенности акций в структуре ценных бумаг

Почему инвесторы выбирают акции из всего многообразия фондового рынка? Почему не ETF, облигации или опционы?

Что дает инвестору покупка акций:

  • через покупку значительного пакета становится ключевым совладельцем или единоличным владельцем бизнеса;
  • получение дохода от начисленных дивидендов;
  • заработок на курсовой разнице: покупать дешевле – продавать дороже;
  • альтернативный банковскому вкладу или хранению денег дома вариант долгосрочной инвестиции.

Особенности привилегированных акций, закрепленные законодательно

Законодательства стран дают четкую характеристику привилегированным акциям, как финансовым инструментам. В частности:

  • согласно российскому законодательству доля привилегированных акций в уставном капитале не должна превышать 25% общей;
  • по украинскому законодательству у владельцев привилегированных акций имеются преимущества на получение прибыли эмитента, при этом их доля тоже ограничена 25%.

Типы привилегированных акций

  • Кумулятивные (в случае невыплаты дивидендов за определенный период, они накапливаются и будут выплачены позже);
  • Некумулятивные (не выплаченные дивиденды пропадают, на время невыплаты дивидендов предоставляется право голоса);
  • С долей участия (размер дивидендов не ниже, чем по обыкновенным акциям);
  • Конвертируемые (акционер имеет право обменять их на обыкновенные акции);
  • Фиксированная ставка (размер дивидендов зафиксирован и выплачивается всегда, за исключением периодов, когда у компании убыток, а не прибыль);
  • Корректируемая ставка (процент периодически корректируется);
  • Гарантированные дивиденды (если эмитент не может, выплачивает третья сторона - гарант);
  • С опционом на продажу (право акционера продать акции эмитенту по установленной ранее цене, это защищает его от финансовых потерь в виде снижения цены привилегированных акций ниже номинала);
  • Отзывные (право эмитента выкупить акции по заранее оговоренной цене в установленный срок или в любой момент).
  • Привилегированная именная акция или на предъявителя. В первом случае имя владельца прописывается в ценную бумагу, во втором – она безымянная, т.е. на предъявителя.

Права, преимущества и недостатки привилегированных акций

Преимущества привилегированных акций, права привилегированных акций и недостатки привилегированных акций:

  1. По привилегированным акциям дивиденды начисляются всегда, кроме периодов убытка компании. В случае невыплаты акционерам предоставляется право голоса. В зависимости от типа привилегированной акции дивиденды, которые не были выплачены, накапливаются и выплачиваются позже, или выплату производит третья сторона (гарант). В обычных условиях такие акционеры лишены права голоса и не принимают участия в организации работы компании.
  2. Привилегированные акции в отличие от обыкновенных имеют фиксированный процент, т.е. акционеры всегда знают, какую прибыль получат, обладая ими. Владельцы других ценных бумаг получают проценты по решению собрания акционеров. Обычно доход по привилегированным акциям выше, что делает их привлекательными, но за это акционеры лишены права голоса. В некоторых случаях выплата по обыкновенным акциям выше, ведь дивиденды в этом случае не фиксированы, но на практике акционеры предпочитают направлять большую часть прибыли на дальнейшее развитие.
  3. Владельцы привилегированных акций получают преимущество на долю эмитента в случае ликвидации компании.
  4. Сроки выплаты по привилегированным акциям четко установлены. Часто дивиденды начисляются раз в год.

Пример соотношения по привилегированным и обыкновенным акциям Сургутнефтегаза.

Акции эмитента торгуются на Московской бирже MOEX. Осуществлена эмиссия 7 701 998 235 привилегированных и 35 725 994 705 обыкновенных акций. Номинальная стоимость каждой – 1 рубль. Как видим, Сургутнефтегаз выпустил привилегированных акций в 4,6 раза меньше, чем обыкновенных.

Это крупная компания из числа "голубых фишек" MOEX, она успешна и не экономит на дивидендах. При этом:

  • 7 рублей – таковы дивиденды по каждой привилегированной акции за 2015 год;
  • 60 копеек – по обыкновенным акциям. Почти 12-кратная разница!

Общее и различие между обыкновенными и привилегированными акциями

  • Что общего – это ценные бумаги одного эмитента, дают право на дивиденды и долю в компании.
  • В чем различия: владельцы обыкновенных акций участвуют в собраниях акционеров и имеют право голоса, т.е. принимают активное участие в ее деятельности. Владельцы привилегированных акций в основном права голоса лишены, но они всегда знают, какую прибыль получат в виде дивидендов.

Оценка стоимости привилегированных акций

Оценивают привилегированные акции аналогично долговым бумагам с фиксированным процентом. Разница между ними только в том, что долговые бумаги имеют срок погашения, а акции – нет. Расчет стоимости привилегированных акций производится по формуле: отношение дивиденда за год к рыночной цене акции:

Формула

Наиболее популярные привилегированные акции и их дивиденды на Мосбирже

Привилегированные акции торгуются на фондовых биржах наравне с обыкновенными. Часто их покупают для заработка на разнице курса или получения дивидендного дохода. Во втором случае, чем стабильней и выше выплаты, тем привлекательней ценная бумага в глазах инвестора.

Цена на сегодня: привилегированные акции на ведущей российской фондовой площадке – Московской бирже:

  • Акции Сургутнефтегаз привилегированные. Тикер – SNGSP.
  • Привилегированные акции Сбербанка. Тикер – SBERP.
  • Акции Татнефть привилегированные. Тикер – TATNP.
  • Акции Башнефть привилегированные. Тикер – BANEP.
  • Курс акций Ростелекома (привилегированные). Тикер – RTKMP.
  • МГТС привилегированные акции сегодня. Тикер – MGTSP.
  • Стоимость акций Ленэнерго (привилегированные). Тикер – LSNGP.
  • Акции Селигдар (привилегированная). Тикер – SELGP.
  • Привилегированные акции НКНХ. Тикер –
  • Центральный телеграф (привилегированные). Тикер – CNTLP.

История выплат (в рублях):

  • Сургутнефтегаз – 8.21, 6.92, 0.60, 1.38, 7.62 (2014-2018 годы).
  • Сбербанк – 0.45, 1.97, 6.00, 12.00, 16.00 (2014-2018 годы).
  • Татнефть – 32.38 (2018 год).
  • Башнефть – 164.00, 0.10, 158.95, 158.95 (2015-2018 годы).
  • Ростелеком – 5.92, 5.39, 5.05, 2.50 (2015-2018 годы).
  • МГТС – 56.27, 222.00, 233.00, 231.00, 232.00 (2014-2018 годы).
  • Ленэнерго – 8.11, 13.47, 11.14 (2016-2018 годы).
  • Селигдар – 1.44, 2.25 (2017-2018 годы).
  • НКНХ – 1.52, 4.34, 19.94 (2014-2015 и 2018 годы).
  • Центральный телеграф – 0.58, 0.02, 0.01, 0.03, 7.41 (2014-2018 годы.)

ТОП-5 акций по дивидендной доходности на Московской бирже за 4 квартала (на декабрь 2019 года):

  1. Центральный телеграф (привилегированная) – 51,6%.
  2. Центральный телеграф (обыкновенная) – 42,1%.
  3. НКНХ (привилегированная) – 23,44%.
  4. АЛРОСА-Нюрба (обыкновенная) – 20,71%.
  5. НКНХ (обыкновенная) – 20,59%.

Таким образом, следует признать, что лучшие привилегированные акции – не обязательно лидеры по доходности. Обратите внимание, привилегированные акции Центрального телеграфа показали доходность – 51,6%! При этом в рублях она за 2018 год составила 7.41 RUB на одну ценную бумагу. В то же время Башнефть выплатила акционерам за 2017-2018 годы стабильно по 158.95 RUB, не показав никакого роста доходности, но предложив акционерам почти в 21,5 раза больше реальных денег за каждую акцию. Как вы считаете, что лучше?

Лучшие привилегированные акции других крупнейших бирж мира

Привилегированные акции торгуются на фондовых биржах. Ниже список крупнейших из них по авторскому рейтингу ведущих фондовых бирж мира с указанием места.

ТОП фондовых бирж России и СНГ:

(22) Мосбиржа;

(45) Казахстанская фондовая биржа;

(59) Украинская биржа.

ТОП фондовых бирж Северной Америки:

(1) NYSE;

(2) NASDAQ;

(9) Фондовая биржа Торонто.

ТОП фондовых бирж Латинской Америки:

(19) Фондовая биржа Сан-Паулу;

(26) Мексиканская фондовая биржа;

(29) Фондовая биржа Сантьяго.

ТОП фондовых бирж Ближнего Востока:

(23) Саудовская фондовая биржа Tadawul;

(30) Тель-Авивская фондовая биржа;

(32) Катарская фондовая биржа;

(33) Стамбульская биржа;

(34) Фондовая биржа Абу-Даби.

ТОП фондовых бирж Австралии и Океании:

(16) Австралийская биржа ценных бумаг;

(37) Новозеландская биржа.

ТОП фондовых бирж Азии:

(3) Токийская фондовая биржа;

(4) Шанхайская фондовая биржа;

(5) Гонконгская фондовая биржа;

(8) Шэньчжэньская фондовая биржа;

(10) Бомбейская фондовая биржа;

(11) Национальная фондовая биржа Индии;

(14) Корейская фондовая биржа;

(17) Тайваньская биржа;

(21) Сингапурская биржа;

(24) Фондовая биржа Таиланда;

(25) Bursa Malaysia;

(28) Филиппинская фондовая биржа;

(35) Фондовая биржа Хошимина.

ТОП фондовых бирж Африки:

(18) Йоханнесбургская фондовая биржа.

ТОП фондовых бирж Европы:

(6) Euronext;

(7) Лондонская фондовая биржа;

(12) Франкфуртская фондовая биржа;

(13) Швейцарская фондовая биржа;

(20) Мадридская фондовая биржа;

(27) Фондовая биржа Осло;

(31) Варшавская фондовая биржа;

(36) Венская фондовая биржа.

Для подробного ознакомления с каждой биржей, списком ее инструментов, "голубыми фишками" и другой информацией перейдите по соответствующим гиперссылкам.

Отличие российского от западного подхода к привилегированным акциям

Выше мы узнали разницу между привилегированными и другими акциями по дивидендной политике. Первый тип имеет фиксированный процент и выплачивается постоянно за исключением периода убытка компании. Сколько получат держатели обыкновенных акций, решается на собрании акционеров (они утверждают долю прибыли, которую следует направить на выплату и распределяют ее среди инвесторов соразмерно пакету акций).

На практике западный подход отличается от российского. В России компании не всегда отдают приоритет привилегированным акциям и начисляют одинаковые проценты. Соответственно теряется основная изюминка, а раз ее нет, зачем покупать привилегированные акции, которые не дают права голоса? Соответственно их цена на бирже ниже.

На Западе эмитенты, как правило, стабильно выплачивают хорошие проценты по привилегированным акциям. Что касается права голоса – это ведь актуально для держателей крупных пакетов. Если у инвестора малое количество ценных бумаг, его голос все равно затеряется, так как возможность управлять компанией больше иллюзорная. В то же время по привилегированным акциям инвестор получает стабильный и фиксированный доход, он четко прогнозирует, сколько получил прибыли на свою инвестицию через год, два и в будущем. Поэтому на биржах Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта и других западных площадках привилегированные акции торгуются дороже. Это как инвестиция в облигацию – внесли деньги и получаете проценты, попутно пассивно увеличиваете инвестицию при росте котировок.

Почему так? Сейчас поясним.

В США вовлеченность населения в фондовый рынок превышает 50%. Каждый второй житель этой страны инвестирует в акции и другие ценные бумаги. Т.е. в США огромное количество мелких инвесторов, на руках у каждого из которых ничто малые пакеты для реального влияния на политику компании. Поэтому право голоса не имеет для них никакой ценности в отличие от дивидендов – реальных денег.

В России вовлеченность населения в фондовый рынок – всего 1,5%. В основном на биржи выходят крупные игроки, для которых дивиденды – вторичны, первично – скупка крупного пакета для реального влияния или установления полного контроля над предприятием. Привилегированные акции такого контроля не дают.

Что дают обыкновенные акции по части управления компанией

  • до 1% - только право голоса;
  • от 1% - можно узнать список всех акционеров;
  • от 2% - можно внести свой вопрос на голосование и предложить кандидатуру в совет директоров;
  • от 10% - можно созвать внеочередное собрание акционеров, чтобы рассмотреть тот или иной вопрос, и инициировать аудиторскую проверку в случае наличия подозрений;
  • 25% + 1 акция – право вето, т.н. блокирующий пакет решений, которые принимаются 3/4 акционеров;
  • 50% + 1 акция – право вето любых решений и возможность принимать все решения, утверждаемые простым большинством акционеров, это т.н. контрольный пакет;
  • 75% + 1 акция – инвестор получает полный контроль над предприятием, он вправе принимать любые решения.

Что дают привилегированные акции?

Стабильный и гарантированный доход.

CFD на акции

"Контракт на разницу цен" – популярный финансовый инструмент, привлекающий многих трейдеров. CFD относят к спекулятивным сделкам, их прибыль – это продать дороже, чем купили. С CFD трейдер даже не становится обладателем актива, т.е. "купив акции" Alibaba, Boeing, MasterCard, Macdonalds, Apple, Intel и других компаний, в право собственности ими он не вступает.

CFD контракты заключаются только на обыкновенные акции, торги привилегированными акциями не осуществляются.

Академия Masterforex-V составила рейтинг надежности брокеров CFD, чтобы трейдеры и инвесторы могли подробно ознакомиться с потенциальным партнером для заработка на финансовом рынке.

  Название брокера Год основания CFD Лицензии
1. NordFX 2008 г товарные фьючерсы, фондовые индексы, криптовалюты, акции CySEC, MiFID
2. Swissquote 1996 г товарные фьючерсы, фьючерсы на фондовые индексыкриптовалюты, металлы, ETF, варранты, акции FINMA, FCA, SFC, Dubai FSA
3. Dukascopy 1998 г фондовые индексы, товарные фьючерсы, акции, облигации, ETF FINMA, FCMC
4. Alpari 1998 г металлы, энергоносители, индексы, криптовалюты -
5. FxPro 2006 г индексы, товарные фьючерсы, акции FCA, CySEC, FSB, Dubai FSABaFin, ACPR, CNMV
6. Interactive Brokers 1977 г акции, облигации, деривативы, форвардные контракты, векселя, варранты, опционы, фондовые индексы, валютные и товарные фьючерсы NFA, CFTC, FCA, IIROC
7. Oanda 1996 г облигации, фондовые индексы, товарные фьючерсы NFA, CFTC, FCA, IIROC, MAS, ASIC
8. FXCM 1999 г фондовые индексы, товарные фьючерсы, криптовалюты FCA, BaFin, ACPR, AMF, Dubai FSA,SFC, ISA, ASIC, FSB
9. Saxo Bank 1992 г валютные и товарные фьючерсы, фондовые индексы, ETF-фонды, акции, облигации, деривативы   Danish FSA, Consob, Czech National Bank, Bank of the Netherlands, ASIC, Monetary Authority of Singapore, FINMA, Bank of France, Central Bank of the UAE, Japanese Financial Services Agency, Securities and Futures Commission in Hong Kong.
10. FOREX.com 1999 г акции, фондовые индексы, товарные фьючерсы,криптовалюты NFA, CFTC, FCA, ASIC, JSDA, MAS, SFC
11. FIBO Group 1998 г металлы, энергоносители, товары, криптовалюты, индексы CySEC

Плюсы покупки акций перед сберегательным счетом в банке

Фондовый рынок дает трейдерам и инвесторам множество финансовых инструментов (ETF, фьючерсы на индексы, опционы и др.) для роста инвестиций. Почему покупка акций лучше сберегательного счета в банке?

  • акции можно продать через биржу в любой момент и трансформировать актив в деньги, у банка есть ограничения по досрочному выводу денег;
  • депозит в банке часто имеет низкую процентную ставку, заработок на акциях потенциально куда выше.

При этом следует учитывать все риски работы на фондовом рынке. Если вы не уверены в своих силах, вам подойдет доверительное управление, когда не вы сами, а инвестиционный фонд решает, в какие активы вложить ваши деньги.

Если вы желаете получать профит самостоятельной торговлей, подумайте о качественном образовании. Сегодня на рынке огромное количество аналитиков рынка, которые сами почему-то не торгуют. Почему же они упускают возможность получать хорошие деньги, если уверены в своих знаниях?

Академия Masterforex-V предлагает обучение трейдингу от практикующих трейдеров с долгой историей успешных сделок. Вы научитесь разбирать графики, индикаторы, осцилляторы, поймете важность анализа объемов, научитесь предугадывать развороты тренда для успешной торговли металлами, валютами, индексами и другими финансовыми инструментами.

Зачем компаниям продавать обыкновенные и привилегированные акции на бирже

Цель выхода на биржу для любой компании – привлечение капитала. Когда нужна относительно небольшая сумма, можно взять кредит в банке или выпустить облигации. Но очень большой кредит взять не просто и его гарантированно необходимо отдать в оговоренное время с оговоренными процентами. Акции не гарантируют размер дивидендов, а обыкновенные акции вообще их не гарантируют. Есть прибыль – компания ею делится с акционерами, прибыли нет – нет и дивидендов. Облигацию обязательно нужно выкупить, акции – нет.

Выпуская акции, компания передает всем новым акционерам частичку себя, поэтому не каждое предприятие является публичным акционерным обществом - не все первые владельцы готовы поделиться компанией с другими физическими или юридическими лицами.

Оцените масштабы привлеченных средств после листинга акций на бирже.

ТОП-5 IPO:

  1. $21,7 млрд. привлекла компания Alibaba в 2014 году от продажи акций на NYSE.
  2. $16 млрд. в 2012 году на NASDAQ привлекла социальная сеть Facebook.
  3. $15,8 млрд. в 2010 году привлек крупный автомобильный бренд General Motors на NYSE.
  4. $3,8 млрд. привлекла в 2011 году на NYSE компания HCA Healthcare.
  5. $3,4 млрд. привлекла в 2013 году на NYSE компания Snap.

Выпуск привилегированных акций и контроль финансовых регуляторов

Эмиссия привилегированных акций всегда является объектом пристального внимания и контроля финансовых регуляторов в мире. Эмитенты привилегированных акций попадают под контроль финансовых регуляторов юрисдикции

  1. регистрации компании;
  2. регистрации фондовой биржи, в листинге которой есть ценные бумаги данной компании.

Например, если акции Сбербанка котируются на Франкфуртской фондовой бирже, значит они автоматически попадают под перекрестный контроль не только Банк России, но и BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) - финрегулятора Германии.

Финансовые регуляторы по контролю за привилегированными акциями Северной Америки

  • в США - NFA (National Futures Association) и CFTC. Общий контроль за SEC (The United States Securities and Exchange Commission);
  • в Канаде - IIROC (Организация по регулированию инвестиционной отрасли Канады).

Финансовые регуляторы, контролирующие привилегированные акции Европы

  • в Великобритании FCA (Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами);
  • в Норвегии - NFSA
  • на Кипре - CySEC (Кипрская комиссия по ценным бумагам и биржам);
  • в Швейцарии - FINMA (Swiss Financial Markets Authority);
  • в Швеции - FI (Finansinspektionen, по английски: Swedish Financial Supervisory Authority - FSA Sweden);
  • в Дании - DFSA (Danish Financial Supervisory Authority);
  • в Евросоюзе - требования MiFID (The Markets in Financial Instruments Directive);
  • в Нидерландах - AFM (The Dutch Authority for the Financial Markets);
  • в Германии - BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht);
  • в Бельгии - FSMA (Financial Services and Market Authority);
  • в Испании - CNMV - Национальная комиссия по фондовому рынку;
  • в Португалии - CMVM (Сomissao do Mercado de Valores Mobiliarios);
  • в Италии - Consob (Commissione Nazionale per le Societa ‘ e la Borsa -Итальянская комиссия по надзору за рынком ценных бумаг и биржам);
  • на Мальте - MFSA (The Malta Financial Services Authority);
  • во Франции - ACPR (Autorite de controle prudentiel et de resolution, ACPR, Орган пруденциального надзора) и AMF, Комиссия по надзору за финансовым рынком Франции;
  • в Чехии - CNB (Czech National Bank);
  • в Латвии - FCMC (Комиссия по финансовым рынкам и рынкам капитала);
  • в Эстонии - FSAEE - Управление по финансовому надзору Эстонии;
  • в Польше - PFSA (KNF - Управление финансового надзора Польши);
  • в РФ - Банк России, до 2013г. ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам). Общественные организации - КРОУФР (Комиссия по Регулированию Отношений Участников Финансовых Рынков), РАУФР (Русская Ассоциация Участников Финансовых Рынков), НАФД (ЦРФИН), ЦРОФР (Центр регулирования отношений на финансовых рынках);
  • в Беларуси - АРФИН - Ассоциация развития финансового рынка;
  • в Украине - НКЦПФР - Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.

Финансовые регуляторы ценных бумаг на Ближнем Востоке

  • в Израиле - ISA (Управление по ценным бумагам Израиля);
  • в Турции - CMB (Совет по финансовым рынкам Турции);
  • в ОАЭ - Dubai​ FSA - финансовый регулятор Дубая;
  • в Казахстане - AFSA - Управление финансовых услуг Астаны.

Финансовые регуляторы привилегированных акций в Азии

  • в Китае - CSRC (China Securities Regulatory Commission), FinCom - Международная Финансовая комиссия Китая;
  • в Японии - JFSA
  • в Индии - SEBI - Совет по ценным бумагам и биржам Индии;
  • в Сингапуре - MAS - Денежно-кредитное управление Сингапура;
  • в Гонконге - SFC - Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам.

Обучающие материалы для успешной торговли акциями

Преимущество на рынке получает трейдер с хорошими знаниями, постойным совершенством, который придерживается правил и стратегий. По рекомендации Академии Masterforex-V открывайте точки сделок, если пересекаются не менее 3-х из трех десятков ее авторских инструментов.

Обучающие трейдингу материалы в открытом доступе:

С уважением, wiki Masterforex-V - курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V для работы на форексе, фондовых, фьючерсных, товарных и криптовалютных биржах.

Хотите подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V, зарегистрировавшись на форуме?

Хочу подписаться на бесплатную рассылку от Академии Masterforex-V

Хотите стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров Masterforex-V и на практике применять эти знания?

Хочу стать частью закрытого сообщества профессиональных трейдеров MasterForex-V

Дата публикации:

Полезная информация?
Расскажи друзьям не молчи!
ВЛИВАЙСЯ В РЯДЫ ПРОФЕССИОНАЛОВ
СДЕЛАЙ СВОЮ ТОРГОВЛЮ ЭФФЕКТИВНОЙ
Советы опытных трейдеров. БЕСПЛАТНО!
top-right-text

Правая колонка

"Привилегированные акции" в новостях


Что обсуждают трейдеры
Инвестпортфели - инвестируй вместе с нами
20 последних комментариев